Wien (www.aktiencheck.de) - Deutsche Telekom-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Deutsche Telekom AG (ISIN: DE0005557508, WKN: 555750, Ticker-Symbol: DTE, NASDAQ OTC-Symbol: DTEGF) weiterhin zu kaufen.
Der Umsatz sei im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal um 0,4% auf EUR 27,94 Mrd. gestiegen und habe damit leicht über den Schätzungen in Höhe von EUR 27,83 Mrd. gelegen. Das EBITDA nach Leasingzahlungen habe sich um 5,1% auf EUR 10,47 Mrd. erhöht. Der bereinigte Nettogewinn sei um 14,2% auf EUR 2,24 Mrd. gestiegen. Die Erwartungen von im Schnitt EUR 1,92 Mrd. hätten somit deutlich übertroffen werden können.
Im ersten Quartal 2024 habe der Bonner Telekomkonzern in Deutschland allein im wichtigen Mobilfunk-Geschäft die Kundenbasis um 12,9% auf 63,3 Mio. Kunden steigern können, wovon es sich bei rund 25,5 Mio. um lukrative Vertragskunden handle. Bei der US-Tochter T-Mobile (ISIN US8725901040/ WKN A1T7LU) habe sich der Kundenzuwachs auf 5,2% auf insgesamt 120,9 Mio. belaufen, wobei der Steigerung der Vertragskunden bei überproportionalen 6,1% angesiedelt gewesen sei.
Das Unternehmen habe eine starke Präsenz im Bereich der Digitalisierung und sei einer der führenden Anbieter von Telekommunikationsdiensten in Europa. Die Telekom habe bereits massiv in den Ausbau von 5G investiert und plane ihr Netzwerk weiter zu verbessern, um den steigenden Anforderungen des Internet of Things (IoT) gerecht zu werden. Darüber hinaus engagiere sich die Telekom auch in Bereichen wie Cloud-Services, digitale Innovationen und Smart-Home-Lösungen. Durch ihre breite Produktpalette und ihre Innovationskraft sei die Deutsche Telekom gut aufgestellt, um den zukünftigen Entwicklungen und Trends in der Telekommunikationsbranche gerecht zu werden.
Deutsche Telekom gelte als einer der Vorreiter in der Telekommunikationsbranche in Bezug auf ESG: 100% des verbrauchten Stroms stamme laut eigenen Angaben bereits aus erneuerbaren Energiequellen. Bis 2025 wolle der Konzern im eigenen Geschäftsbetrieb klimaneutral sein und bis spätestens 2040 über die gesamte Wertschöpfungskette. Bis 2030 sei außerdem vorgesehen, in Europa eine Kreislaufwirtschaft rund um Netzwerktechnik umzusetzen.
Das Unternehmen habe die Jahresprognose bestätigt und gehe weiterhin von einem bereinigten EBITDA nach Leasingzahlungen von EUR 42,9 Mrd. aus, was einem Zuwachs von 6% entsprechen würde. Beim Free Cashflow nach Leasingzahlungen möchte man um 16% auf EUR 18,9 Mrd. zulegen und das bereinigte Ergebnis je Aktie solle mehr als EUR 1,75 betragen, was ebenfalls einen deutlichen Anstieg im Vergleich zu 2023 bedeuten würde.
Verglichen mit dem Sektor notiere Deutsche Telekom bei den meisten Forward-Multiples mit einem Aufschlag gegenüber den europäischen Mitbewerbern, was vor allem auf die solide Profitabilität zurückzuführen sei. Auf Basis ausgewählter Forward-Kennzahlen (KGV, EV/Sales, EV/EBITDA etc.) notiere die Aktie zudem unter dem eigenen langfristigen Durchschnitt.
Einigung mit der Gewerkschaft ver.di auf einen neuen Tarifvertrag bringe Klarheit. Im Vorfeld des hart erkämpften Ergebnisses habe die Gewerkschaft mehrfach zu Warnstreiks aufgerufen, ehe man sich in der vierten Verhandlungsrunde habe einigen können. Konkret sehe der Tarifvertrag mit einer Laufzeit von 24 Monaten bis zum 31. März 2026 unter anderem vor, dass die Tarifbeschäftigten im Juli 2024 eine steuer- und abgabenfreie Inflationsausgleichsprämie in Höhe von EUR 1.550 erhalten würden. Zum 1. Oktober 2024 würden ihre Entgelte um 6,0% erhöht und zum 1. August 2025 würden sie ein weiteres Lohnplus von EUR 190 monatlich als zusätzliches Monatsentgelt erhalten. Die Gewerkschaftsmitglieder müssten das Tarifergebnis in einer Mitgliederbefragung noch absegnen - die Entscheidung solle am 07. Juni 2024 stattfinden.
Fazit: Deutsche Telekom habe eine starke Präsenz im Bereich der Digitalisierung und sei einer der führenden Anbieter von Telekommunikationsdiensten in Europa sowie in den USA. Auch in allen ESG-Aspekten gelte das Unternehmen als nationaler und internationaler Vorreiter. Die zuletzt vorgelegten Ergebnisse für das erste Quartal 2024 seien unterm Strich als solide einzuschätzen und der Ausblick für den Gesamtkonzern sei bestätigt worden. Eine Einigung mit der Gewerkschaft im schwelenden Tarifstreit habe erzielt werden können und bringe in Bezug auf die Kostenbasis auf zwei Jahre Klarheit. Somit dürfte die Wachstumsperspektive des Konzerns weiterhin intakt sein, wobei die Bewertung durchaus angemessen erscheine.
Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Bank International AG, bestätigt somit sowohl sein bisheriges Kursziel in Höhe von EUR 24,00 als auch seine bisherige Kaufempfehlung für Deutsche Telekom. Das ermittelte Kursziel basiere auf einem gemischten Multiple-Ansatz, wobei die Daten auf Konsensschätzungen beruhen würden. (Analyse vom 22.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze Deutsche Telekom-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Deutsche Telekom-Aktie:
22,08 EUR -0,27% (22.05.2024, 13:14)
XETRA-Aktienkurs Deutsche Telekom-Aktie:
22,09 EUR -0,18% (22.05.2024, 12:59)
ISIN Deutsche Telekom-Aktie:
DE0005557508
WKN Deutsche Telekom-Aktie:
555750
Ticker-Symbol Deutsche Telekom-Aktie:
DTE
NASDAQ OTC-Symbol Deutsche Telekom-Aktie:
DTEGF
Kurzprofil Deutsche Telekom AG:
Die Deutsche Telekom (ISIN: DE0005557508, WKN: 555750, Ticker-Symbol: DTE, NASDAQ OTC-Symbol: DTEGF) gehört mit rund 252 Millionen Mobilfunk-Kundinnen und Kunden, 25 Millionen Festnetz- und 22 Millionen Breitband-Anschlüssen zu den führenden integrierten Telekommunikations-Unternehmen weltweit.
Die Deutsche Telekom bietet Produkte und Dienstleistungen aus den Bereichen Festnetz/Breitband, Mobilfunk, Internet und Internet-TV für Privatkundinnen und -kunden sowie Lösungen der Informations- und Kommunikationstechnik für Groß- und Geschäftskundinnen und -kunden.
Die Deutsche Telekom ist in mehr als 50 Ländern vertreten. Im Geschäftsjahr 2023 hat die Deutsche Telekom mit weltweit nahezu 200.000 Mitarbeitenden einen Umsatz von 111,9 Milliarden Euro erwirtschaftet. (22.05.2024/ac/a/d)
Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Deutsche Telekom AG (ISIN: DE0005557508, WKN: 555750, Ticker-Symbol: DTE, NASDAQ OTC-Symbol: DTEGF) weiterhin zu kaufen.
Der Umsatz sei im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal um 0,4% auf EUR 27,94 Mrd. gestiegen und habe damit leicht über den Schätzungen in Höhe von EUR 27,83 Mrd. gelegen. Das EBITDA nach Leasingzahlungen habe sich um 5,1% auf EUR 10,47 Mrd. erhöht. Der bereinigte Nettogewinn sei um 14,2% auf EUR 2,24 Mrd. gestiegen. Die Erwartungen von im Schnitt EUR 1,92 Mrd. hätten somit deutlich übertroffen werden können.
Im ersten Quartal 2024 habe der Bonner Telekomkonzern in Deutschland allein im wichtigen Mobilfunk-Geschäft die Kundenbasis um 12,9% auf 63,3 Mio. Kunden steigern können, wovon es sich bei rund 25,5 Mio. um lukrative Vertragskunden handle. Bei der US-Tochter T-Mobile (ISIN US8725901040/ WKN A1T7LU) habe sich der Kundenzuwachs auf 5,2% auf insgesamt 120,9 Mio. belaufen, wobei der Steigerung der Vertragskunden bei überproportionalen 6,1% angesiedelt gewesen sei.
Das Unternehmen habe eine starke Präsenz im Bereich der Digitalisierung und sei einer der führenden Anbieter von Telekommunikationsdiensten in Europa. Die Telekom habe bereits massiv in den Ausbau von 5G investiert und plane ihr Netzwerk weiter zu verbessern, um den steigenden Anforderungen des Internet of Things (IoT) gerecht zu werden. Darüber hinaus engagiere sich die Telekom auch in Bereichen wie Cloud-Services, digitale Innovationen und Smart-Home-Lösungen. Durch ihre breite Produktpalette und ihre Innovationskraft sei die Deutsche Telekom gut aufgestellt, um den zukünftigen Entwicklungen und Trends in der Telekommunikationsbranche gerecht zu werden.
Deutsche Telekom gelte als einer der Vorreiter in der Telekommunikationsbranche in Bezug auf ESG: 100% des verbrauchten Stroms stamme laut eigenen Angaben bereits aus erneuerbaren Energiequellen. Bis 2025 wolle der Konzern im eigenen Geschäftsbetrieb klimaneutral sein und bis spätestens 2040 über die gesamte Wertschöpfungskette. Bis 2030 sei außerdem vorgesehen, in Europa eine Kreislaufwirtschaft rund um Netzwerktechnik umzusetzen.
Das Unternehmen habe die Jahresprognose bestätigt und gehe weiterhin von einem bereinigten EBITDA nach Leasingzahlungen von EUR 42,9 Mrd. aus, was einem Zuwachs von 6% entsprechen würde. Beim Free Cashflow nach Leasingzahlungen möchte man um 16% auf EUR 18,9 Mrd. zulegen und das bereinigte Ergebnis je Aktie solle mehr als EUR 1,75 betragen, was ebenfalls einen deutlichen Anstieg im Vergleich zu 2023 bedeuten würde.
Verglichen mit dem Sektor notiere Deutsche Telekom bei den meisten Forward-Multiples mit einem Aufschlag gegenüber den europäischen Mitbewerbern, was vor allem auf die solide Profitabilität zurückzuführen sei. Auf Basis ausgewählter Forward-Kennzahlen (KGV, EV/Sales, EV/EBITDA etc.) notiere die Aktie zudem unter dem eigenen langfristigen Durchschnitt.
Einigung mit der Gewerkschaft ver.di auf einen neuen Tarifvertrag bringe Klarheit. Im Vorfeld des hart erkämpften Ergebnisses habe die Gewerkschaft mehrfach zu Warnstreiks aufgerufen, ehe man sich in der vierten Verhandlungsrunde habe einigen können. Konkret sehe der Tarifvertrag mit einer Laufzeit von 24 Monaten bis zum 31. März 2026 unter anderem vor, dass die Tarifbeschäftigten im Juli 2024 eine steuer- und abgabenfreie Inflationsausgleichsprämie in Höhe von EUR 1.550 erhalten würden. Zum 1. Oktober 2024 würden ihre Entgelte um 6,0% erhöht und zum 1. August 2025 würden sie ein weiteres Lohnplus von EUR 190 monatlich als zusätzliches Monatsentgelt erhalten. Die Gewerkschaftsmitglieder müssten das Tarifergebnis in einer Mitgliederbefragung noch absegnen - die Entscheidung solle am 07. Juni 2024 stattfinden.
Fazit: Deutsche Telekom habe eine starke Präsenz im Bereich der Digitalisierung und sei einer der führenden Anbieter von Telekommunikationsdiensten in Europa sowie in den USA. Auch in allen ESG-Aspekten gelte das Unternehmen als nationaler und internationaler Vorreiter. Die zuletzt vorgelegten Ergebnisse für das erste Quartal 2024 seien unterm Strich als solide einzuschätzen und der Ausblick für den Gesamtkonzern sei bestätigt worden. Eine Einigung mit der Gewerkschaft im schwelenden Tarifstreit habe erzielt werden können und bringe in Bezug auf die Kostenbasis auf zwei Jahre Klarheit. Somit dürfte die Wachstumsperspektive des Konzerns weiterhin intakt sein, wobei die Bewertung durchaus angemessen erscheine.
Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Bank International AG, bestätigt somit sowohl sein bisheriges Kursziel in Höhe von EUR 24,00 als auch seine bisherige Kaufempfehlung für Deutsche Telekom. Das ermittelte Kursziel basiere auf einem gemischten Multiple-Ansatz, wobei die Daten auf Konsensschätzungen beruhen würden. (Analyse vom 22.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze Deutsche Telekom-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Deutsche Telekom-Aktie:
22,08 EUR -0,27% (22.05.2024, 13:14)
XETRA-Aktienkurs Deutsche Telekom-Aktie:
22,09 EUR -0,18% (22.05.2024, 12:59)
ISIN Deutsche Telekom-Aktie:
DE0005557508
WKN Deutsche Telekom-Aktie:
555750
Ticker-Symbol Deutsche Telekom-Aktie:
DTE
NASDAQ OTC-Symbol Deutsche Telekom-Aktie:
DTEGF
Kurzprofil Deutsche Telekom AG:
Die Deutsche Telekom (ISIN: DE0005557508, WKN: 555750, Ticker-Symbol: DTE, NASDAQ OTC-Symbol: DTEGF) gehört mit rund 252 Millionen Mobilfunk-Kundinnen und Kunden, 25 Millionen Festnetz- und 22 Millionen Breitband-Anschlüssen zu den führenden integrierten Telekommunikations-Unternehmen weltweit.
Die Deutsche Telekom bietet Produkte und Dienstleistungen aus den Bereichen Festnetz/Breitband, Mobilfunk, Internet und Internet-TV für Privatkundinnen und -kunden sowie Lösungen der Informations- und Kommunikationstechnik für Groß- und Geschäftskundinnen und -kunden.
Die Deutsche Telekom ist in mehr als 50 Ländern vertreten. Im Geschäftsjahr 2023 hat die Deutsche Telekom mit weltweit nahezu 200.000 Mitarbeitenden einen Umsatz von 111,9 Milliarden Euro erwirtschaftet. (22.05.2024/ac/a/d)
Archivbeitrag vom 22.05.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.