Paris (www.aktiencheck.de) - Enpro-Aktienanalyse der BNP Paribas:
Die Aktie von Enpro Inc. (ISIN: US29355X1072, WKN: 633524, Ticker-Symbol: EP9, NYSE-Symbol: NPO) ist in den vergangenen drei Monaten ähnlich gelaufen wie der Branchenindex für die Halbleiterindustrie Philadelphia Semiconductor Index (SOX), so Finanzjournalist Egmond Haidt in einer aktuellen Veröffentlichung bei BNP Paribas.
Als Letzterer zwischenzeitlich eingebrochen sei, weil Investoren Sorge gehabt hätten, dass die mögliche Blase bei Speicherchip-Aktien geplatzt sein könnte, sei auch das Enpro-Papier nach unten gerauscht, ehe sich der Index und die Aktie zuletzt deutlich erholt hätten.
Enpro sei ein US-amerikanischer Anbieter von Spezialdichtungen und Dichtsystemen, die in der Chemie-, der Öl- und Gasindustrie sowie im Maschinenbau zum Einsatz kämen. Außerdem stelle die Firma fortschrittliche Oberflächentechnologien, Lösungen und Beschichtungen her, die vor allem in der Chipindustrie zum Einsatz kämen. Damit profitiere das Unternehmen deutlich vom KI-Boom, schließlich kurbele dieser auch die Nachfrage nach Strom und damit nach Gaskraftwerken deutlich an.
Das hätten die am 4. August veröffentlichten Ergebnisse klar gezeigt. Im zweiten Quartal sei der Umsatz um 17,6% auf 338,8 Mio. USD gestiegen. Das habe deutlich über den Schätzungen der Analysten von 321,0 Mio. USD gelegen.
Wachstumsmotoren seien die Beschleunigung der Nachfrage aus der Chipindustrie, das organische Wachstum bei fortschrittlichen Oberflächentechnologien sowie die Übernahmen von AlpHa Measurement Solution und Overlook Industries gewesen, habe Enpro-Chef Eric Vaillancourt gesagt. Dabei habe das organische Wachstum auf Konzernebene bei 10,9% gelegen.
Auch die Nachfrage aus der Luftfahrt und vielen anderen Industrien sei stark gewesen, wohingegen jene nach Nutzfahrzeugen in Nordamerika weiterhin geschwächelt habe, wobei die Produkte von Enpro vor allem in Lkw-Anhängern zum Einsatz kämen. Zudem sei die Nachfrage aus vielen Industrien in Europa ebenso wie aus dem Nahrungsmittel- und Biopharma-Bereich verhalten gewesen.
Dennoch sei der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) auf Konzernebene um 22,2% auf 86,9 Mio. USD geklettert. Damit habe sich die Marge deutlich von 24,7% auf 25,6% verbessert. Davon seien 71,7 Mio. USD und damit 72,5% des Gewinns auf das Geschäft mit Dichtungen entfallen. Zudem habe der bereinigte Gewinn je Aktie um 23,2% auf 2,50 USD zugelegt und damit die Erwartungen von 2,32 USD deutlich übertroffen.
Die starke Geschäftsentwicklung spiegele sich auch im Cashflow wider. Jener aus dem operativen Geschäft habe laut den Berechnungen von Egmond Haidt bei 51,3 Mio. EUR gelegen. Abzüglich der Investitionen habe ein stattlicher Free Cashflow von 34,9 Mio. USD zu Buche gestanden.
Prognose angehoben
Bei der Zahlenvorlage habe sich Vorstandschef Vaillancourt mit den Ergebnissen sehr zufrieden gezeigt und die Prognose erhöht. Grund sei vor allem, dass das Geschäft mit Oberflächentechnologien besser als erwartet laufe. Demnach solle der Konzernumsatz im Gesamtjahr 2026 um 14% bis 16% steigen, statt der zuvor geplanten 10% bis 14%. Außerdem solle das bereinigte EBITDA auf 330 bis 340 Mio. USD zulegen, statt der zuvor avisierten 315 bis 330 Mio. USD. Die Mitte der neuen Spanne bedeute einen Zuwachs um 20,7%. Schlussendlich solle der bereinigte Gewinn je Aktie auf 9,30 bis 9,80 USD zulegen, statt auf 8,85 bis 9,50 USD. Die Mitte der neuen Spanne entspreche einem Plus von 20,7%. Zudem sei die Investitionsprognose auf 60 bis 65 Mio. USD nach oben geschraubt worden, statt der zuvor geplanten 50 Mio. USD.
So sähen die Schätzungen aus
Analysten würden für 2026 einen Umsatzanstieg um 15,1% auf 1,32 Mrd. USD prognostizieren. 2027 solle es um 7,8% auf 1,42 Mrd. USD nach oben gehen. Dabei solle das bereinigte EBITDA 2026 um 20,9% auf 335,6 Mio. USD zulegen, für 2027 werde ein Plus von 10,5% auf 370,9 Mio. USD erwartet.
Außerdem solle der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) 2026 um 50,3% auf 242,8 Mio. USD nach oben schießen. Für 2027 werde ein Zuwachs von 15,7% auf 280,8 Mio. USD prognostiziert. Damit würde die Marge zunächst von 14,1% auf 18,5% nach oben schießen, um 2027 sogar 19,8% zu erreichen. Die Margen wären damit mehr als doppelt so hoch wie in früheren Spitzenzeiten.
Wie gehe es weiter mit der Aktie?
Der Börsenwert liege bei 7,05 Mrd. USD. Inklusive der Nettoschulden von 503 Mio. USD liege der Enterprise Value (EV) bei 7,55 Mrd. USD. Das entspreche dem 26,9-Fachen des von Analysten für 2027 prognostizierten EBIT. Die sehr hohe Bewertung zeige, welch massives Wachstum in der Aktie eingepreist sei. Allerdings solle sich das Umsatzwachstum 2027 laut den Schätzungen der Analysten ungefähr halbieren. Hingegen solle die Marge auf neue Rekordhochs steigen. Das 2027er-KGV liege bei hohen 30,6.
Nach Meinung von Egmond Haidt dürfte sich die Enpro-Aktie weiterhin ähnlich wie der SOX entwickeln, wobei die Zahlenvorlage des Branchenprimus Nvidia am 26. August rapide näherrücke. Sollte im Vorfeld der Ergebnispräsentation des Branchenprimus die Stimmung der Investoren für den Sektor gut bleiben, könnte sich auch das Enpro-Papier etwas weiter erholen.
Sollten allerdings die Sorgen der Investoren zurückkehren - möglicherweise erst nach der Zahlenvorlage von NVIDIA -, dürfte das auch die Enpro-Aktie belasten, so Finanzjournalist Egmond Haidt in einer aktuellen Veröffentlichung bei BNP Paribas. (Analyse vom 10.08.2026)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (11.08.2026/ac/a/n)
Die Aktie von Enpro Inc. (ISIN: US29355X1072, WKN: 633524, Ticker-Symbol: EP9, NYSE-Symbol: NPO) ist in den vergangenen drei Monaten ähnlich gelaufen wie der Branchenindex für die Halbleiterindustrie Philadelphia Semiconductor Index (SOX), so Finanzjournalist Egmond Haidt in einer aktuellen Veröffentlichung bei BNP Paribas.
Als Letzterer zwischenzeitlich eingebrochen sei, weil Investoren Sorge gehabt hätten, dass die mögliche Blase bei Speicherchip-Aktien geplatzt sein könnte, sei auch das Enpro-Papier nach unten gerauscht, ehe sich der Index und die Aktie zuletzt deutlich erholt hätten.
Enpro sei ein US-amerikanischer Anbieter von Spezialdichtungen und Dichtsystemen, die in der Chemie-, der Öl- und Gasindustrie sowie im Maschinenbau zum Einsatz kämen. Außerdem stelle die Firma fortschrittliche Oberflächentechnologien, Lösungen und Beschichtungen her, die vor allem in der Chipindustrie zum Einsatz kämen. Damit profitiere das Unternehmen deutlich vom KI-Boom, schließlich kurbele dieser auch die Nachfrage nach Strom und damit nach Gaskraftwerken deutlich an.
Das hätten die am 4. August veröffentlichten Ergebnisse klar gezeigt. Im zweiten Quartal sei der Umsatz um 17,6% auf 338,8 Mio. USD gestiegen. Das habe deutlich über den Schätzungen der Analysten von 321,0 Mio. USD gelegen.
Wachstumsmotoren seien die Beschleunigung der Nachfrage aus der Chipindustrie, das organische Wachstum bei fortschrittlichen Oberflächentechnologien sowie die Übernahmen von AlpHa Measurement Solution und Overlook Industries gewesen, habe Enpro-Chef Eric Vaillancourt gesagt. Dabei habe das organische Wachstum auf Konzernebene bei 10,9% gelegen.
Auch die Nachfrage aus der Luftfahrt und vielen anderen Industrien sei stark gewesen, wohingegen jene nach Nutzfahrzeugen in Nordamerika weiterhin geschwächelt habe, wobei die Produkte von Enpro vor allem in Lkw-Anhängern zum Einsatz kämen. Zudem sei die Nachfrage aus vielen Industrien in Europa ebenso wie aus dem Nahrungsmittel- und Biopharma-Bereich verhalten gewesen.
Dennoch sei der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) auf Konzernebene um 22,2% auf 86,9 Mio. USD geklettert. Damit habe sich die Marge deutlich von 24,7% auf 25,6% verbessert. Davon seien 71,7 Mio. USD und damit 72,5% des Gewinns auf das Geschäft mit Dichtungen entfallen. Zudem habe der bereinigte Gewinn je Aktie um 23,2% auf 2,50 USD zugelegt und damit die Erwartungen von 2,32 USD deutlich übertroffen.
Die starke Geschäftsentwicklung spiegele sich auch im Cashflow wider. Jener aus dem operativen Geschäft habe laut den Berechnungen von Egmond Haidt bei 51,3 Mio. EUR gelegen. Abzüglich der Investitionen habe ein stattlicher Free Cashflow von 34,9 Mio. USD zu Buche gestanden.
Prognose angehoben
Bei der Zahlenvorlage habe sich Vorstandschef Vaillancourt mit den Ergebnissen sehr zufrieden gezeigt und die Prognose erhöht. Grund sei vor allem, dass das Geschäft mit Oberflächentechnologien besser als erwartet laufe. Demnach solle der Konzernumsatz im Gesamtjahr 2026 um 14% bis 16% steigen, statt der zuvor geplanten 10% bis 14%. Außerdem solle das bereinigte EBITDA auf 330 bis 340 Mio. USD zulegen, statt der zuvor avisierten 315 bis 330 Mio. USD. Die Mitte der neuen Spanne bedeute einen Zuwachs um 20,7%. Schlussendlich solle der bereinigte Gewinn je Aktie auf 9,30 bis 9,80 USD zulegen, statt auf 8,85 bis 9,50 USD. Die Mitte der neuen Spanne entspreche einem Plus von 20,7%. Zudem sei die Investitionsprognose auf 60 bis 65 Mio. USD nach oben geschraubt worden, statt der zuvor geplanten 50 Mio. USD.
So sähen die Schätzungen aus
Analysten würden für 2026 einen Umsatzanstieg um 15,1% auf 1,32 Mrd. USD prognostizieren. 2027 solle es um 7,8% auf 1,42 Mrd. USD nach oben gehen. Dabei solle das bereinigte EBITDA 2026 um 20,9% auf 335,6 Mio. USD zulegen, für 2027 werde ein Plus von 10,5% auf 370,9 Mio. USD erwartet.
Außerdem solle der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) 2026 um 50,3% auf 242,8 Mio. USD nach oben schießen. Für 2027 werde ein Zuwachs von 15,7% auf 280,8 Mio. USD prognostiziert. Damit würde die Marge zunächst von 14,1% auf 18,5% nach oben schießen, um 2027 sogar 19,8% zu erreichen. Die Margen wären damit mehr als doppelt so hoch wie in früheren Spitzenzeiten.
Wie gehe es weiter mit der Aktie?
Der Börsenwert liege bei 7,05 Mrd. USD. Inklusive der Nettoschulden von 503 Mio. USD liege der Enterprise Value (EV) bei 7,55 Mrd. USD. Das entspreche dem 26,9-Fachen des von Analysten für 2027 prognostizierten EBIT. Die sehr hohe Bewertung zeige, welch massives Wachstum in der Aktie eingepreist sei. Allerdings solle sich das Umsatzwachstum 2027 laut den Schätzungen der Analysten ungefähr halbieren. Hingegen solle die Marge auf neue Rekordhochs steigen. Das 2027er-KGV liege bei hohen 30,6.
Nach Meinung von Egmond Haidt dürfte sich die Enpro-Aktie weiterhin ähnlich wie der SOX entwickeln, wobei die Zahlenvorlage des Branchenprimus Nvidia am 26. August rapide näherrücke. Sollte im Vorfeld der Ergebnispräsentation des Branchenprimus die Stimmung der Investoren für den Sektor gut bleiben, könnte sich auch das Enpro-Papier etwas weiter erholen.
Sollten allerdings die Sorgen der Investoren zurückkehren - möglicherweise erst nach der Zahlenvorlage von NVIDIA -, dürfte das auch die Enpro-Aktie belasten, so Finanzjournalist Egmond Haidt in einer aktuellen Veröffentlichung bei BNP Paribas. (Analyse vom 10.08.2026)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (11.08.2026/ac/a/n)
Archivbeitrag vom 11.08.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.