Wien (www.aktiencheck.de) - Anheuser-Busch InBev-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Manuel Schleifer, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie von Anheuser-Busch InBev SA/NV (AB InBev) (ISIN: BE0974293251, WKN: A2ASUV, Ticker-Symbol: 1NBA, Euronext Brüssel-Symbol: ABI, NASDAQ OTC-Symbol: BUDFF) unter die Lupe.
AB InBev habe im zweiten Quartal die Erwartungen bei Umsatz, EBITDA und Ergebnis je Aktie übertroffen. Starke Bierabsätze, erfolgreiche Megamarken und das dynamische Beyond-Beer Geschäft hätten das Wachstum gestützt, während China geschwächelt habe.
Anheuser-Busch InBev habe den Umsatz im zweiten Quartal 2026 organisch um 5,6% gesteigert. Auf ausgewiesener Basis habe dieser sich, unterstützt durch positive Währungseffekte, um 11,0% auf USD 16,66 Mrd. erhöht und damit die Markterwartung von USD 16,35 Mrd. übertroffen. Der Gesamtabsatz sei um 0,9% gewachsen, wobei die Bierabsätze um 1,1% zugelegt hätten. Das normalisierte EBITDA sei organisch um 5,8% auf USD 5,94 Mrd. gestiegen und habe damit ebenfalls über dem Konsens von USD 5,84 Mrd. gelegen. Die Marge habe sich leicht auf 35,6% verbessert. Das bereinigte Ergebnis je Aktie habe sich um 23,4% auf USD 1,21 erhöht und die Erwartungen von USD 1,12 deutlich übertroffen.
Die Megamarken hätten ihren kombinierten Umsatz um 6,2% gesteigert. Besonders stark hätten sich Corona mit einem Plus von 17%, Stella Artois mit 19% und Michelob Ultra mit 21% außerhalb ihrer Heimatmärkte entwickelt. Auch alkoholfreies Bier mit einem Umsatzplus von 27% und das Beyond-Beer-Portfolio mit 44% hätten ihr dynamisches Wachstum fortgesetzt. Der Warenwert der über den BEES Marketplace verkauften Drittprodukte sei um 50% auf USD 1,2 Mrd. gestiegen.
Regional habe insbesondere Brasilien mit einem Umsatzplus von 7,8%, einem EBITDA-Anstieg von 16,1% und 5,0% höheren Bierabsätzen überzeugt. Nordamerika und EMEA hätten moderate Umsatzsteigerungen erzielt, während China mit einem Volumenrückgang von 9,7%, einem Umsatzminus von 8,8% und einem EBITDA-Rückgang von 16,1% belastet habe.
Ausblick: AB InBev habe seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 bestätigt und erwarte weiterhin ein EBITDA-Wachstum zwischen 4% und 8%. Die Nettokapitalkosten würden sich auf USD 190 Mio. bis USD 220 Mio. pro Quartal belaufen, während Investitionen von USD 3,5 Mrd. bis USD 4,0 Mrd. und eine normalisierte Steuerquote von 26% bis 28% erwartet würden. Der Fokus bleibe auf Premiumisierung, internationalen Megamarken, alkoholfreien Produkten und der weiteren Monetarisierung des BEES-Marktplatzes. Zugleich habe sich das Verhältnis von Nettoverschuldung zu normalisiertem EBITDA von 3,27 auf 2,86 verbessert. Der Free Cashflow sei im ersten Halbjahr um USD 2,5 Mrd. auf USD 3,9 Mrd. gestiegen; vom laufenden Aktienrückkaufprogramm über USD 6 Mrd. seien bis zum 24. Juli bereits USD 1,9 Mrd. umgesetzt gewesen.
Vor Börsenbeginn liege die Aktie rund 1,1% im Minus.
Die letzte Empfehlung zur Aktie von Anheuser-Busch InBev lautete HALTEN, so Manuel Schleifer, Analyst der RBI. (Analyse vom 30.07.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (30.07.2026/ac/a/a)
Manuel Schleifer, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie von Anheuser-Busch InBev SA/NV (AB InBev) (ISIN: BE0974293251, WKN: A2ASUV, Ticker-Symbol: 1NBA, Euronext Brüssel-Symbol: ABI, NASDAQ OTC-Symbol: BUDFF) unter die Lupe.
AB InBev habe im zweiten Quartal die Erwartungen bei Umsatz, EBITDA und Ergebnis je Aktie übertroffen. Starke Bierabsätze, erfolgreiche Megamarken und das dynamische Beyond-Beer Geschäft hätten das Wachstum gestützt, während China geschwächelt habe.
Anheuser-Busch InBev habe den Umsatz im zweiten Quartal 2026 organisch um 5,6% gesteigert. Auf ausgewiesener Basis habe dieser sich, unterstützt durch positive Währungseffekte, um 11,0% auf USD 16,66 Mrd. erhöht und damit die Markterwartung von USD 16,35 Mrd. übertroffen. Der Gesamtabsatz sei um 0,9% gewachsen, wobei die Bierabsätze um 1,1% zugelegt hätten. Das normalisierte EBITDA sei organisch um 5,8% auf USD 5,94 Mrd. gestiegen und habe damit ebenfalls über dem Konsens von USD 5,84 Mrd. gelegen. Die Marge habe sich leicht auf 35,6% verbessert. Das bereinigte Ergebnis je Aktie habe sich um 23,4% auf USD 1,21 erhöht und die Erwartungen von USD 1,12 deutlich übertroffen.
Die Megamarken hätten ihren kombinierten Umsatz um 6,2% gesteigert. Besonders stark hätten sich Corona mit einem Plus von 17%, Stella Artois mit 19% und Michelob Ultra mit 21% außerhalb ihrer Heimatmärkte entwickelt. Auch alkoholfreies Bier mit einem Umsatzplus von 27% und das Beyond-Beer-Portfolio mit 44% hätten ihr dynamisches Wachstum fortgesetzt. Der Warenwert der über den BEES Marketplace verkauften Drittprodukte sei um 50% auf USD 1,2 Mrd. gestiegen.
Regional habe insbesondere Brasilien mit einem Umsatzplus von 7,8%, einem EBITDA-Anstieg von 16,1% und 5,0% höheren Bierabsätzen überzeugt. Nordamerika und EMEA hätten moderate Umsatzsteigerungen erzielt, während China mit einem Volumenrückgang von 9,7%, einem Umsatzminus von 8,8% und einem EBITDA-Rückgang von 16,1% belastet habe.
Ausblick: AB InBev habe seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 bestätigt und erwarte weiterhin ein EBITDA-Wachstum zwischen 4% und 8%. Die Nettokapitalkosten würden sich auf USD 190 Mio. bis USD 220 Mio. pro Quartal belaufen, während Investitionen von USD 3,5 Mrd. bis USD 4,0 Mrd. und eine normalisierte Steuerquote von 26% bis 28% erwartet würden. Der Fokus bleibe auf Premiumisierung, internationalen Megamarken, alkoholfreien Produkten und der weiteren Monetarisierung des BEES-Marktplatzes. Zugleich habe sich das Verhältnis von Nettoverschuldung zu normalisiertem EBITDA von 3,27 auf 2,86 verbessert. Der Free Cashflow sei im ersten Halbjahr um USD 2,5 Mrd. auf USD 3,9 Mrd. gestiegen; vom laufenden Aktienrückkaufprogramm über USD 6 Mrd. seien bis zum 24. Juli bereits USD 1,9 Mrd. umgesetzt gewesen.
Vor Börsenbeginn liege die Aktie rund 1,1% im Minus.
Die letzte Empfehlung zur Aktie von Anheuser-Busch InBev lautete HALTEN, so Manuel Schleifer, Analyst der RBI. (Analyse vom 30.07.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (30.07.2026/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 30.07.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.