RATIONAL halten
14.05.10 14:44
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie der RATIONAL AG (ISIN DE0007010803 / WKN 701080) weiterhin mit dem Rating "halten" ein.
Der Start ins Geschäftsjahr 2010 sei nicht so gut ausgefallen, wie von den Analysten erwartet. Die Umsatzerlöse hätten nicht das Niveau des Vorjahresquartals erreicht, was angabegemäß an einem starken 1. Quartal 2009 mit einem größeren Auftrag einer Fastfoodkette für den asiatischen Markt gelegen habe (BHLe: 4 Mio. EUR). Infolge des von den Analysten zu hoch eingeschätzten Umsatzniveaus sei auch ihre EBIT-Prognose zu hoch gewesen.
Zu Beginn des Jahres sei insbesondere die Entwicklung in Europa und Amerika erfreulich gewesen. In Europa (ohne Deutschland) hätten die Umsätze um 4% gesteigert werden können, in Amerika um 12%. Im größten Markt Deutschland hätten sich die Umsätze auf Vorjahresniveau bewegt. Dieser Markt sei auch in der Krise relativ stabil gewesen. In Asien dagegen habe RATIONAL einen Umsatzrückgang von 23% hinnehmen müssen. Dies habe allerdings an dem erwähnten Großauftrag gelegen.
Bereinigt um diesen Auftrag hätte RATIONAL ansonsten den Umsatz um 5% steigern können, ein Niveau, welches die Analysten auch unverändert für den Rest des Jahres erwarten würden. Sie würden die gleiche Saisonalität wie in Vorjahren erwarten, d. h. die Umsätze würden von Quartal zu Quartal zulegen und damit auch die Margen. Belastend im Vergleich zum Vorjahr würden auf die Bruttomarge die steigenden Rohstoffkosten wirken. Entlastend wirke allerdings der schwache Euro. Deshalb würden die Analysten eine Bruttomarge von über 60%, wie im Vorjahr, für realistisch halten. Auf EBIT-Ebene würden sie einen leichten Rückgang der Marge sehen, bedingt durch überproportional steigende Vertriebskosten. Absolut sollte sich aber ein EBIT af Vorjahresniveau einstellen.
Die Analysten hätten ihre EBIT-Prognose für 2010 und 2011 leicht nach unten korrigiert. Durch eine Reduzierung der Steuerquote habe dies aber keinen Einfluss auf das EPS. Die Analysten würden daher ihr Kursziel von 125 EUR bestätigen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die RATIONAL-Aktie nach wie vor mit "halten". (Analyse vom 14.05.2010) (14.05.2010/ac/a/d)
Der Start ins Geschäftsjahr 2010 sei nicht so gut ausgefallen, wie von den Analysten erwartet. Die Umsatzerlöse hätten nicht das Niveau des Vorjahresquartals erreicht, was angabegemäß an einem starken 1. Quartal 2009 mit einem größeren Auftrag einer Fastfoodkette für den asiatischen Markt gelegen habe (BHLe: 4 Mio. EUR). Infolge des von den Analysten zu hoch eingeschätzten Umsatzniveaus sei auch ihre EBIT-Prognose zu hoch gewesen.
Bereinigt um diesen Auftrag hätte RATIONAL ansonsten den Umsatz um 5% steigern können, ein Niveau, welches die Analysten auch unverändert für den Rest des Jahres erwarten würden. Sie würden die gleiche Saisonalität wie in Vorjahren erwarten, d. h. die Umsätze würden von Quartal zu Quartal zulegen und damit auch die Margen. Belastend im Vergleich zum Vorjahr würden auf die Bruttomarge die steigenden Rohstoffkosten wirken. Entlastend wirke allerdings der schwache Euro. Deshalb würden die Analysten eine Bruttomarge von über 60%, wie im Vorjahr, für realistisch halten. Auf EBIT-Ebene würden sie einen leichten Rückgang der Marge sehen, bedingt durch überproportional steigende Vertriebskosten. Absolut sollte sich aber ein EBIT af Vorjahresniveau einstellen.
Die Analysten hätten ihre EBIT-Prognose für 2010 und 2011 leicht nach unten korrigiert. Durch eine Reduzierung der Steuerquote habe dies aber keinen Einfluss auf das EPS. Die Analysten würden daher ihr Kursziel von 125 EUR bestätigen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die RATIONAL-Aktie nach wie vor mit "halten". (Analyse vom 14.05.2010) (14.05.2010/ac/a/d)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 183,251 € | 183,251 € | - € | 0,00% | 09.02./20:19 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0007010803 | 701080 | 193,27 € | 146,25 € | |
Weitere Analysen & News
mehr >24.01.12, Wirtschaftswoche
RATIONAL AG Global-Player bei Profiküchen
17.01.12, Frankfurter Tagesdienst
RATIONAL AG leidet unter Produktumstellung
17.01.12, Deutsche Bank
RATIONAL AG "hold"
16.01.12, Bankhaus Lampe
RATIONAL AG legt vorläufige Geschäftszah [...]
16.01.12, Ad hoc
RATIONAL AG vorläufige Zahlen für das G [...]
|
Erweiterte Funktionen
