Hamburg (www.aktiencheck.de) - A.S. Création-Aktienanalyse von der Montega AG:
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der A.S. Création Tapeten AG (ISIN: DE000A1TNNN5, WKN: A1TNNN, Ticker-Symbol: ACWN).
Die A.S. Création Tapeten AG habe am 27.03.2025 den Geschäftsbericht 2024 veröffentlicht und einen Ausblick auf das Jahr 2025 gegeben.
Umsatzrückgang und schwächeres operatives Ergebnis: A.S. Création habe im Geschäftsjahr 2024 spürbare Erlöseinbußen verzeichnet und mit 111,3 Mio. EUR nochmals 8,2% weniger umgesetzt als im Jahr zuvor. Die Umsatzeinbußen hätten sich über alle Regionen erstreckt und seien in Deutschland mit -3,8% am geringsten und in Osteuropa mit 13,6% am deutlichsten ausgefallen (währungsbereinigt: -5,7% yoy). Die Rohertragsmarge habe in Q4 auf 53,3% verbessert werden können, sodass auch in der Jahresbetrachtung mit 50,7% ein Wert oberhalb der Schwelle von 50,0% (2023: 47,8%) ausgewiesen worden sei. Die positive Entwicklung sei vor allem auf Effizienzsteigerungen in der Produktion sowie den Ausbau des margenstärkeren E-Commerce-Geschäfts zurückzuführen.
Zur Verbesserung der Kosteneffizienz habe A.S. Création umfassende Sparmaßnahmen eingeleitet, darunter Personalreduktionen, die sich in Abfindungs- und Freistellungskosten von insgesamt 1,0 Mio. EUR niedergeschlagen hätten. Trotz dieser Einsparungen habe die Kombination aus schwacher Nachfrage und einmaligen Belastungen zu einer deutlichen Verschlechterung der operativen Ergebnisse geführt. So sei sich das operative Defizit auf EBIT-Ebene von -2,1 Mio. EUR auf -7,3 Mio. EUR vergrößert. Bereinigt um Sonderfaktoren habe sich der Verlust auf -2,6 Mio. EUR (Vorjahr: -1,7 Mio. EUR) belaufen.
Ausblick: Angesichts der großen konjunkturellen Unsicherheiten erwarte die Konzernführung in 2025 Erlöse in einer weiten Bandbreite von 100 bis 120 Mio. EUR. Das bereinigte operative Ergebnis (ohne Abfindungen und Währungseffekte) werde zwischen -2,0 und +2,5 Mio. EUR erwartet, das Nachsteuerergebnis in einer Range von -2,0 bis +1,5 Mio. EUR. Dabei sollte das Ergebnis von einem konsequenten Kostenmanagement und der Fokussierung auf weitere Verbesserungen der Rohertragsmarge profitieren. Das im Vorjahr vorgestellte Strategieprogramm Create 2030 (u.a. Fokus auf Digitaldruck, innovative Produkte, E-Commerce uvm.) werde konsequent fortgesetzt.
A.S. Création bewege sich weiterhin in einem ungünstigen Marktumfeld, das sich in der schwierigen Situation auf dem Wohnungsmarkt (Baugenehmigungen für Wohnungen 2024: -16,8% yoy) sowie der anhaltend schwachen Konsumstimmung widerspiegle. Während die Rohertragsmarge ermutigende Fortschritte zeige, bleibe die Umsatzentwicklung herausfordernd. Entscheidend für eine nachhaltige Erholung werde die Stabilisierung der Nachfrage, insbesondere in den Kernmärkten Deutschland und Westeuropa, sein. Zudem würden Effizienzsteigerungen durch den zunehmenden Einzug des Digitaldrucks und eine weiterhin disziplinierte Kostenkontrolle mittelfristig die Basis für eine deutliche Verbesserung der Ertragslage bilden. Die aktuelle Bewertung spiegele das Potenzial der Aktie nach Meinung der Analysten weiterhin nicht wider, mit einem EV/EBITDA von 3,4 und KBV von 0,2 auf Basis der 2025er Schätzungen bleibe die Aktie günstig bewertet.
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, bestätigen ihr Rating "kaufen" für die A.S. Création-Aktie bei einem unveränderten Kursziel von 14,00 EUR. (Analyse vom 07.04.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (07.04.2025/ac/a/nw)
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der A.S. Création Tapeten AG (ISIN: DE000A1TNNN5, WKN: A1TNNN, Ticker-Symbol: ACWN).
Die A.S. Création Tapeten AG habe am 27.03.2025 den Geschäftsbericht 2024 veröffentlicht und einen Ausblick auf das Jahr 2025 gegeben.
Umsatzrückgang und schwächeres operatives Ergebnis: A.S. Création habe im Geschäftsjahr 2024 spürbare Erlöseinbußen verzeichnet und mit 111,3 Mio. EUR nochmals 8,2% weniger umgesetzt als im Jahr zuvor. Die Umsatzeinbußen hätten sich über alle Regionen erstreckt und seien in Deutschland mit -3,8% am geringsten und in Osteuropa mit 13,6% am deutlichsten ausgefallen (währungsbereinigt: -5,7% yoy). Die Rohertragsmarge habe in Q4 auf 53,3% verbessert werden können, sodass auch in der Jahresbetrachtung mit 50,7% ein Wert oberhalb der Schwelle von 50,0% (2023: 47,8%) ausgewiesen worden sei. Die positive Entwicklung sei vor allem auf Effizienzsteigerungen in der Produktion sowie den Ausbau des margenstärkeren E-Commerce-Geschäfts zurückzuführen.
Zur Verbesserung der Kosteneffizienz habe A.S. Création umfassende Sparmaßnahmen eingeleitet, darunter Personalreduktionen, die sich in Abfindungs- und Freistellungskosten von insgesamt 1,0 Mio. EUR niedergeschlagen hätten. Trotz dieser Einsparungen habe die Kombination aus schwacher Nachfrage und einmaligen Belastungen zu einer deutlichen Verschlechterung der operativen Ergebnisse geführt. So sei sich das operative Defizit auf EBIT-Ebene von -2,1 Mio. EUR auf -7,3 Mio. EUR vergrößert. Bereinigt um Sonderfaktoren habe sich der Verlust auf -2,6 Mio. EUR (Vorjahr: -1,7 Mio. EUR) belaufen.
Ausblick: Angesichts der großen konjunkturellen Unsicherheiten erwarte die Konzernführung in 2025 Erlöse in einer weiten Bandbreite von 100 bis 120 Mio. EUR. Das bereinigte operative Ergebnis (ohne Abfindungen und Währungseffekte) werde zwischen -2,0 und +2,5 Mio. EUR erwartet, das Nachsteuerergebnis in einer Range von -2,0 bis +1,5 Mio. EUR. Dabei sollte das Ergebnis von einem konsequenten Kostenmanagement und der Fokussierung auf weitere Verbesserungen der Rohertragsmarge profitieren. Das im Vorjahr vorgestellte Strategieprogramm Create 2030 (u.a. Fokus auf Digitaldruck, innovative Produkte, E-Commerce uvm.) werde konsequent fortgesetzt.
A.S. Création bewege sich weiterhin in einem ungünstigen Marktumfeld, das sich in der schwierigen Situation auf dem Wohnungsmarkt (Baugenehmigungen für Wohnungen 2024: -16,8% yoy) sowie der anhaltend schwachen Konsumstimmung widerspiegle. Während die Rohertragsmarge ermutigende Fortschritte zeige, bleibe die Umsatzentwicklung herausfordernd. Entscheidend für eine nachhaltige Erholung werde die Stabilisierung der Nachfrage, insbesondere in den Kernmärkten Deutschland und Westeuropa, sein. Zudem würden Effizienzsteigerungen durch den zunehmenden Einzug des Digitaldrucks und eine weiterhin disziplinierte Kostenkontrolle mittelfristig die Basis für eine deutliche Verbesserung der Ertragslage bilden. Die aktuelle Bewertung spiegele das Potenzial der Aktie nach Meinung der Analysten weiterhin nicht wider, mit einem EV/EBITDA von 3,4 und KBV von 0,2 auf Basis der 2025er Schätzungen bleibe die Aktie günstig bewertet.
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, bestätigen ihr Rating "kaufen" für die A.S. Création-Aktie bei einem unveränderten Kursziel von 14,00 EUR. (Analyse vom 07.04.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (07.04.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 07.04.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.