Hamburg (www.aktiencheck.de) - BIKE24-Aktienanalyse von der Montega AG:
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, stufen die Aktie der BIKE24 Holding AG (ISIN: DE000A3CQ7F4, WKN: A3CQ7F, Ticker-Symbol: BIKE) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die BIKE24 Holding AG habe kürzlich die erfolgreiche Verlängerung der Konsortialkreditlinie über 40 Mio. EUR bis zum 30. April 2027 bekannt gegeben. Mit Zustimmung der drei kreditgebenden Banken bestehe darüber hinaus die Option einer weiteren Verlängerung bis zum 30. April 2028. Die Zinsmarge betrage abhängig vom Nettoverschuldungsgrad 4,25% bis 6,75% (alt: 3,75% bis 6,75%). Die überarbeitete Finanzierungsstruktur biete dem Unternehmen nun eine größere operative Flexibilität und schaffe nach Angaben von BIKE24 im Hinblick auf die Covenants mehr Flexibilität, um strategische und operative Wachstumschancen wahrzunehmen. Obwohl keine Details zu den Covenants veröffentlicht worden seien, würden die Analysten das Commitment der Banken als positives Signal für die guten operativen Fortschritte und die Wachstumsperspektiven des Unternehmens betrachten.
Zuvor habe BIKE24 Mitte Januar die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2024 leicht nach unten korrigiert. Nachdem vormals ein Erlösanstieg ggü. 2023 am unteren Ende der ursprünglichen Spanne von 1% bis 5% in Aussicht gestellt worden sei, sei die Bandbreite auf -0,6% bis +0,3% nach unten angepasst worden. Gleichzeitig sei die Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge bestätigt worden. Diese solle weiterhin zwischen +0,7% und +4,2% liegen.
Aus den in Aussicht gestellten Zahlen für das Gesamtjahr ergebe sich für Q4 ein Umsatz zwischen 49,0 und 51,2 Mio. EUR. Selbst beim Erreichen der unteren Bandbreite hätte BIKE24 damit nun das dritte Quartal in Folge ein sequenzielles Wachstum erzielt (Q1/24: -10,7%, Q2/24: +1,4%, Q3/24: +2,9%), wenngleich sich die Analystenerwartung eines zweistelligen Wachstums in Q4 als zu optimistisch erwiesen habe. Die kontinuierliche Verbesserung der letzten Quartale bestätige nach Erachten der Analysten die von ihnen erwartete Stabilisierung am Markt, wenngleich aufgrund der Rahmenbedingungen noch immer nicht von einem positiven Marktumfeld gesprochen werden könne.
Nach dem "Übergangsjahr" 2024, in dem sich die Erlöse auf dem Vorjahresniveau stabilisiert hätten, dürfte BIKE24 in 2025 wieder auf den Wachstumspfad - wenngleich mit zunächst moderatem Tempo - einschwenken. Auch wenn die Profitabilität weiterhin vor das Umsatzwachstum gestellt werden sollte, würden die Analysten einen Erlösanstieg von gut 3% erwarten. Anhaltend hohe Lagerbestände bei vielen OEMs würden erneute Abverkaufsaktionen im Verlauf des Jahres nicht unwahrscheinlich machen und stünden nach Erachten der Analysten höheren Zuwächsen noch entgegen. Nichtsdestotrotz werde mit der Verlängerung der Kreditfazilität nicht nur die Finanzierungsstruktur gestärkt, sondern auch der nötige Spielraum geschaffen, um in den lokalisierten Auslandsmärkten (ES, FR, BENELUX) wieder stärker auf Wachstumskurs zu schalten.
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, erneuern ihr "kaufen"-Votum bei einem unveränderten Kursziel von 2,40 EUR. (Analyse vom 12.02.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (12.02.2025/ac/a/nw)
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, stufen die Aktie der BIKE24 Holding AG (ISIN: DE000A3CQ7F4, WKN: A3CQ7F, Ticker-Symbol: BIKE) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die BIKE24 Holding AG habe kürzlich die erfolgreiche Verlängerung der Konsortialkreditlinie über 40 Mio. EUR bis zum 30. April 2027 bekannt gegeben. Mit Zustimmung der drei kreditgebenden Banken bestehe darüber hinaus die Option einer weiteren Verlängerung bis zum 30. April 2028. Die Zinsmarge betrage abhängig vom Nettoverschuldungsgrad 4,25% bis 6,75% (alt: 3,75% bis 6,75%). Die überarbeitete Finanzierungsstruktur biete dem Unternehmen nun eine größere operative Flexibilität und schaffe nach Angaben von BIKE24 im Hinblick auf die Covenants mehr Flexibilität, um strategische und operative Wachstumschancen wahrzunehmen. Obwohl keine Details zu den Covenants veröffentlicht worden seien, würden die Analysten das Commitment der Banken als positives Signal für die guten operativen Fortschritte und die Wachstumsperspektiven des Unternehmens betrachten.
Zuvor habe BIKE24 Mitte Januar die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2024 leicht nach unten korrigiert. Nachdem vormals ein Erlösanstieg ggü. 2023 am unteren Ende der ursprünglichen Spanne von 1% bis 5% in Aussicht gestellt worden sei, sei die Bandbreite auf -0,6% bis +0,3% nach unten angepasst worden. Gleichzeitig sei die Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge bestätigt worden. Diese solle weiterhin zwischen +0,7% und +4,2% liegen.
Aus den in Aussicht gestellten Zahlen für das Gesamtjahr ergebe sich für Q4 ein Umsatz zwischen 49,0 und 51,2 Mio. EUR. Selbst beim Erreichen der unteren Bandbreite hätte BIKE24 damit nun das dritte Quartal in Folge ein sequenzielles Wachstum erzielt (Q1/24: -10,7%, Q2/24: +1,4%, Q3/24: +2,9%), wenngleich sich die Analystenerwartung eines zweistelligen Wachstums in Q4 als zu optimistisch erwiesen habe. Die kontinuierliche Verbesserung der letzten Quartale bestätige nach Erachten der Analysten die von ihnen erwartete Stabilisierung am Markt, wenngleich aufgrund der Rahmenbedingungen noch immer nicht von einem positiven Marktumfeld gesprochen werden könne.
Nach dem "Übergangsjahr" 2024, in dem sich die Erlöse auf dem Vorjahresniveau stabilisiert hätten, dürfte BIKE24 in 2025 wieder auf den Wachstumspfad - wenngleich mit zunächst moderatem Tempo - einschwenken. Auch wenn die Profitabilität weiterhin vor das Umsatzwachstum gestellt werden sollte, würden die Analysten einen Erlösanstieg von gut 3% erwarten. Anhaltend hohe Lagerbestände bei vielen OEMs würden erneute Abverkaufsaktionen im Verlauf des Jahres nicht unwahrscheinlich machen und stünden nach Erachten der Analysten höheren Zuwächsen noch entgegen. Nichtsdestotrotz werde mit der Verlängerung der Kreditfazilität nicht nur die Finanzierungsstruktur gestärkt, sondern auch der nötige Spielraum geschaffen, um in den lokalisierten Auslandsmärkten (ES, FR, BENELUX) wieder stärker auf Wachstumskurs zu schalten.
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, erneuern ihr "kaufen"-Votum bei einem unveränderten Kursziel von 2,40 EUR. (Analyse vom 12.02.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (12.02.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 12.02.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.