Zug (www.aktiencheck.de) - Welche aktuellen Entwicklungen sind am Krypto-Markt zu beobachten? Worauf sollten Krypto-Enthusiasten, -Anleger und -Besitzer achten? Das erläutert Adrian Fritz, Head of Research des Krypto-ETP-Emittenten 21Shares in seinem kompakten Wochenüberblick.
Der aktuelle Krypto-Bullrun werde von der breiten Öffentlichkeit vor allem mit einem Schlüssel-Asset in Verbindung gebracht: Bitcoin, das im Dezember den Wert von 100.000 US-Dollar überschritten habe und sich aktuell auf einem Niveau knapp darüber bewege. Im Zuge dieser Rallye offenbare sich einmal mehr ein typisches Phänomen der Krypto-Welt: Wenn Bitcoin ansteige, profitiere auch der Gesamtmarkt davon, dies jedoch auf abweichende und oft volatilere Weise.
Das könne sich zum einen darin äußern, dass manche Altcoins in Bullenmärkten sogar noch besser performen würden als der Platzhirsch Bitcoin - so etwa das an Marktkapitalisierung viertgrößte Kryptoasset Ripple (Token XRP), dessen Kurs in den letzten 30 Tagen ganze 300 Prozent zugelegt habe, oder auch das von Elon Musk gehypte Memecoin DOGE. Andererseits könne sich diese Volatilität aber auch in stärkeren Abflüssen in Zeiten von Kursrückgängen äußern, wenn beispielsweise der gesamte Kryptomarkt stärker an Wert verliere als Bitcoin.
Und nicht zuletzt gebe es Bereiche im Krypto-Universum, die trotz ihres Stellenwertes nicht wie erhofft von Bullruns profitieren könnten. Dazu gehöre auch das zweitgrößte Kryptoasset Ethereum (ETH), das seit Jahresbeginn ein Wachstum von rund 64 Prozent habe vollziehen können (Bitcoin: 133 Prozent), aber immer noch rund 25 Prozent unter seinem Allzeithoch vom Sommer 2021 liege. Doch was genau bremse das Wachstum aktuell und welche Chancen biete Ethereum denn überhaupt?
Als "dezentraler App-Store" habe sich Ethereum einen Ruf als Ökosystem für digitale, dezentral organisierte Finanzdienstleistungen auf der Blockchain ("Web3") etabliert. Und das zu Recht: Die auf der Ethereum-Chain aufbauenden Lösungen rund um Smart Contracts, Token-Handel und Staking-Erträge stützten sich auf eine starke Entwickler-Community mit tausenden von Spezialisten im Web3-Bereich - verantwortlich für den Aufbau einer leistungsstarken Infrastruktur zum Betrieb zahlloser Blockchain-Projekte im dezentralen Finanzwesen (DeFi).
Wesentlich für das Aufblühen dieses Sektors seien Layer 1-Blockchains wie Ethereum sowie Skalierungslösungen (sogenannte L2-Chains), die deren Effizienz steigern würden. Gemeinsam würden sie die Abwicklung von Finanzgeschäften - Versicherungen, Kredite, Immobilien, Trading - mithilfe von automatisierten Verträgen, Smart Contracts ermöglichen.
Das 2015 gegründete Ethereum sei der Pionier dieses Sektors, doch werde das Feld mittlerweile auch von anderen Projekten beansprucht: Zum einen seien das auf Ethereum aufbauende L2-Chains wie Arbitrum und Optimism, aber auch Ethereum-Konkurrenten mit eigener Blockchain (wie zum Beispiel Solana und Cardano). Das Wachstum der L2-Chains sei für Ethereum nicht unbedingt ein Nachteil, da Ethereum für die Nutzung des eigenen Netzwerks von ihnen Gebühren erhalte. Das Wachstum nach TVL (total value locked, eine mit der Marktkapitalisierung vergleichbare Kennzahl) zeige, dass L2-Chains derzeit für Anleger besonders attraktiv seien und diese den Wert von Ethereum als Assetklasse derzeit in Frage stellen würden.
Denn sowohl auf Ethereum basierende L2s als auch direkte Ethereum-Konkurrenten hätten jedoch zumeist eins gemeinsam: Sie böten deutlich höhere Transaktionsgeschwindigkeiten und niedrigere Kosten als Ethereum selbst. Diese Vorzüge kämen im Fall der Layer 2-Lösungen wie erwähnt auch Ethereum zugute, doch im Falle konkurrierender Netzwerke werde dadurch neben dem nachlassenden Anlegerinteresse auch die Abwanderung von Entwicklern ein Problem. Dieses habe sich vor wenigen Tagen mit der Ankündigung von Max Resnick, einem bedeutenden Entwickler in der Ethereum-Community, zur Solana Foundation kumuliert. Je nachdem, wie weit sich dieser Trend fortsetze, könne eine Schwächung der Kompetenz der Ethereum-Community die Folge sein.
Trotz dieser Herausforderungen solle Ethereum als Investment keinesfalls abgeschrieben werden. Die möglichen Gründe lägen in günstigeren Prognosen zu künftigen gesetzlichen Regelungen im Krypto-Bereich - nicht nur in den USA, wo das bevorstehende Ausscheiden von Gary Gensler aus der Börsenaufsicht SEC zu dramatischen Kursänderungen in Regulierungsangelegenheiten führen könnte. Denn von diesen zu erwartenden regulatorischen Änderungen könnte Ethereum als nach wie vor dominantes Infrastrukturnetz für dezentrale Finanzen besonders profitieren: Im Vergleich zu seinen "eigenen" Skalierungslösungen beanspruche Ethereum immer noch einen Großteil des Gesamtwertes nach TVL, wenngleich dieser sinke.
Der nach wie vor große Stellenwert manifestiere sich auch in der wachsenden Rolle von Ethereum-ETFs: Seit deren Zulassung in den USA im Juli 2024 sei zahllosen Anlegern Ethereum als börsengehandelte Anlageklasse zugänglich gemacht worden, was das Interesse und die Akzeptanz von Ethereum im traditionellen Finanzmarkt weiter steigere. An manchen Tagen überflügele es sogar das Interesse an Bitcoin: So seien am 29. November 2024 rund 320 Millionen US-Dollar in Bitcoin-ETFs geflossen - und ganze 330 Millionen in jene auf Ethereum. (18.12.2024/ac/a/m)
Der aktuelle Krypto-Bullrun werde von der breiten Öffentlichkeit vor allem mit einem Schlüssel-Asset in Verbindung gebracht: Bitcoin, das im Dezember den Wert von 100.000 US-Dollar überschritten habe und sich aktuell auf einem Niveau knapp darüber bewege. Im Zuge dieser Rallye offenbare sich einmal mehr ein typisches Phänomen der Krypto-Welt: Wenn Bitcoin ansteige, profitiere auch der Gesamtmarkt davon, dies jedoch auf abweichende und oft volatilere Weise.
Das könne sich zum einen darin äußern, dass manche Altcoins in Bullenmärkten sogar noch besser performen würden als der Platzhirsch Bitcoin - so etwa das an Marktkapitalisierung viertgrößte Kryptoasset Ripple (Token XRP), dessen Kurs in den letzten 30 Tagen ganze 300 Prozent zugelegt habe, oder auch das von Elon Musk gehypte Memecoin DOGE. Andererseits könne sich diese Volatilität aber auch in stärkeren Abflüssen in Zeiten von Kursrückgängen äußern, wenn beispielsweise der gesamte Kryptomarkt stärker an Wert verliere als Bitcoin.
Und nicht zuletzt gebe es Bereiche im Krypto-Universum, die trotz ihres Stellenwertes nicht wie erhofft von Bullruns profitieren könnten. Dazu gehöre auch das zweitgrößte Kryptoasset Ethereum (ETH), das seit Jahresbeginn ein Wachstum von rund 64 Prozent habe vollziehen können (Bitcoin: 133 Prozent), aber immer noch rund 25 Prozent unter seinem Allzeithoch vom Sommer 2021 liege. Doch was genau bremse das Wachstum aktuell und welche Chancen biete Ethereum denn überhaupt?
Als "dezentraler App-Store" habe sich Ethereum einen Ruf als Ökosystem für digitale, dezentral organisierte Finanzdienstleistungen auf der Blockchain ("Web3") etabliert. Und das zu Recht: Die auf der Ethereum-Chain aufbauenden Lösungen rund um Smart Contracts, Token-Handel und Staking-Erträge stützten sich auf eine starke Entwickler-Community mit tausenden von Spezialisten im Web3-Bereich - verantwortlich für den Aufbau einer leistungsstarken Infrastruktur zum Betrieb zahlloser Blockchain-Projekte im dezentralen Finanzwesen (DeFi).
Wesentlich für das Aufblühen dieses Sektors seien Layer 1-Blockchains wie Ethereum sowie Skalierungslösungen (sogenannte L2-Chains), die deren Effizienz steigern würden. Gemeinsam würden sie die Abwicklung von Finanzgeschäften - Versicherungen, Kredite, Immobilien, Trading - mithilfe von automatisierten Verträgen, Smart Contracts ermöglichen.
Das 2015 gegründete Ethereum sei der Pionier dieses Sektors, doch werde das Feld mittlerweile auch von anderen Projekten beansprucht: Zum einen seien das auf Ethereum aufbauende L2-Chains wie Arbitrum und Optimism, aber auch Ethereum-Konkurrenten mit eigener Blockchain (wie zum Beispiel Solana und Cardano). Das Wachstum der L2-Chains sei für Ethereum nicht unbedingt ein Nachteil, da Ethereum für die Nutzung des eigenen Netzwerks von ihnen Gebühren erhalte. Das Wachstum nach TVL (total value locked, eine mit der Marktkapitalisierung vergleichbare Kennzahl) zeige, dass L2-Chains derzeit für Anleger besonders attraktiv seien und diese den Wert von Ethereum als Assetklasse derzeit in Frage stellen würden.
Denn sowohl auf Ethereum basierende L2s als auch direkte Ethereum-Konkurrenten hätten jedoch zumeist eins gemeinsam: Sie böten deutlich höhere Transaktionsgeschwindigkeiten und niedrigere Kosten als Ethereum selbst. Diese Vorzüge kämen im Fall der Layer 2-Lösungen wie erwähnt auch Ethereum zugute, doch im Falle konkurrierender Netzwerke werde dadurch neben dem nachlassenden Anlegerinteresse auch die Abwanderung von Entwicklern ein Problem. Dieses habe sich vor wenigen Tagen mit der Ankündigung von Max Resnick, einem bedeutenden Entwickler in der Ethereum-Community, zur Solana Foundation kumuliert. Je nachdem, wie weit sich dieser Trend fortsetze, könne eine Schwächung der Kompetenz der Ethereum-Community die Folge sein.
Trotz dieser Herausforderungen solle Ethereum als Investment keinesfalls abgeschrieben werden. Die möglichen Gründe lägen in günstigeren Prognosen zu künftigen gesetzlichen Regelungen im Krypto-Bereich - nicht nur in den USA, wo das bevorstehende Ausscheiden von Gary Gensler aus der Börsenaufsicht SEC zu dramatischen Kursänderungen in Regulierungsangelegenheiten führen könnte. Denn von diesen zu erwartenden regulatorischen Änderungen könnte Ethereum als nach wie vor dominantes Infrastrukturnetz für dezentrale Finanzen besonders profitieren: Im Vergleich zu seinen "eigenen" Skalierungslösungen beanspruche Ethereum immer noch einen Großteil des Gesamtwertes nach TVL, wenngleich dieser sinke.
Der nach wie vor große Stellenwert manifestiere sich auch in der wachsenden Rolle von Ethereum-ETFs: Seit deren Zulassung in den USA im Juli 2024 sei zahllosen Anlegern Ethereum als börsengehandelte Anlageklasse zugänglich gemacht worden, was das Interesse und die Akzeptanz von Ethereum im traditionellen Finanzmarkt weiter steigere. An manchen Tagen überflügele es sogar das Interesse an Bitcoin: So seien am 29. November 2024 rund 320 Millionen US-Dollar in Bitcoin-ETFs geflossen - und ganze 330 Millionen in jene auf Ethereum. (18.12.2024/ac/a/m)
Archivbeitrag vom 18.12.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.