SAP unerwartet starker Umsatzanstieg (UniCredit Research) | Analysen

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SAP unerwartet starker Umsatzanstieg

28.07.10 14:21
UniCredit Research

München (aktiencheck.de AG) - Knut Woller, Analyst von UniCredit Research, bewertet den Anteilschein von SAP (ISIN DE0007164600 / WKN 716460) unverändert mit "buy".

Während das Wachstum des Lizenzumsatzes im zweiten Quartal auf 637 Mio. EUR insgesamt positiv überrascht habe, habe der Umsatzrückgang in der Region EMEA (Europe, Middle East and Africa) Fragen aufgeworfen. Bei UniCredit Research glaube man nach der Übernahme von Sybase (ISIN US8711301007 / WKN 882582) an eine bessere Dynamik in EMEA im zweiten Halbjahr 2010. Der gesamte Umsatz von SAP sei im Berichtszeitraum um 12% auf 2,894 Mrd. EUR angestiegen, während man bei UniCredit Research mit 2,724 Mrd. EUR gerechnet habe.

Die Analysten von UniCredit Research hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2010 und 2011 von 2,14 EUR auf 2,17 EUR und von 2,45 EUR auf 2,52 EUR angehoben. Auf dieser Basis werde die SAP-Aktie bei einem KGV von 18,0 bzw. 15,2 gehandelt. Ein Grund zur Sorge könne in der Bewertungslücke zu den Aktien von Oracle (ISIN US68389X1054 / WKN 871460) und Microsoft (ISIN US5949181045 / WKN 870747) bestehen, welche bei einem KGV von 11,0 und 10,0 gehandelt würden. Das Kursziel der SAP-Aktie hebe man von 41,00 EUR auf 43,00 EUR an.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von SAP weiterhin "buy". (Analyse vom 28.07.10) (28.07.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.