ASML: Aktie arbeitet an Bodenbildung

Kulmbach (www.aktiencheck.de) - ASML-Aktienanalyse von "Der Aktionär":

Michael Schröder vom Anlegermagazin "Der Aktionär" nimmt die Aktie von ASML Holding N.V. (ISIN: NL0010273215, WKN: A1J4U4, Ticker-Symbol: ASME, Euronext Amsterdam-Symbol: ASML) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.

Ende Oktober habe ASML seine Planvorgaben für das kommende Jahr 2025 gesenkt. Die Aktie sei daraufhin deutlich eingebrochen. Angesichts der unverändert starken mittelfristigen Aussichten des Chipausrüsters hätten Goldman Sachs und J.P. Morgen ihre Kursziele von über 1.000 Euro bestätigt. Daraus resultiere eine Kurschance von mehr als 50 Prozent.

Es sei ein offenes Geheimnis: Angesichts der schwachen gesamtwirtschaftlichen Dynamik würden in der Chipbranche die Bestände an vielen Stellen noch immer die Endnachfrage überlagern. Der Abbau erhöhter Lagerbestände aus den Coronazeiten dauere an. Die erhoffte Belebung lasse daher weiter auf sich warten. Die Sicht auf die Nachfrageentwicklung über ein, zwei Quartale hinaus werde zudem durch ein kurzfristiges Bestellverhalten der Kunden getrübt.

Auch ASMLhabe diese Kaufzurückhaltung zu spüren bekommen. Konzernchef Christophe Fouquet habe daher die Prognosen für das kommende Jahr gesenkt. Er habe dabei auf die zunehmende Zurückhaltung von Chipherstellern bei der Bestellung von Maschinen auf Basis des Belichtungsverfahrens mit extrem ultraviolettem Licht (EUV) verwiesen, also mit Licht mit Wellenlängen zwischen zehn und 121 Nanometern. Diese Strahlung werde von Sauerstoffatomen absorbiert, daher müsse in einer Lithographiemaschine ein Vakuum herrschen. Am Ende könnten so Chips mit besonders kleinen Strukturgrößen Nanometern wirtschaftlich produziert werden. Die Maschinen selbst hätten die Größe eines Reisebusses und würden mitunter eine Viertel Millionen Euro kosten.

Vor allem die hinter den Erwartungen liegende Nachfrage nach Automotive-Chips und Lösungen für industrielle Anwendungen belaste. Viele Chiphersteller hätten daher den Bau von neuen Fabriken vor erst auf Eis gelegt - und damit auch die Bestellung von entsprechenden Maschinen zurückgestellt.

Der Markt für KI-Chips sei dagegen weiterhin in einer guten Verfassung. ASML-Cher Fouquet habe davon gesprochen, dass die Nachfrage nach Maschinen zur Herstellung von Logik- und Speicherchips für KI-bezogene Anwendungen sehr hoch sei und sehe hier unverändert exzellente Perspektiven.

Vor diesem Hintergrund habe ASML trotz der aktuellen Verunsicherung an seinen weit gefassten längerfristigen Zielen festgehalten. Der Umsatz solle bis 2030 auf 44 bis 60 Milliarden Euro steigen. Zum Vergleich: Erst Mitte Oktober hätten die Niederländer den Umsatzausblick für 2025 auf 30 bis 35 Milliarden Euro gesenkt. Vom Umsatz sollten im Jahr 2030 dann 56 bis 60 Prozent Bruttomarge hängen bleiben.

Die Aktie arbeite nach dem kräftigen Rücksetzer von Mitte Oktober an einer Bodenbildung. Zeichne sich ab, dass sich die Nachfrage ab dem kommenden Jahr zumindest wieder belebe, dürfte sich die Aktie nachhaltig von den in dieser Woche markierten Tiefstständen lösen. Mit dem nachhaltigen Anstieg über die Marke von 667 Euro würde es die ersten antizyklischen, technischen Kaufsignale mit Ziel 750/800 Euro geben. Würden die Chiphersteller ihre Investitionen tatsächlich wieder auf breiter Front hochfahren, könnten mittelfristig auch die Ziele von Goldman und Co wieder in den Fokus rücken. (Analyse vom 22.11.2024)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne er Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (22.11.2024/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.