Beta Systems kaufen
20.04.10 11:06
DR. KALLIWODA Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Dr. Norbert Kalliwoda von DR. KALLIWODA Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Beta Systems (ISIN DE0005224406 / WKN 522440) zu kaufen.
Beta Systems zähle mit über 1400 Kunden zu den größten europäischen Softwareanbietern für Financial Services. Mit den bewährten und hochskalierbaren Standardprodukten im Dokumentenmanagement (Posteingang, beleghafter Zahlungsverkehr sowie Archivierungs- und Workflow-Lösungen), den Geschäftslösungen für Compliance und Security sowie dem effizienten Informationsmanagement für Rechenzentren sei das Unternehmen auf die Verarbeitung sehr großer Informationsmengen ausgelegt.
Trotz des schwachen inländischen Softwaremarktes und der Verunsicherungen im Finanzsektor sei es der Gesellschaft gelungen, auch 2009 einen Gewinn zu erwirtschaften. Vor allem die Umsatzrückgänge im projektorientierten Geschäftsbereich ECM hätten dazu geführt, dass die vorgelegten Umsatz- und Ergebniszahlen hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben seien. Allerdings habe das Unternehmen inzwischen die notwendigen Gegenmaßnahmen (Ausgliederung des Bereichs ECM in eine eigenständige Tochtergesellschaft sowie Kostenmanagement) eingeleitet, die zu einer Stabilisierung der weiteren Geschäftsentwicklung beitragen würden.
Die Analysten seien der Auffassung, dass das Downside Risiko der Aktie, die nur unwesentlich über dem Buchwert von 2,24 Euro je Aktie notiere, aufgrund der stabilen Wartungserlöse und Cash Flows begrenzt sei. Man erwarte für das Geschäftsjahr 2010 eine leichte Erholung und halte es für realistisch, dass Beta Systems mittelfristig zu einem zweistelligen EBITDA-Margenniveau zurückkehren könne. Auf Basis der angepassten Prognosen errechne sich aus der Bewertung der Analysten mit dem DCF-Modell sowie der Peer Group ein neuer fairer Wert pro Aktie von 3,90 Euro.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research empfehlen infolgedessen, die Aktie der Beta Systems weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 20.04.2010)
(20.04.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Beta Systems zähle mit über 1400 Kunden zu den größten europäischen Softwareanbietern für Financial Services. Mit den bewährten und hochskalierbaren Standardprodukten im Dokumentenmanagement (Posteingang, beleghafter Zahlungsverkehr sowie Archivierungs- und Workflow-Lösungen), den Geschäftslösungen für Compliance und Security sowie dem effizienten Informationsmanagement für Rechenzentren sei das Unternehmen auf die Verarbeitung sehr großer Informationsmengen ausgelegt.
Die Analysten seien der Auffassung, dass das Downside Risiko der Aktie, die nur unwesentlich über dem Buchwert von 2,24 Euro je Aktie notiere, aufgrund der stabilen Wartungserlöse und Cash Flows begrenzt sei. Man erwarte für das Geschäftsjahr 2010 eine leichte Erholung und halte es für realistisch, dass Beta Systems mittelfristig zu einem zweistelligen EBITDA-Margenniveau zurückkehren könne. Auf Basis der angepassten Prognosen errechne sich aus der Bewertung der Analysten mit dem DCF-Modell sowie der Peer Group ein neuer fairer Wert pro Aktie von 3,90 Euro.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research empfehlen infolgedessen, die Aktie der Beta Systems weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 20.04.2010)
(20.04.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 2,10 € | 2,05 € | 0,05 € | +2,43% | 07.02./10:24 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005224406 | 522440 | 3,02 € | 1,71 € | |
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