MPH Markt hat die hohe Ertragsdynamik noch nicht wahrgenommen (FOCUS-MONEY) | Analysen

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MPH Markt hat die hohe Ertragsdynamik noch nicht wahrgenommen

06.08.10 09:37
FOCUS-MONEY

München (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "FOCUS-MONEY" ist die Vorzugsaktie von MPH Mittelständische Pharma Holding (ISIN DE000A0NF697 / WKN A0NF69) ein Geheimtipp für Anleger.

Die Pharma-Gesellschaft aus Deutschland habe sich auf Parallelimporte und Generika spezialisiert. Zwar wolle die Geschäftsführung den Generika-Bereich ausweiten und peile mittelfristig einen Umsatzanteil von 20% (aktuell: 10%) an, das Geschäft mit den Parallelimporten bleibe aber das Hauptgeschäft. Im Schnitt könne MPH die Produkte 10% bis 20% günstiger anbieten.

MPH sei sehr wachstumsstark. Ab 2010 wolle man den Umsatz und Ertrag durchschnittlich um mindestens 30% pro Jahr steigern. Für dieses Geschäftsjahr peile die Geschäftsführung einen Umsatz von mindestens 100 Mio. Euro an, nach 62 Mio. Euro in 2009. Da sich die Rendite von 9,3% nach Steuern nicht verschlechtern sollte, sei mindestens mit einem Nettoertrag von 9,3 Mio. Euro zu rechnen. Daraus lasse sich ein KGV 2010e von gut 10 ableiten. Auf Basis der Gewinnschätzungen für 2011 und 2012 sollte das KGV in 2011 auf 7,4 und in 2012 auf 5,8 sinken.

In den Prognosen seien die Wachstumsperspektiven des neuen Geschäftsbereichs, der Parallelimport von Veterinärmedizin, noch nicht berücksichtigt. So habe das Unternehmen erst kürzlich mit der Haemato Vet GmbH eine neue Tochterfirma gegründet. Für 2011 peile der Vorstand bereits einen einstelligen Millionenumsatz an.

MPH sei auch bezüglich der hohen Gewinnausschüttung interessant. So habe die Gesellschaft in 2009 0,13 Euro je Aktie verdient und an die Vorzugsaktionäre ausgeschüttet. "Auch für die Folgejahre streben wir eine hohe Ausschüttung an", teile MPH-Vorstand Christian Pahl mit.

Für die Experten von "FOCUS-MONEY" ist die MPH-Vorzugsaktie ein attraktives Investment. Das Kursziel sehe man bei 4,00 Euro und ein Stopp sollte bei 2,20 Euro platziert werden. (Ausgabe 32)
(06.08.2010/ac/a/nw)

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