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CEWE: Profitables Wachstum wird sich fortsetzen - Aktienanalyse




26.03.21 16:12
FMR Research

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - CEWE-Aktienanalyse von FMR Research:

Winfried Becker, Aktienanalyst von FMR Research, hält in einer aktuellen Aktienanalyse an der Kaufempfehlung für die Aktie des Fotodienstleisters CEWE Stiftung & Co. KGaA (ISIN: DE0005403901, WKN: 540390, Ticker-Symbol: CWC) fest.

Highlights zu 2020: (Analystentreffen, virtuell) Herausragend sei der um über 40%-ige EBIT-Anstieg auf 79,7 Mio. Euro; dieser sei ausschließlich auf das Segment Fotofinishing zurückzuführen, welches ein neues Rekord-EBIT von 88,6 Mio. Euro (Vj.: 66,9 Mio. Euro) habe erzielen können. Das Kerngeschäftsfeld Fotofinishing habe vom starken Onlinegeschäft profitiert und sei zudem im "Lockdown" von dem "stay-at-home"-Effekt unterstützt worden. Die übrigen Segmente hätten unter der COVID-19-Pandemie gelitten und hätten negative EBIT-Werte hinnehmen müssen. CEWE habe beim Gewinn pro Aktie mit 7,20 Euro einen neuen Rekordwert erreicht und damit die Analysten-Erwartungen von 6,89 Euro übertroffen. Der ROCE von 20,6% (14,8%) reflektiere ein weiterhin wertsteigerndes Geschäftsmodell.

Der Vorschlag an die HV, nach 2,00 Euro jetzt für 2020 2,30 Euro je Aktie auszuschütten (+15%), wäre die zwölfte Erhöhung ohne Unterbrechung. Ähnliche Sprünge habe es bereits 2011 (+12%) und 2016 (+12,5%) gegeben. Dieser Vorschlag signalisiere auch eine gewisse Zuversicht des Managements über das Jahr 2021 hinaus.

Die größere Bandbreite gegenüber früheren Zielsetzungen reflektiere die weiter vorhandenen Unsicherheiten, insbesondere wegen der anhaltenden COVID-19-Pandemie. Die Unsicherheiten lägen vor allem im Segment Fotofinishing; hier sei es ungewiss, ob sich erneut ein "stay-at-home"-Effekt ergeben werde. Der Analyst vertraue der Innovationskraft des Unternehmens in neue Produktvarianten. Der angestrebte Umsatzkorridor von 710 bis 770 Mio. Euro vergleiche sich mit der bisherigen Schätzung, die er beibehalte, von 753,4 Mio. Euro und dem FactSet Konsensus (25.03.) von 751,5 Mio. Euro. Beim EBIT werde eine Range zwischen 72 und 84 Mio. Euro anvisiert. Die Analysten-Schätzung liege mit 82,2 Mio. Euro am oberen Rand, während der Konsensus derzeit bei 79,0 Mio. Euro liege. Nach einem für CEWE erfreulichen Jahr 2020 bestätige er erneut seine positive Einschätzung.

In einem ersten Schritt hat Winfried Becker, Aktienanalyst von FMR Research, sein Kursziel von 113,30 auf 120,10 Euro je Aktie angehoben und bestätigt seine Kaufempfehlung für die CEWE-Aktie. (Analyse vom 26.03.2021)

Die Oddo Seydler Bank AG oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine bei der Erstellung mitwirkende Person

(iii.) betreuen Finanzinstrumente des Emittenten an einem Markt durch das Einstellen von Kauf- oder Verkaufsaufträgen:

(vi.) haben mit dem Emittenten eine Vereinbarung über die Erstellung von Anlageempfehlungen getroffen.

Börsenplätze CEWE-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs CEWE-Aktie:
119,60 EUR +4,55% (26.03.2021, 14:36)

XETRA-Aktienkurs CEWE-Aktie:
119,60 EUR +4,55% (26.03.2021, 15:32)

ISIN CEWE-Aktie:
DE0005403901

WKN CEWE-Aktie:
540390

Ticker-Symbol Deutschland CEWE-Aktie:
CWC

Kurzprofil CEWE Stiftung & Co. KGaA:

Die CEWE-Gruppe (ISIN: DE0005403901, WKN: 540390, Ticker-Symbol Deutschland: CWC) ist Europas führender Foto-Service und Onlinedruck-Anbieter.

Aus den Anfängen im Jahr 1912 hat sich CEWE als erste Adresse im Foto-Service für alle entwickelt, die mehr aus ihren Fotos machen wollen. Dafür steht insbesondere das vielfach ausgezeichnete CEWE FOTOBUCH mit jährlich mehr als sechs Millionen verkauften Exemplaren. Weitere personalisierte Fotoprodukte erhalten Kunden zum Beispiel unter den Marken CEWE, WhiteWall und Cheerz - sowie bei vielen führenden europäischen Einzelhändlern. Rund um ihre persönlichen Fotos werden sie in diesen Markenwelten zu vielfältigen kreativen Gestaltungen inspiriert und vertrauen dem Unternehmen jährlich mehr als 2,3 Mrd. Fotos an.

Zusätzlich hat die CEWE-Gruppe für den noch jungen Onlinedruck-Markt eine hocheffiziente Produktion für Werbe- und Geschäftsdrucksachen aufgebaut. Über die Vertriebsplattformen SAXOPRINT, LASERLINE und viaprinto erreichen jährlich Milliarden Qualitätsdruckprodukte zuverlässig ihre Kunden.

Die CEWE-Gruppe ist auch durch die Gründerfamilie Neumüller als Ankeraktionär auf nachhaltige Unternehmensführung ausgerichtet und wurde dafür bereits mehrfach ausgezeichnet: Wirtschaftlich langfristig orientiert; partnerschaftlich und fair mit Kunden, Mitarbeitern sowie Lieferanten; gesellschaftlich verantwortlich und umwelt- sowie ressourcenschonend. So werden beispielsweise alle CEWE-Markenprodukte klimaneutral hergestellt.

Die CEWE-Gruppe ist mit 4.000 Mitarbeitern in mehr als 20 Ländern präsent. Die CEWE-Aktie ist im SDAX notiert.

Mehr unter company.cewe.de. (26.03.2021/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.







 
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ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005403901 540390 138,40 € 81,00 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
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Kursziel:120.1 - 0
Kursziel (alt):113.3 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:15,3
Umsatz-Schätzung:2021753.4
 2022771.5
Analysten: Winfried Becker
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
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Düsseldorf 122,40 € +0,16%  10:01
Stuttgart 122,60 € +0,16%  10:00
Xetra 123,20 € +0,16%  09:33
Berlin 122,80 € -0,16%  09:51
Frankfurt 122,20 € -0,33%  09:16
Hamburg 122,00 € -1,13%  08:09
Hannover 122,00 € -1,13%  08:10
München 122,00 € -1,13%  08:00
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