Hamburg (www.aktiencheck.de) - Delticom-Aktienanalyse von der Montega AG:
Bastian Brach und Kai Kindermann, Analysten der Montega AG, raten die Aktie des Online-Reifenhändlers Delticom AG (ISIN: DE0005146807, WKN: 514680, Ticker Symbol: DEX, Nasdaq OTC-Symbol: DTOOF) nach wie vor zu kaufen.
Delticom habe kürzlich Zahlen für das erste Quartal 2025 berichtet und könne die Vorjahreswerte umsatz- und ergebnisseitig übertroffen haben.
Top-Line-Wachstum übertreffe Gesamtmarkt im Q1: Trotz schwieriger Vergleichswerte aus dem Vorjahr durch den frühen Start der Sommerreifensaison hätten im ersten Quartal sowohl das Verkaufsvolumen (128,1 Mio. EUR; +7,5% yoy) als auch die Umsätze (105,4 Mio. EUR; +9,0%) weiter gesteigert werden können. Das Wetter gestalte sich insbesondere ab der zweiten Februarhälfte warm und trocken, ohne jedoch die Rekordtemperaturen aus 2024 zu erreichen. Die Wachstumsraten würden den europäischen Gesamtmarkt (+4% yoy) übertreffen und mit einem erfolgreichen Jahresstart die Analystenprognosen oberhalb der Guidance bestätigen, die von 470-490 Mio. EUR reiche. Gleichwohl spiele das erste Quartal im Jahresverlauf eine untergeordnete Rolle, sodass eine abschließende Beurteilung des Sommerreifengeschäfts erst nach den Halbjahresergebnissen getroffen werden könne. Darüber hinaus dürfte insbesondere die makroökonomische Entwicklung den weiteren Jahresverlauf beeinflussen.
Brutto-Marge treibe Ergebniswachstum: Mit einem Rohertrag von 32,5 Mio. EUR (+23,7% yoy) habe Delticom den bereits im vergangenen Jahresverlauf sichtbaren Ausbau der Brutto-Marge (27,5% ggü. 22,0% in Q1/24) weiter fortsetzen können und von Produkt- und Länder-Mix-Effekten profitieren können. Dabei würden die höheren Brutto-Margen jedoch teilweise auf EBITDA-Ebene durch anteilig höhere Logistik-Kosten kompensiert werden. Nichtsdestotrotz könne das operative EBITDA deutlich auf 1,6 Mio. EUR (+93,5% yoy) gesteigert worden sein und sei dabei noch durch ein negatives Währungsergebnis von 1,3 Mio. EUR (Vj.: positiver Effekt von 0,3 Mio. EUR) nach schwacher Dollar-Entwicklung gehemmt worden. Nach höheren Abschreibungen und Zinsen für langfristig geleaste Lagerflächen habe sich das Netto-Ergebnis nur leicht von -1,4 Mio. EUR auf -1,2 Mio. EUR verbessert.
Nach einem überzeugenden ersten Quartal richte sich der Fokus nun auf das bedeutendere Q2.
Bastian Brach und Kai Kindermann, Analysten der Montega AG, bestätigen ihr Rating "kaufen" und das Kursziel i.H.v. 5,00 EUR. (Analyse vom 23.05.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (23.05.2025/ac/a/nw)
Bastian Brach und Kai Kindermann, Analysten der Montega AG, raten die Aktie des Online-Reifenhändlers Delticom AG (ISIN: DE0005146807, WKN: 514680, Ticker Symbol: DEX, Nasdaq OTC-Symbol: DTOOF) nach wie vor zu kaufen.
Delticom habe kürzlich Zahlen für das erste Quartal 2025 berichtet und könne die Vorjahreswerte umsatz- und ergebnisseitig übertroffen haben.
Top-Line-Wachstum übertreffe Gesamtmarkt im Q1: Trotz schwieriger Vergleichswerte aus dem Vorjahr durch den frühen Start der Sommerreifensaison hätten im ersten Quartal sowohl das Verkaufsvolumen (128,1 Mio. EUR; +7,5% yoy) als auch die Umsätze (105,4 Mio. EUR; +9,0%) weiter gesteigert werden können. Das Wetter gestalte sich insbesondere ab der zweiten Februarhälfte warm und trocken, ohne jedoch die Rekordtemperaturen aus 2024 zu erreichen. Die Wachstumsraten würden den europäischen Gesamtmarkt (+4% yoy) übertreffen und mit einem erfolgreichen Jahresstart die Analystenprognosen oberhalb der Guidance bestätigen, die von 470-490 Mio. EUR reiche. Gleichwohl spiele das erste Quartal im Jahresverlauf eine untergeordnete Rolle, sodass eine abschließende Beurteilung des Sommerreifengeschäfts erst nach den Halbjahresergebnissen getroffen werden könne. Darüber hinaus dürfte insbesondere die makroökonomische Entwicklung den weiteren Jahresverlauf beeinflussen.
Brutto-Marge treibe Ergebniswachstum: Mit einem Rohertrag von 32,5 Mio. EUR (+23,7% yoy) habe Delticom den bereits im vergangenen Jahresverlauf sichtbaren Ausbau der Brutto-Marge (27,5% ggü. 22,0% in Q1/24) weiter fortsetzen können und von Produkt- und Länder-Mix-Effekten profitieren können. Dabei würden die höheren Brutto-Margen jedoch teilweise auf EBITDA-Ebene durch anteilig höhere Logistik-Kosten kompensiert werden. Nichtsdestotrotz könne das operative EBITDA deutlich auf 1,6 Mio. EUR (+93,5% yoy) gesteigert worden sein und sei dabei noch durch ein negatives Währungsergebnis von 1,3 Mio. EUR (Vj.: positiver Effekt von 0,3 Mio. EUR) nach schwacher Dollar-Entwicklung gehemmt worden. Nach höheren Abschreibungen und Zinsen für langfristig geleaste Lagerflächen habe sich das Netto-Ergebnis nur leicht von -1,4 Mio. EUR auf -1,2 Mio. EUR verbessert.
Nach einem überzeugenden ersten Quartal richte sich der Fokus nun auf das bedeutendere Q2.
Bastian Brach und Kai Kindermann, Analysten der Montega AG, bestätigen ihr Rating "kaufen" und das Kursziel i.H.v. 5,00 EUR. (Analyse vom 23.05.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (23.05.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 23.05.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.