Hamburg (www.aktiencheck.de) - A.S. Création-Aktienanalyse von der Montega AG:
Ingo Schmidt und Tim Kruse, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der A.S. Création Tapeten AG (ISIN: DE000A1TNNN5, WKN: A1TNNN, Ticker-Symbol: ACWN) unverändert zu kaufen.
Die A.S. Création Tapeten AG habe am 14.05.2025 die Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht und die Jahresprognose bestätigt. Im ersten Quartal sei der Umsatz um 4,4% im Jahresvergleich auf 31,6 Mio. EUR gesunken - ein Rückgang, der auf die weiterhin verhaltene Konsumstimmung und eine schwache Baukonjunktur zurückzuführen sei.
Regional hätten sich deutliche Unterschiede gezeigt: Während Deutschland mit -0,2% yoy nahezu stabil geblieben sei, habe die Region "EU (ohne Deutschland) + UK" einen Rückgang von 2,3% yoy verzeichnet, das sonstige Osteuropa sei sogar um 8,6% yoy geschrumpft.
Dennoch sei eine signifikante Ergebnisverbesserung gelungen: So sei das EBIT auf 1,4 Mio. EUR gestiegen, das Nettoergebnis habe auf 0,8 Mio. EUR zugelegt. Haupttreiber sei eine erneute Verbesserung der Rohertragsmarge auf 53,7% (Q1/24: 50,2%) gewesen - erreicht durch eine gezielte Sortimentspolitik und verbesserte Produktionssteuerung. Der Personalaufwand sei um 0,8 Mio. EUR gesenkt worden, bei gleichzeitigem Rückgang der Mitarbeiterzahl auf 649 (-4,1%). Auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen hätten spürbar unter dem Vorjahreswert gelegen - ein Ergebnis der verschlankten Organisation und strikten Kostendisziplin.
Die Eigenkapitalquote sei leicht auf 63,4% gestiegen, die liquiden Mittel hätten sich auf 12,6 Mio. EUR belaufen. Der operative Cashflow sei mit -0,7 Mio. EUR zwar weiterhin negativ gewesen, habe sich aber deutlich besser als im Vorjahr (-2,9 Mio. EUR) entwickelt. Im ersten Quartal seien zudem Investitionen in Höhe von 1,2 Mio. EUR getätigt worden - schwerpunktmäßig in die Modernisierung des Hochregallagers. Der annualisierte ROCE habe sich auf 7,8% verbessert (Q1/24: 0,3%).
Für das Geschäftsjahr 2025 werde auch nach dem guten Jahresstart weiterhin ein Umsatz zwischen 100 und 120 Mio. EUR sowie ein bereinigtes operatives Ergebnis zwischen -2,0 Mio. EUR und +2,5 Mio. EUR erwartet. Die strategische Agenda "CREATE 2030" werde konsequent weiterverfolgt. Diese fokussiere sich auf die Optimierung interner Strukturen, den Ausbau des margenstärkeren E-Commerce-Geschäfts sowie auf Produktinnovationen und neue Lizenzen. Ziel bleibe die Rückkehr zu nachhaltig positiven Ergebnissen - unterstützt durch eine schlankere Organisation und klare Ergebnisorientierung.
Fazit: Die Zahlen zum ersten Quartal würden zeigen, dass A.S. Création auf dem richtigen Weg sei. Die deutlich gestiegene Rohertragsmarge, das signifikant verbesserte EBIT sowie spürbare Effizienzgewinne würden die Wirksamkeit der eingeleiteten Maßnahmen unterstreichen. Auch wenn das Umfeld insbesondere im Ausland weiter schwierig bleibe, scheine die operative Trendwende eingeleitet. Mit einem EV/EBITDA von 3,8 und einem KBV von 0,3 sei die Bewertung im Hinblick auf den sich abzeichnenden Turnaround aus ihrer Sicht attraktiv.
Ingo Schmidt und Tim Kruse, Aktienanalysten der Montega AG, bekräftigen ihr "kaufen"-Rating und das Kursziel von 14,00 EUR für die Aktie der A.S. Création Tapeten AG. (Analyse vom 16.05.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (16.05.2025/ac/a/nw)
Ingo Schmidt und Tim Kruse, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der A.S. Création Tapeten AG (ISIN: DE000A1TNNN5, WKN: A1TNNN, Ticker-Symbol: ACWN) unverändert zu kaufen.
Die A.S. Création Tapeten AG habe am 14.05.2025 die Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht und die Jahresprognose bestätigt. Im ersten Quartal sei der Umsatz um 4,4% im Jahresvergleich auf 31,6 Mio. EUR gesunken - ein Rückgang, der auf die weiterhin verhaltene Konsumstimmung und eine schwache Baukonjunktur zurückzuführen sei.
Regional hätten sich deutliche Unterschiede gezeigt: Während Deutschland mit -0,2% yoy nahezu stabil geblieben sei, habe die Region "EU (ohne Deutschland) + UK" einen Rückgang von 2,3% yoy verzeichnet, das sonstige Osteuropa sei sogar um 8,6% yoy geschrumpft.
Dennoch sei eine signifikante Ergebnisverbesserung gelungen: So sei das EBIT auf 1,4 Mio. EUR gestiegen, das Nettoergebnis habe auf 0,8 Mio. EUR zugelegt. Haupttreiber sei eine erneute Verbesserung der Rohertragsmarge auf 53,7% (Q1/24: 50,2%) gewesen - erreicht durch eine gezielte Sortimentspolitik und verbesserte Produktionssteuerung. Der Personalaufwand sei um 0,8 Mio. EUR gesenkt worden, bei gleichzeitigem Rückgang der Mitarbeiterzahl auf 649 (-4,1%). Auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen hätten spürbar unter dem Vorjahreswert gelegen - ein Ergebnis der verschlankten Organisation und strikten Kostendisziplin.
Die Eigenkapitalquote sei leicht auf 63,4% gestiegen, die liquiden Mittel hätten sich auf 12,6 Mio. EUR belaufen. Der operative Cashflow sei mit -0,7 Mio. EUR zwar weiterhin negativ gewesen, habe sich aber deutlich besser als im Vorjahr (-2,9 Mio. EUR) entwickelt. Im ersten Quartal seien zudem Investitionen in Höhe von 1,2 Mio. EUR getätigt worden - schwerpunktmäßig in die Modernisierung des Hochregallagers. Der annualisierte ROCE habe sich auf 7,8% verbessert (Q1/24: 0,3%).
Für das Geschäftsjahr 2025 werde auch nach dem guten Jahresstart weiterhin ein Umsatz zwischen 100 und 120 Mio. EUR sowie ein bereinigtes operatives Ergebnis zwischen -2,0 Mio. EUR und +2,5 Mio. EUR erwartet. Die strategische Agenda "CREATE 2030" werde konsequent weiterverfolgt. Diese fokussiere sich auf die Optimierung interner Strukturen, den Ausbau des margenstärkeren E-Commerce-Geschäfts sowie auf Produktinnovationen und neue Lizenzen. Ziel bleibe die Rückkehr zu nachhaltig positiven Ergebnissen - unterstützt durch eine schlankere Organisation und klare Ergebnisorientierung.
Fazit: Die Zahlen zum ersten Quartal würden zeigen, dass A.S. Création auf dem richtigen Weg sei. Die deutlich gestiegene Rohertragsmarge, das signifikant verbesserte EBIT sowie spürbare Effizienzgewinne würden die Wirksamkeit der eingeleiteten Maßnahmen unterstreichen. Auch wenn das Umfeld insbesondere im Ausland weiter schwierig bleibe, scheine die operative Trendwende eingeleitet. Mit einem EV/EBITDA von 3,8 und einem KBV von 0,3 sei die Bewertung im Hinblick auf den sich abzeichnenden Turnaround aus ihrer Sicht attraktiv.
Ingo Schmidt und Tim Kruse, Aktienanalysten der Montega AG, bekräftigen ihr "kaufen"-Rating und das Kursziel von 14,00 EUR für die Aktie der A.S. Création Tapeten AG. (Analyse vom 16.05.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (16.05.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 16.05.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.