SAP steigende Margen wahrscheinlich (UBS) | Analysen

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SAP steigende Margen wahrscheinlich

28.07.10 16:00
UBS

Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Briest, Analyst der UBS, stuft die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600 / WKN 716460) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 42,00 EUR.

Das starke Lizenzgeschäft in Amerika demonstriere was alles möglich sei, wenn es zu einer vollständigen Erholung komme. Es sei klar geworden, dass SAP seinen Kunden noch viel anzubieten habe. Die Geschäftsentwicklung in Europa zeige, dass das Kundenvertrauen noch zerbrechlich sei. Das Management verbreite Zuversicht, dass dies lediglich eine Frage der Zeit sei. Investoren würden aber auch auf die makroökonomische Performance schauen, um die Aussichten für das zweite Halbjahr abschätzen zu können.

Ohne Berücksichtigung von Währungseffekten sei die Profitabilität konstant geblieben. Es seien aber auch Kosten verarbeitet worden, die in der Guidance vom Januar noch nicht enthalten gewesen seien. Trotz vermutlich steigender Mitarbeiterzahlen wolle SAP die Margen im zweiten Halbjahr um 150 bis 320 Basispunkte ausweiten.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der UBS für die Aktie von SAP weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 28.07.10) (28.07.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
47,885 €	47,84 €	0,045 €	+0,09%	09.02./17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE0007164600	716460	48,34 €		33,77 €

Rating:	buy
Ratingstufe:	kaufen
Ratingentwicklung:	reiterated
Kurs:	36.43
Kursziel:	42 - 0
Kursziel (alt):	42 - 0
Kursziel Einheit:	EUR - Euro
Kursziel Horizont:	12 Monate
Analysten:	Herr Michael Briest