Kulmbach (www.aktiencheck.de) - British American Tobacco-Aktienanalyse von "Der Aktionär":
Lukas Meyer vom Anlegermagazin "Der Aktionär" nimmt die Aktie von British American Tobacco plc (BAT) (ISIN: GB0002875804, WKN: 916018, Ticker-Symbol: BMT, London Stock Exchange-Symbol: BATS) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
Die Anzahl der Raucher sinke seit Jahren weltweit rapide. Den großen Tabakkonzernen mache das zu schaffen. Mittlerweile würden aber rauchfreie Alternativen wie Verdampfer für Abhilfe sorgen. Bei der BAT habe sich auch das Chartbild merklich aufgehellt. Sei die Dividendenperle nun ein Investment wert?
BAT setze verstärkt auf rauchfreie Produkte wie Vapes und Nikotinbeutel. Dieser Geschäftsbereich sei im zweiten Halbjahr 2024 zweistellig gewachsen und sorge für Zuversicht, dass das Unternehmen in einem schrumpfenden Tabakmarkt neue Wachstumsquellen erschließen könne.
Obwohl der Bereich risikoreduzierter Produkte stark wachse, sei der Wettbewerb hart. Unternehmen wie Philip Morris würden massiv in ähnliche Produktlinien investieren und BAT unter Druck setzen, Innovationen schneller voranzutreiben. BAT habe zudem keine Berufung gegen ein Urteil eingelegt, wonach die E-Zigarette Vuse Alto drei Vape-Pod-Patente der Konkurrentin Altria verletzt haben solle.
Das Kerngeschäft, also der klassische Tabakmarkt, schrumpfe derweil weiter. BAT habe für 2024 erneut einen Rückgang beim Absatz von Zigaretten gemeldet.
Weltweit würden zudem Regierungen die Vorschriften für Tabakprodukte verschärfen. In den USA stünden beispielsweise neue Regularien für Menthol-Zigaretten und Aromen bei E-Zigaretten im Raum. Solche Maßnahmen könnten das Geschäft erheblich beeinträchtigen.
Am Chart habe der bisherige Erfolg von Tabakersatzprodukten bereits für eine Trendwende gesorgt. Nachdem es fast zwei Jahre nur nach unten gegangen sei, sei der BAT Mitte des vergangenen Jahres die Trendwende gelungen. Dies sei aber nicht nur fundamental begründet gewesen, sondern auch durch den Fakt, dass Anleger ihr Geld in unsicheren Wirtschaftsphasen gerne in konjunkturrobusten Dividenzahlern parken würden. Die habe aber auch dazu geführt, dass die BAT-Aktie nun weder im historischen noch im Peer-Group-Vergleich noch günstig sei. Der Hersteller von Lucky Strike und Pall Mall sei derzeit mit einem 25er Gewinnmultiple von 8 bezahlt und damit bereits fair bewertet. Denn dieser Wert liege genau im Schnitt der letzten zehn Jahre und 3 Prozent über dem der Wettbewerber.
Weniger beeindruckend sei währenddessen aber die Bilanz. 2024 seien die konzernweiten Erlöse um 4 Prozent zurückgegangen. Nach 7 Prozent weniger im Jahr 2023 habe es immerhin beim Gewinn ein kleines Plus von knapp 5 Prozent auf 3,63 Pfund Gewinn je Aktie gegeben. Für das angebrochene Geschäftsjahr würden die Analysten nun mit einem Umsatzplus zum Vorjahr um 1,5 Prozent auf 26,7 Milliarden Pfund und einem EPS-Anstieg von 3 Prozent auf 3,74 Pfund beim Gewinn je Aktie rechnen.
Die Verschuldung bleibe mit 34,5 Milliarden Pfund im Jahr 2025 hoch. Diese Schulden würden größtenteils aus der Übernahme von Reynolds American im Jahr 2017 resultieren, die BATs Position auf dem US-Markt gestärkt aber auch die Schuldenlast erheblich erhöht habe (damals von 31 auf 80 Milliarden Pfund). BAT verfüge über einen starken Cashflow (Free Cashflow 2024: 7,8 Milliarden Pfund), der es dem Unternehmen ermögliche, seine Schulden zu bedienen und gleichzeitig Dividenden an die Aktionäre auszuschütten. Bei der BAT falle die Dividende besonders üppig aus. Der Tabakriese komme derzeit auf eine Rendite von 7,9 Prozent. Im vergangenen Jahr habe der Schuldenberg um 12 Prozent reduziert werden können.
Bis auf die Dividende sei BAT wenig spannend. Im Sektor favorisiere "Der Aktionär" Philip Morris, da sich der Tabakkonzern mit dem Tabakerhitzungsgerät IQOS besser im rauchfreien Segment positioniert habe und mit einer stärkeren Bilanz als BAT überzeuge. Der Marlboro-Konzern solle 2025 5Prozent mehr erlösen und 9 Prozent mehr verdienen. Seit dem jüngsten "Aktionär"-Kaufvotum, das von April 2023 datiere, lägen Leser 31 Prozent vorne.
Hier gilt: Gewinne laufen lassen, so Lukas Meyer von "Der Aktionär" zur British American Tobacco-Aktie. (Analyse vom 10.01.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (10.01.2025/ac/a/a)
Lukas Meyer vom Anlegermagazin "Der Aktionär" nimmt die Aktie von British American Tobacco plc (BAT) (ISIN: GB0002875804, WKN: 916018, Ticker-Symbol: BMT, London Stock Exchange-Symbol: BATS) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
Die Anzahl der Raucher sinke seit Jahren weltweit rapide. Den großen Tabakkonzernen mache das zu schaffen. Mittlerweile würden aber rauchfreie Alternativen wie Verdampfer für Abhilfe sorgen. Bei der BAT habe sich auch das Chartbild merklich aufgehellt. Sei die Dividendenperle nun ein Investment wert?
BAT setze verstärkt auf rauchfreie Produkte wie Vapes und Nikotinbeutel. Dieser Geschäftsbereich sei im zweiten Halbjahr 2024 zweistellig gewachsen und sorge für Zuversicht, dass das Unternehmen in einem schrumpfenden Tabakmarkt neue Wachstumsquellen erschließen könne.
Obwohl der Bereich risikoreduzierter Produkte stark wachse, sei der Wettbewerb hart. Unternehmen wie Philip Morris würden massiv in ähnliche Produktlinien investieren und BAT unter Druck setzen, Innovationen schneller voranzutreiben. BAT habe zudem keine Berufung gegen ein Urteil eingelegt, wonach die E-Zigarette Vuse Alto drei Vape-Pod-Patente der Konkurrentin Altria verletzt haben solle.
Das Kerngeschäft, also der klassische Tabakmarkt, schrumpfe derweil weiter. BAT habe für 2024 erneut einen Rückgang beim Absatz von Zigaretten gemeldet.
Weltweit würden zudem Regierungen die Vorschriften für Tabakprodukte verschärfen. In den USA stünden beispielsweise neue Regularien für Menthol-Zigaretten und Aromen bei E-Zigaretten im Raum. Solche Maßnahmen könnten das Geschäft erheblich beeinträchtigen.
Am Chart habe der bisherige Erfolg von Tabakersatzprodukten bereits für eine Trendwende gesorgt. Nachdem es fast zwei Jahre nur nach unten gegangen sei, sei der BAT Mitte des vergangenen Jahres die Trendwende gelungen. Dies sei aber nicht nur fundamental begründet gewesen, sondern auch durch den Fakt, dass Anleger ihr Geld in unsicheren Wirtschaftsphasen gerne in konjunkturrobusten Dividenzahlern parken würden. Die habe aber auch dazu geführt, dass die BAT-Aktie nun weder im historischen noch im Peer-Group-Vergleich noch günstig sei. Der Hersteller von Lucky Strike und Pall Mall sei derzeit mit einem 25er Gewinnmultiple von 8 bezahlt und damit bereits fair bewertet. Denn dieser Wert liege genau im Schnitt der letzten zehn Jahre und 3 Prozent über dem der Wettbewerber.
Weniger beeindruckend sei währenddessen aber die Bilanz. 2024 seien die konzernweiten Erlöse um 4 Prozent zurückgegangen. Nach 7 Prozent weniger im Jahr 2023 habe es immerhin beim Gewinn ein kleines Plus von knapp 5 Prozent auf 3,63 Pfund Gewinn je Aktie gegeben. Für das angebrochene Geschäftsjahr würden die Analysten nun mit einem Umsatzplus zum Vorjahr um 1,5 Prozent auf 26,7 Milliarden Pfund und einem EPS-Anstieg von 3 Prozent auf 3,74 Pfund beim Gewinn je Aktie rechnen.
Die Verschuldung bleibe mit 34,5 Milliarden Pfund im Jahr 2025 hoch. Diese Schulden würden größtenteils aus der Übernahme von Reynolds American im Jahr 2017 resultieren, die BATs Position auf dem US-Markt gestärkt aber auch die Schuldenlast erheblich erhöht habe (damals von 31 auf 80 Milliarden Pfund). BAT verfüge über einen starken Cashflow (Free Cashflow 2024: 7,8 Milliarden Pfund), der es dem Unternehmen ermögliche, seine Schulden zu bedienen und gleichzeitig Dividenden an die Aktionäre auszuschütten. Bei der BAT falle die Dividende besonders üppig aus. Der Tabakriese komme derzeit auf eine Rendite von 7,9 Prozent. Im vergangenen Jahr habe der Schuldenberg um 12 Prozent reduziert werden können.
Bis auf die Dividende sei BAT wenig spannend. Im Sektor favorisiere "Der Aktionär" Philip Morris, da sich der Tabakkonzern mit dem Tabakerhitzungsgerät IQOS besser im rauchfreien Segment positioniert habe und mit einer stärkeren Bilanz als BAT überzeuge. Der Marlboro-Konzern solle 2025 5Prozent mehr erlösen und 9 Prozent mehr verdienen. Seit dem jüngsten "Aktionär"-Kaufvotum, das von April 2023 datiere, lägen Leser 31 Prozent vorne.
Hier gilt: Gewinne laufen lassen, so Lukas Meyer von "Der Aktionär" zur British American Tobacco-Aktie. (Analyse vom 10.01.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (10.01.2025/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 10.01.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.