Augsburg (www.aktiencheck.de) - Advanced Blockchain-Aktienanalyse von der GBC AG:
Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG, vergeben in einer aktuellen Aktienanalyse für die Aktie der Advanced Blockchain AG (ABAG) (ISIN: DE000A0M93V6, WKN: A0M93V, Ticker-Symbol: BWQ) weiterhin das Rating "kaufen".
Die Advanced Blockchain AG habe im Geschäftsjahr 2025 ihren tiefgreifenden bilanziellen Reset weiter fortgeführt. Während die Umsatzerlöse der Muttergesellschaft auf 0,31 Mio. EUR nach 0,23 Mio. EUR im Vorjahr angestiegen seien, sei die operative Kostenbasis weiterhin hoch geblieben. Das EBITDA habe sich auf -1,67 Mio. EUR nach -1,29 Mio. EUR im Vorjahr verschlechtert, das EBIT sei infolge hoher Wertberichtigungen auf -3,36 Mio. EUR nach -1,46 Mio. EUR im Vorjahr gesunken. Unter dem Strich habe sich der Jahresfehlbetrag auf -3,48 Mio. EUR nach -1,78 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2024 erhöht. Die Ergebnisentwicklung sei damit erneut stark von rechtlich gebotenen Aufarbeitungs-, Rechts- und Beratungskosten sowie notwendigen umfangreichen bilanziellen Bereinigungen geprägt gewesen.
Der wesentliche Einschnitt sei auf Ebene der Tochtergesellschaft Incredulous Labs Ltd. erfolgt, in der ein Großteil des Beteiligungs- und Tokenportfolios gebündelt sei. Incredulous Labs habe 2025 Umsatzerlöse von 0,05 Mio. USD nach 0,23 Mio. USD im Vorjahr erzielt und habe einen Jahresfehlbetrag von -16,98 Mio. USD ausgewiesen, nachdem im Vorjahr noch ein angepasstes positives Nettoergebnis von 0,95 Mio. USD erzielt worden sei. Ausschlaggebend seien umfangreiche Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Token-Rechte, Fair-Value-Verluste auf nicht börsennotierte Projektinvestitionen sowie Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen gewesen. Die Bilanzsumme von Incredulous Labs sei dadurch deutlich auf 5,39 Mio. USD nach 21,64 Mio. USD im Vorjahr gesunken; das Eigenkapital sei auf -7,48 Mio. USD nach +9,50 Mio. USD gedreht. Diese Entwicklung belaste kurzfristig die Substanzkennzahlen erheblich, schaffe jedoch zugleich einen deutlich konservativeren Ausgangspunkt für die weitere Bewertung.
Positiv sei hervorzuheben, dass die Aufarbeitung historischer Sachverhalte sowie die Verbesserung der Governance- und Kontrollstrukturen im Geschäftsjahr 2025 deutlich vorangekommen seien. Der Wirtschaftsprüfer in Zypern habe die Weiterentwicklung der Kontrollsysteme dabei nicht lediglich als punktuelle Verbesserung, sondern als umfassende Transformation bewertet. Durch die im Jahr 2025 und darüber hinaus umfangreich fortgeführten Maßnahmen zur Vermögenssicherung, die systematische Aufarbeitung historischer Transaktionen sowie die umfassende Optimierung der internen Kontroll- und Abstimmungsprozesse hätten die aus den Abschlüssen 2023 und 2024 der Incredulous Labs resultierenden wesentlichen Unsicherheiten vollständig eliminiert werden können. Infolgedessen sei für Incredulous Labs im Geschäftsjahr 2025 kein Versagungsvermerk mehr erteilt worden, sondern lediglich ein eingeschränkter Bestätigungsvermerk. Die verbleibende Einschränkung betreffe im Wesentlichen einen konzerninternen Saldo gegenüber der Brain Networks Ltd. Aus Sicht der Analysten dokumentiere dies einen wichtigen qualitativen Fortschritt gegenüber den Vorjahren und stärke die Transparenz sowie die Kapitalmarktfähigkeit der Gruppe.
Gleichzeitig bleibe die Finanzlage angespannt. Die Advanced Blockchain AG habe zum 31.12.2025 über liquide Mittel von lediglich 0,11 Mio. EUR verfügt, während Incredulous Labs Bankguthaben von nur rund 3.700 USD ausgewiesen habe. Nach dem Bilanzstichtag sei die Liquiditätsbasis durch ein Gesellschafterdarlehen in sechsstelliger Höhe gestärkt worden. Weitere Finanzierungsmaßnahmen sowie eine erfolgreiche Monetarisierung von Portfoliowerten würden jedoch zentrale Voraussetzungen für die Umsetzung der neuen Strategie und die nachhaltige Stabilisierung der Gruppe bleiben.
Strategisch stehe die Gesellschaft nun vor dem Übergang von der bilanziellen Bereinigung zur operativen Wertschaffung. Unter dem Leitbild "ABAG 2.0" solle das bisherige Beteiligungsmodell um die Bereiche Investments, Treasury, Innovation, Consulting und Analytics erweitert werden. Zusätzliche Ertragspotenziale sollten insbesondere durch ABX Analytics, Tokenisierungsprojekte, die Nutzung der Handelslizenz in Dubai/VAE sowie selektive Aktivitäten in AI- und Robotics-nahen Bereichen erschlossen werden. Kurzfristig würden die Analysten daraus noch keine wesentlichen Ergebnisbeiträge erwarten, sähen jedoch eine relevante strategische Optionalität. Parallel dürfte sich die Portfoliostrategie stärker auf wenige Kernpositionen mit höherem Wertsteigerungspotenzial konzentrieren, darunter insbesondere PEAQ, Panoptic, zCloak/Starks Network und weitere ausgewählte DeFi-, Infrastruktur- und DePIN-Positionen.
Für die Bewertung würden die Analysten weiterhin einen Adjusted-NAV-Ansatz für sachgerecht halten. Klassische Multiplikatoren seien aufgrund der fehlenden normalisierten Ergebnisbasis derzeit nur eingeschränkt aussagekräftig. Auf Basis der bilanzierten Fair Values, der verbliebenen Token- und Projektrechte, eines risikoadjustierten Wertansatzes für PEAQ sowie eines begrenzten Optionswerts für ABAG 2.0 würden die Analysten einen risikoadjustierten Bruttovermögenswert von 14,70 Mio. EUR ermitteln. Nach Abzug externer Verpflichtungen, Finanzierungsabschläge und kapitalisierter Holdingkosten ergebe sich ein Adjusted NAV von 8,12 Mio. EUR. Bei 4,06 Mio. ausstehenden Aktien entspreche dies einem fairen Wert von 2,00 EUR je Aktie.
Die Aktie bleibe ein spekulatives Investment mit erhöhter Abhängigkeit von Tokenmärkten, Portfoliomonetarisierungen, Finanzierungsmöglichkeiten und der erfolgreichen Umsetzung der neuen operativen Strategie. Gleichzeitig sähen die Analysten nach dem bilanziellen Reset, den verbesserten Kontrollstrukturen und der stärkeren Fokussierung auf ausgewählte Werttreiber eine verbesserte Ausgangsbasis für eine potenzielle Neubewertung.
Auf Basis ihres optimistischen Adjusted-NAV-Modells vergeben Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, für die Advanced Blockchain-Aktie daher weiterhin das Rating KAUFEN mit einem Kursziel von 2,00 EUR (bisher: 3,79 EUR). (Analyse vom 14.07.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (14.07.2026/ac/a/nw)
Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker, Aktienanalysten der GBC AG, vergeben in einer aktuellen Aktienanalyse für die Aktie der Advanced Blockchain AG (ABAG) (ISIN: DE000A0M93V6, WKN: A0M93V, Ticker-Symbol: BWQ) weiterhin das Rating "kaufen".
Die Advanced Blockchain AG habe im Geschäftsjahr 2025 ihren tiefgreifenden bilanziellen Reset weiter fortgeführt. Während die Umsatzerlöse der Muttergesellschaft auf 0,31 Mio. EUR nach 0,23 Mio. EUR im Vorjahr angestiegen seien, sei die operative Kostenbasis weiterhin hoch geblieben. Das EBITDA habe sich auf -1,67 Mio. EUR nach -1,29 Mio. EUR im Vorjahr verschlechtert, das EBIT sei infolge hoher Wertberichtigungen auf -3,36 Mio. EUR nach -1,46 Mio. EUR im Vorjahr gesunken. Unter dem Strich habe sich der Jahresfehlbetrag auf -3,48 Mio. EUR nach -1,78 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2024 erhöht. Die Ergebnisentwicklung sei damit erneut stark von rechtlich gebotenen Aufarbeitungs-, Rechts- und Beratungskosten sowie notwendigen umfangreichen bilanziellen Bereinigungen geprägt gewesen.
Der wesentliche Einschnitt sei auf Ebene der Tochtergesellschaft Incredulous Labs Ltd. erfolgt, in der ein Großteil des Beteiligungs- und Tokenportfolios gebündelt sei. Incredulous Labs habe 2025 Umsatzerlöse von 0,05 Mio. USD nach 0,23 Mio. USD im Vorjahr erzielt und habe einen Jahresfehlbetrag von -16,98 Mio. USD ausgewiesen, nachdem im Vorjahr noch ein angepasstes positives Nettoergebnis von 0,95 Mio. USD erzielt worden sei. Ausschlaggebend seien umfangreiche Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Token-Rechte, Fair-Value-Verluste auf nicht börsennotierte Projektinvestitionen sowie Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen gewesen. Die Bilanzsumme von Incredulous Labs sei dadurch deutlich auf 5,39 Mio. USD nach 21,64 Mio. USD im Vorjahr gesunken; das Eigenkapital sei auf -7,48 Mio. USD nach +9,50 Mio. USD gedreht. Diese Entwicklung belaste kurzfristig die Substanzkennzahlen erheblich, schaffe jedoch zugleich einen deutlich konservativeren Ausgangspunkt für die weitere Bewertung.
Positiv sei hervorzuheben, dass die Aufarbeitung historischer Sachverhalte sowie die Verbesserung der Governance- und Kontrollstrukturen im Geschäftsjahr 2025 deutlich vorangekommen seien. Der Wirtschaftsprüfer in Zypern habe die Weiterentwicklung der Kontrollsysteme dabei nicht lediglich als punktuelle Verbesserung, sondern als umfassende Transformation bewertet. Durch die im Jahr 2025 und darüber hinaus umfangreich fortgeführten Maßnahmen zur Vermögenssicherung, die systematische Aufarbeitung historischer Transaktionen sowie die umfassende Optimierung der internen Kontroll- und Abstimmungsprozesse hätten die aus den Abschlüssen 2023 und 2024 der Incredulous Labs resultierenden wesentlichen Unsicherheiten vollständig eliminiert werden können. Infolgedessen sei für Incredulous Labs im Geschäftsjahr 2025 kein Versagungsvermerk mehr erteilt worden, sondern lediglich ein eingeschränkter Bestätigungsvermerk. Die verbleibende Einschränkung betreffe im Wesentlichen einen konzerninternen Saldo gegenüber der Brain Networks Ltd. Aus Sicht der Analysten dokumentiere dies einen wichtigen qualitativen Fortschritt gegenüber den Vorjahren und stärke die Transparenz sowie die Kapitalmarktfähigkeit der Gruppe.
Gleichzeitig bleibe die Finanzlage angespannt. Die Advanced Blockchain AG habe zum 31.12.2025 über liquide Mittel von lediglich 0,11 Mio. EUR verfügt, während Incredulous Labs Bankguthaben von nur rund 3.700 USD ausgewiesen habe. Nach dem Bilanzstichtag sei die Liquiditätsbasis durch ein Gesellschafterdarlehen in sechsstelliger Höhe gestärkt worden. Weitere Finanzierungsmaßnahmen sowie eine erfolgreiche Monetarisierung von Portfoliowerten würden jedoch zentrale Voraussetzungen für die Umsetzung der neuen Strategie und die nachhaltige Stabilisierung der Gruppe bleiben.
Strategisch stehe die Gesellschaft nun vor dem Übergang von der bilanziellen Bereinigung zur operativen Wertschaffung. Unter dem Leitbild "ABAG 2.0" solle das bisherige Beteiligungsmodell um die Bereiche Investments, Treasury, Innovation, Consulting und Analytics erweitert werden. Zusätzliche Ertragspotenziale sollten insbesondere durch ABX Analytics, Tokenisierungsprojekte, die Nutzung der Handelslizenz in Dubai/VAE sowie selektive Aktivitäten in AI- und Robotics-nahen Bereichen erschlossen werden. Kurzfristig würden die Analysten daraus noch keine wesentlichen Ergebnisbeiträge erwarten, sähen jedoch eine relevante strategische Optionalität. Parallel dürfte sich die Portfoliostrategie stärker auf wenige Kernpositionen mit höherem Wertsteigerungspotenzial konzentrieren, darunter insbesondere PEAQ, Panoptic, zCloak/Starks Network und weitere ausgewählte DeFi-, Infrastruktur- und DePIN-Positionen.
Für die Bewertung würden die Analysten weiterhin einen Adjusted-NAV-Ansatz für sachgerecht halten. Klassische Multiplikatoren seien aufgrund der fehlenden normalisierten Ergebnisbasis derzeit nur eingeschränkt aussagekräftig. Auf Basis der bilanzierten Fair Values, der verbliebenen Token- und Projektrechte, eines risikoadjustierten Wertansatzes für PEAQ sowie eines begrenzten Optionswerts für ABAG 2.0 würden die Analysten einen risikoadjustierten Bruttovermögenswert von 14,70 Mio. EUR ermitteln. Nach Abzug externer Verpflichtungen, Finanzierungsabschläge und kapitalisierter Holdingkosten ergebe sich ein Adjusted NAV von 8,12 Mio. EUR. Bei 4,06 Mio. ausstehenden Aktien entspreche dies einem fairen Wert von 2,00 EUR je Aktie.
Die Aktie bleibe ein spekulatives Investment mit erhöhter Abhängigkeit von Tokenmärkten, Portfoliomonetarisierungen, Finanzierungsmöglichkeiten und der erfolgreichen Umsetzung der neuen operativen Strategie. Gleichzeitig sähen die Analysten nach dem bilanziellen Reset, den verbesserten Kontrollstrukturen und der stärkeren Fokussierung auf ausgewählte Werttreiber eine verbesserte Ausgangsbasis für eine potenzielle Neubewertung.
Auf Basis ihres optimistischen Adjusted-NAV-Modells vergeben Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, für die Advanced Blockchain-Aktie daher weiterhin das Rating KAUFEN mit einem Kursziel von 2,00 EUR (bisher: 3,79 EUR). (Analyse vom 14.07.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (14.07.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 14.07.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.