CeWe Color kaufen
19.05.10 12:24
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die CeWe Color-Aktie (ISIN DE0005403901 / WKN 540390) mit "kaufen" ein.
Die Quartalszahlen von CeWe Color würden operative Verbesserungen zeigen. Der Konzernumsatz sei in Q1 um 2,9% (Fotofinishing +6,0%, Einzelhandel -5,1%) gestiegen und damit im Rahmen der Analystenerwartungen. Positiv sehe man, dass die Gruppe zum ersten Mal nach fünf Jahren in Q1 wieder ein Absatzwachstum (2,4% auf 517 Mio. Fotos) habe erreichen können. Gleichwohl sei zu beachten, dass unverändert Q4 im Jahresverlauf das wichtigste für die Gruppe sei.
Wie erwartet habe sich das EBIT in Q1 von -14,9 Mio. EUR auf -7,8 Mio. EUR verbessert. Der wesentliche Treiber sei die Reduktion der Restrukturierungsaufwendungen im Jahresvergleich von 9,4 Mio. EUR auf 2,3 Mio. EUR gewesen. Der Sonderaufwand in Q1/2010 entfalle maßgeblich auf eine Sonderabschreibung für Bratislava.
Wie erwartet habe die Gruppe die Guidance bestätigt, die sie bei der Vorlage der Zahlen für 2009 Mitte April veröffentlicht habe: Umsatz 420 Mio. EUR - 430 Mio. EUR, EBIT: 24 Mio. EUR - 29 Mio. EUR, EPS: 1,76 EUR bis 2,20 EUR. Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Konzern diese Ziele erreichen werde.
Die Analysten hätten ihre Umsatzschätzungen konstant gehalten und ihre Ertragsschätzungen (EBIT) für 2010 leicht angehoben. Bei unveränderten Umsatzerwartungen sehe man einen besseren Absatz der margenstärkeren Fotobücher (Q1: +27,5% auf 825.000). Zudem habe man durch latente Steuern bedingt die erwartete Steuerquote für 2010 von 45% auf 42% gesenkt.
Die CeWe Color-Aktie bleibt für die Analysten vom Bankhaus Lampe ein klarer Kauf. Das neue Kursziel werde nach Anpassung der Modelle von 33,60 EUR auf 34,50 EUR erhöht. (Analyse vom 19.05.2010) (19.05.2010/ac/a/nw)
Die Quartalszahlen von CeWe Color würden operative Verbesserungen zeigen. Der Konzernumsatz sei in Q1 um 2,9% (Fotofinishing +6,0%, Einzelhandel -5,1%) gestiegen und damit im Rahmen der Analystenerwartungen. Positiv sehe man, dass die Gruppe zum ersten Mal nach fünf Jahren in Q1 wieder ein Absatzwachstum (2,4% auf 517 Mio. Fotos) habe erreichen können. Gleichwohl sei zu beachten, dass unverändert Q4 im Jahresverlauf das wichtigste für die Gruppe sei.
Wie erwartet habe die Gruppe die Guidance bestätigt, die sie bei der Vorlage der Zahlen für 2009 Mitte April veröffentlicht habe: Umsatz 420 Mio. EUR - 430 Mio. EUR, EBIT: 24 Mio. EUR - 29 Mio. EUR, EPS: 1,76 EUR bis 2,20 EUR. Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Konzern diese Ziele erreichen werde.
Die Analysten hätten ihre Umsatzschätzungen konstant gehalten und ihre Ertragsschätzungen (EBIT) für 2010 leicht angehoben. Bei unveränderten Umsatzerwartungen sehe man einen besseren Absatz der margenstärkeren Fotobücher (Q1: +27,5% auf 825.000). Zudem habe man durch latente Steuern bedingt die erwartete Steuerquote für 2010 von 45% auf 42% gesenkt.
Die CeWe Color-Aktie bleibt für die Analysten vom Bankhaus Lampe ein klarer Kauf. Das neue Kursziel werde nach Anpassung der Modelle von 33,60 EUR auf 34,50 EUR erhöht. (Analyse vom 19.05.2010) (19.05.2010/ac/a/nw)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 33,605 € | 33,42 € | 0,185 € | +0,55% | 09.02./20:30 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005403901 | 540390 | 35,98 € | 24,50 € | |
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