Hamburg (www.aktiencheck.de) - Delignit-Aktienanalyse von der Montega AG:
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, rät in seiner aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Delignit AG (ISIN: DE000A0MZ4B0, WKN: A0MZ4B, Ticker-Symbol: DLX) weiterhin zu kaufen.
Delignit habe vergangene Woche den Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht. Während sich der Gesamtmarkt gemessen an den Zulassungszahlen für leichte Nutzfahrzeuge und Caravans stabil gezeigt habe, sei die Nachfrageentwicklung bei den wichtigsten OEM-Kunden Delignits deutlich hinter den Erwartungen zurückgeblieben.
Mit einem Konzernumsatz von 65,1 Mio. EUR habe Delignit im Gesamtjahr 2024 unter dem Vorjahresniveau gelegen, was primär auf Abrufquoten der Kunden zurückzuführen gewesen sei. Diese seien im vergangenen Jahr weiter zurückgegangen und hätten nur noch 53% (2023: 76%) erreicht, während die Aktienanalysten der Montega AG ein Niveau von rund 90% als Normalität betrachten würden. Diese Entwicklung stehe im Kontrast zur insgesamt robusten Branchendynamik im LCV- und Caravan-Segment, die 2024 um 8% bzw. 9% gewachsen seien, was auf eine selektive Schwäche bei Delignits Kunden hindeute. Die starke Entwicklung des Segments Technological Applications mit einem Wachstum um 42% yoy auf 7,1 Mio. EUR habe diesen Top Line-Rückgang nur geringfügig kompensieren können, unterstreiche dennoch die Fähigkeit des Unternehmens, freigewordene Produktionskapazitäten effizient umzuwidmen.
Ergebnisseitig habe Delignit die Bruttomarge deutlich um 6,0 PP yoy auf 44,8% verbessern können, was im Wesentlichen auf den höheren Anteil margenstarker TA-Umsätze sowie geringeren Fremdleistungen (bspw. Leiharbeit) zurückzuführen gewesen sei. Trotz einer auf 416 gesunkenen Mitarbeiterzahl (2023: 445) seien die Personalkosten im Jahresverlauf leicht auf 19,3 Mio. EUR angestiegen, was in einem erheblichen Anstieg der Personalkostenquote auf 29,6% (+7,6 PP yoy) resultiert habe und die EBITDA-Marge (2024: 5,7%, -2,5 PP yoy) unter Druck gesetzt habe. Positiv hervorzuheben sei zudem der Rückgang der sonstigen betrieblichen Aufwendungen, der ebenfalls die Kostendisziplin im Unternehmen unterstreiche.
Für das laufende Geschäftsjahr erwarte das Management nur eine schrittweise Erholung mit einem Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich. Damit liege die Guidance deutlich unter der bisherigen Erwartung, die eine prozentual zweistellige Erholung auf 76,5 Mio. EUR Umsatz avisiert habe. Diese erscheine jedoch durch den besonders schwachen Jahresstart im LCV-Bereich unwahrscheinlich, wie die zuletzt signifikant rückläufigen Absatzzahlen von VW Nutzfahrzeuge (-22,9% yoy) und Mercedes-Benz Vans (-21,3% yoy) in Q1/25 nahelegten. Der Bereich Technological Applications solle laut Unternehmen weiter expandieren und stelle damit aktuell das strategische Wachstumsfeld innerhalb des Konzerns dar. Die Aktienanalysten der Montega AG würden eine etwas stärkere Erholung im Jahresverlauf erwarten und sich leicht oberhalb der Guidance positionieren.
Fazit: Die FY24-Zahlen würden das insgesamt sehr schwache Branchenumfeld im Automobilsektor in Deutschland widerspiegeln. Eine deutliche Erholung dürfte frühestens in H2/25 eintreten, während Delignit auf der Kostenseite Fortschritte erzielt habe und sich den aktuellen Marktbedingungen anpasse.
Angesichts der weiterhin attraktiven Bewertung(EV/EBIT 2025e: 5,7) und der sehr starken Bilanz mit einer EK-Quote von 78% bestätigt Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 6,00 EUR für die Aktie der Delignit AG. (Analyse vom 08.05.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (08.05.2025/ac/a/nw)
Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, rät in seiner aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Delignit AG (ISIN: DE000A0MZ4B0, WKN: A0MZ4B, Ticker-Symbol: DLX) weiterhin zu kaufen.
Delignit habe vergangene Woche den Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht. Während sich der Gesamtmarkt gemessen an den Zulassungszahlen für leichte Nutzfahrzeuge und Caravans stabil gezeigt habe, sei die Nachfrageentwicklung bei den wichtigsten OEM-Kunden Delignits deutlich hinter den Erwartungen zurückgeblieben.
Mit einem Konzernumsatz von 65,1 Mio. EUR habe Delignit im Gesamtjahr 2024 unter dem Vorjahresniveau gelegen, was primär auf Abrufquoten der Kunden zurückzuführen gewesen sei. Diese seien im vergangenen Jahr weiter zurückgegangen und hätten nur noch 53% (2023: 76%) erreicht, während die Aktienanalysten der Montega AG ein Niveau von rund 90% als Normalität betrachten würden. Diese Entwicklung stehe im Kontrast zur insgesamt robusten Branchendynamik im LCV- und Caravan-Segment, die 2024 um 8% bzw. 9% gewachsen seien, was auf eine selektive Schwäche bei Delignits Kunden hindeute. Die starke Entwicklung des Segments Technological Applications mit einem Wachstum um 42% yoy auf 7,1 Mio. EUR habe diesen Top Line-Rückgang nur geringfügig kompensieren können, unterstreiche dennoch die Fähigkeit des Unternehmens, freigewordene Produktionskapazitäten effizient umzuwidmen.
Ergebnisseitig habe Delignit die Bruttomarge deutlich um 6,0 PP yoy auf 44,8% verbessern können, was im Wesentlichen auf den höheren Anteil margenstarker TA-Umsätze sowie geringeren Fremdleistungen (bspw. Leiharbeit) zurückzuführen gewesen sei. Trotz einer auf 416 gesunkenen Mitarbeiterzahl (2023: 445) seien die Personalkosten im Jahresverlauf leicht auf 19,3 Mio. EUR angestiegen, was in einem erheblichen Anstieg der Personalkostenquote auf 29,6% (+7,6 PP yoy) resultiert habe und die EBITDA-Marge (2024: 5,7%, -2,5 PP yoy) unter Druck gesetzt habe. Positiv hervorzuheben sei zudem der Rückgang der sonstigen betrieblichen Aufwendungen, der ebenfalls die Kostendisziplin im Unternehmen unterstreiche.
Für das laufende Geschäftsjahr erwarte das Management nur eine schrittweise Erholung mit einem Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich. Damit liege die Guidance deutlich unter der bisherigen Erwartung, die eine prozentual zweistellige Erholung auf 76,5 Mio. EUR Umsatz avisiert habe. Diese erscheine jedoch durch den besonders schwachen Jahresstart im LCV-Bereich unwahrscheinlich, wie die zuletzt signifikant rückläufigen Absatzzahlen von VW Nutzfahrzeuge (-22,9% yoy) und Mercedes-Benz Vans (-21,3% yoy) in Q1/25 nahelegten. Der Bereich Technological Applications solle laut Unternehmen weiter expandieren und stelle damit aktuell das strategische Wachstumsfeld innerhalb des Konzerns dar. Die Aktienanalysten der Montega AG würden eine etwas stärkere Erholung im Jahresverlauf erwarten und sich leicht oberhalb der Guidance positionieren.
Fazit: Die FY24-Zahlen würden das insgesamt sehr schwache Branchenumfeld im Automobilsektor in Deutschland widerspiegeln. Eine deutliche Erholung dürfte frühestens in H2/25 eintreten, während Delignit auf der Kostenseite Fortschritte erzielt habe und sich den aktuellen Marktbedingungen anpasse.
Angesichts der weiterhin attraktiven Bewertung(EV/EBIT 2025e: 5,7) und der sehr starken Bilanz mit einer EK-Quote von 78% bestätigt Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 6,00 EUR für die Aktie der Delignit AG. (Analyse vom 08.05.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (08.05.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 08.05.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.