Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - 3U HOLDING-Aktienanalyse von GSC Research:
Jens Nielsen, Aktienanalyst von GSC Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der 3U HOLDING AG (ISIN: DE0005167902, WKN: 516790, Ticker-Symbol: UUU) weiterhin zu kaufen.
Die Zahlen der 3U HOLDING AG zum dritten Quartal 2025 seien unter den eigenen Erwartungen ausgefallen. Zwar hätten sich die Segmente ITK und Erneuerbare Energien im Rahmen der Planungen entwickelt. In dem mit einem Umsatzanteil von gut zwei Dritteln mit Abstand größten Segment SHK habe sich jedoch die aus den anhaltenden unsicheren politischen und konjunkturellen Rahmenbedingungen resultierende unerwartet starke Markteintrübung in deutlichen Nachfragerückgängen niedergeschlagen. Hinzu seien noch die Belastungen durch die Restrukturierungsaufwendungen im Zuge der strategischen Neuausrichtung der SHK-Sparte gekommen.
Angesichts der anhaltend trüben Branchenaussichten im SHK-Bereich und einer notwendigen Ausweitung der Restrukturierungsmaßnahmen habe der Vorstand seine Guidance für das ablaufende Geschäftsjahr nach unten anpassen müssen. Gleichwohl bleibe er zuversichtlich, mit dem diversifizierten 3U-Geschäftsmodell und der soliden Finanzbasis wieder auf einen nachhaltigen profitablen Wachstumskurs zurückkehren und eine langfristige Wertsteigerung des Unternehmens realisieren zu können. Neben der Neuausrichtung des SHK-Segments liege der Fokus dabei unverändert im ITK-Bereich auf der Ausweitung der die Digitalisierung im Mittelstand adressierenden Managed Services sowie im Segment Erneuerbare Energien auf dem weiteren Ausbau der Erzeugerkapazitäten.
Dabei würden sich die Bilanzverhältnisse des 3U-Konzerns mit einer Eigenkapitalquote von 56,4 Prozent und einer Barliquidität von 19,9 Mio. Euro zum 30. September 2025 weiterhin solide darstellen. Darüber hinaus befänden sich unverändert 8,8 Prozent eigene Aktien mit einem aktuellen Kurswert von 4,2 Mio. Euro im Bestand.
Zudem habe 3U zum Ende des Neunmonatszeitraums eine Position von 363,2 Bitcoin gehalten. Bei einem durchschnittlichen Einstandskurs von 74,7 TEUR habe sich das Gesamtinvestment auf 27,1 Mio. Euro belaufen, auf Basis einer aktuellen Notierung von rund 81,3 TEUR errechne sich daraus ein Wertzuwachs von knapp 9 Prozent bzw. 2,4 Mio. Euro auf 29,5 Mio. Euro. Anfallende Wertsteigerungen würden dabei allerdings erst zum Zeitpunkt der Realisation, also eines Verkaufs, buchhalterisch erfasst, bis dahin seien sie somit nur als stille Reserven vorhanden. In den durch deutliche Kursrückgänge der Kryptowährung geprägten letzten Tagen habe 3U die Position weiter um 23,7 auf nunmehr 386,9 Bitcoin ausgebaut.
Infolge der mit den Bitcoin-Investments verbundenen weiteren Verschiebung von Barliquidität in die Kryptowährung sowie Darlehensauszahlungen im Zuge des Baufortschritts bei der Repowering-Maßnahme im Windpark Langendorf habe sich die Nettoverschuldung des 3U-Konzerns im dritten Quartal 2025 deutlich um 18,7 Mio. Euro erhöht. Dies führe dazu, dass die Aktienanalysten von GSC Research ihr auf einer Sum-of-the-Parts-Bewertung basierendes Kursziel von 2,40 auf 2,00 Euro anpassen würden. Dabei sei jedoch zu berücksichtigen, dass die Aktienanalysten im Rahmen ihrer Bewertung die Bitcoin nur mit zwei Dritteln der Notierung ansetzten und die im Bau befindlichen fünf neuen WEA in Langendorf mit einer Gesamt-Nennleistung von 31,0 MW bis zur Fertigstellung noch nicht einfließen ließen.
Auf Basis des aktuellen Börsenkurses von 1,30 Euro belaufe sich die Marktkapitalisierung der 3U HOLDING AG nur auf 47,9 Mio. Euro. Demgegenüber entspreche das bilanzielle Eigenkapital ohne Anteile Dritter zum Ende des Neunmonatszeitraums mit 81,4 Mio. Euro einem Betrag von 2,42 Euro je Aktie im Umlauf. Auch vor diesem Hintergrund würden die Aktienanalysten von GSC Research den 3U-Anteilsschein weiterhin als signifikant unterbewertet erachten.
Daher stuft Jens Nielsen, Aktienanalyst von GSC Research, die Aktie der Marburger Beteiligungsgesellschaft 3U HOLDING nach wie vor als "Kauf" vor allem für mittel- bis längerfristig orientierte Anleger ein. (Analyse vom 17.11.2025)
--------------------
Mögliche Interessenkonflikte:
1. GSC Research und/oder ihre verbundene Unternehmen haben in den letzten zwei Jahren Research-Berichte im Auftrag der Gesellschaft erstellt.
5. Der Verfasser oder andere Mitarbeiter von GSC Research halten unmittelbar Aktien der Gesellschaft oder darauf bezogene Derivate (Gegenwert >500 Euro).
7. Nach Kenntnis von GSC Research halten Investoren, die mit 2,5% oder mehr an der GSC Holding AG als Mutter von GSC Research beteiligt sind (siehe www.gsc-ag.de), unmittelbar Aktien der Gesellschaft oder darauf bezogene Derivate.
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (18.11.2025/ac/a/nw)
Jens Nielsen, Aktienanalyst von GSC Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der 3U HOLDING AG (ISIN: DE0005167902, WKN: 516790, Ticker-Symbol: UUU) weiterhin zu kaufen.
Die Zahlen der 3U HOLDING AG zum dritten Quartal 2025 seien unter den eigenen Erwartungen ausgefallen. Zwar hätten sich die Segmente ITK und Erneuerbare Energien im Rahmen der Planungen entwickelt. In dem mit einem Umsatzanteil von gut zwei Dritteln mit Abstand größten Segment SHK habe sich jedoch die aus den anhaltenden unsicheren politischen und konjunkturellen Rahmenbedingungen resultierende unerwartet starke Markteintrübung in deutlichen Nachfragerückgängen niedergeschlagen. Hinzu seien noch die Belastungen durch die Restrukturierungsaufwendungen im Zuge der strategischen Neuausrichtung der SHK-Sparte gekommen.
Angesichts der anhaltend trüben Branchenaussichten im SHK-Bereich und einer notwendigen Ausweitung der Restrukturierungsmaßnahmen habe der Vorstand seine Guidance für das ablaufende Geschäftsjahr nach unten anpassen müssen. Gleichwohl bleibe er zuversichtlich, mit dem diversifizierten 3U-Geschäftsmodell und der soliden Finanzbasis wieder auf einen nachhaltigen profitablen Wachstumskurs zurückkehren und eine langfristige Wertsteigerung des Unternehmens realisieren zu können. Neben der Neuausrichtung des SHK-Segments liege der Fokus dabei unverändert im ITK-Bereich auf der Ausweitung der die Digitalisierung im Mittelstand adressierenden Managed Services sowie im Segment Erneuerbare Energien auf dem weiteren Ausbau der Erzeugerkapazitäten.
Dabei würden sich die Bilanzverhältnisse des 3U-Konzerns mit einer Eigenkapitalquote von 56,4 Prozent und einer Barliquidität von 19,9 Mio. Euro zum 30. September 2025 weiterhin solide darstellen. Darüber hinaus befänden sich unverändert 8,8 Prozent eigene Aktien mit einem aktuellen Kurswert von 4,2 Mio. Euro im Bestand.
Zudem habe 3U zum Ende des Neunmonatszeitraums eine Position von 363,2 Bitcoin gehalten. Bei einem durchschnittlichen Einstandskurs von 74,7 TEUR habe sich das Gesamtinvestment auf 27,1 Mio. Euro belaufen, auf Basis einer aktuellen Notierung von rund 81,3 TEUR errechne sich daraus ein Wertzuwachs von knapp 9 Prozent bzw. 2,4 Mio. Euro auf 29,5 Mio. Euro. Anfallende Wertsteigerungen würden dabei allerdings erst zum Zeitpunkt der Realisation, also eines Verkaufs, buchhalterisch erfasst, bis dahin seien sie somit nur als stille Reserven vorhanden. In den durch deutliche Kursrückgänge der Kryptowährung geprägten letzten Tagen habe 3U die Position weiter um 23,7 auf nunmehr 386,9 Bitcoin ausgebaut.
Infolge der mit den Bitcoin-Investments verbundenen weiteren Verschiebung von Barliquidität in die Kryptowährung sowie Darlehensauszahlungen im Zuge des Baufortschritts bei der Repowering-Maßnahme im Windpark Langendorf habe sich die Nettoverschuldung des 3U-Konzerns im dritten Quartal 2025 deutlich um 18,7 Mio. Euro erhöht. Dies führe dazu, dass die Aktienanalysten von GSC Research ihr auf einer Sum-of-the-Parts-Bewertung basierendes Kursziel von 2,40 auf 2,00 Euro anpassen würden. Dabei sei jedoch zu berücksichtigen, dass die Aktienanalysten im Rahmen ihrer Bewertung die Bitcoin nur mit zwei Dritteln der Notierung ansetzten und die im Bau befindlichen fünf neuen WEA in Langendorf mit einer Gesamt-Nennleistung von 31,0 MW bis zur Fertigstellung noch nicht einfließen ließen.
Auf Basis des aktuellen Börsenkurses von 1,30 Euro belaufe sich die Marktkapitalisierung der 3U HOLDING AG nur auf 47,9 Mio. Euro. Demgegenüber entspreche das bilanzielle Eigenkapital ohne Anteile Dritter zum Ende des Neunmonatszeitraums mit 81,4 Mio. Euro einem Betrag von 2,42 Euro je Aktie im Umlauf. Auch vor diesem Hintergrund würden die Aktienanalysten von GSC Research den 3U-Anteilsschein weiterhin als signifikant unterbewertet erachten.
Daher stuft Jens Nielsen, Aktienanalyst von GSC Research, die Aktie der Marburger Beteiligungsgesellschaft 3U HOLDING nach wie vor als "Kauf" vor allem für mittel- bis längerfristig orientierte Anleger ein. (Analyse vom 17.11.2025)
--------------------
Mögliche Interessenkonflikte:
1. GSC Research und/oder ihre verbundene Unternehmen haben in den letzten zwei Jahren Research-Berichte im Auftrag der Gesellschaft erstellt.
5. Der Verfasser oder andere Mitarbeiter von GSC Research halten unmittelbar Aktien der Gesellschaft oder darauf bezogene Derivate (Gegenwert >500 Euro).
7. Nach Kenntnis von GSC Research halten Investoren, die mit 2,5% oder mehr an der GSC Holding AG als Mutter von GSC Research beteiligt sind (siehe www.gsc-ag.de), unmittelbar Aktien der Gesellschaft oder darauf bezogene Derivate.
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (18.11.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 18.11.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.