Krones Geschäftsumfeld belastet Cash Flow
29.07.10 10:59
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - H.-P. Wodniok, Analyst von fairesearch, stuft die Aktie von Krones (ISIN DE0006335003 / WKN 633500) für Close Brothers Seydler Research weiterhin mit "sell" ein.
In den ersten sechs Monaten des Jahres habe Krones ein EPS von 0,43 EUR generiert. Nach Aussage der Unternehmensleitung gebe es eine gute Chance, dass der Gewinn im zweiten Halbjahr stärker als in der ersten Jahreshälfte ausfallen werde. Es sei aber unrealistisch, dass Krones die Konsensschätzung eines Gewinns von 1,50 EUR je Aktie auf Gesamtjahressicht erreichen könne. Der Markt erwarte für die Jahre 2011 und 2012 eine Betriebsmarge von rund 5,5% bzw. mehr als 6%. Ein Niveau von 6% würde dem Rekordjahr 2007 entsprechen. Die aktuellen Geschäftsbedingungen seien aber nicht mehr mit 2007 vergleichbar.
Die Wandlung des Geschäftsumfelds mache sich im Cash Flow der Gruppe bemerkbar. Im ersten Halbjahr habe Krones den operativen Cash Flow um lediglich 4 Mio. EUR auf -36 Mio. EUR gesteigert. Bei Close Brothers Seydler Reearch mache man den beträchtlichen Kapitalbedarf des Betriebskapitals für diese Entwicklung verantwortlich. Die EPS-Prognose für die Jahre 2010 und 2011 werde von 1,05 EUR auf 1,38 EUR und von 1,92 EUR auf 2,06 EUR angehoben. Davon ausgehend ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 31,8 und 21,3. Das Kursziel der Krones-Aktie stufe man von 31,10 EUR auf 33,14 EUR herauf.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Close Brothers Seydler Research an ihrem "sell"-Rating für den Anteilschein von Krones fest. (Analyse vom 29.07.10) (29.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
In den ersten sechs Monaten des Jahres habe Krones ein EPS von 0,43 EUR generiert. Nach Aussage der Unternehmensleitung gebe es eine gute Chance, dass der Gewinn im zweiten Halbjahr stärker als in der ersten Jahreshälfte ausfallen werde. Es sei aber unrealistisch, dass Krones die Konsensschätzung eines Gewinns von 1,50 EUR je Aktie auf Gesamtjahressicht erreichen könne. Der Markt erwarte für die Jahre 2011 und 2012 eine Betriebsmarge von rund 5,5% bzw. mehr als 6%. Ein Niveau von 6% würde dem Rekordjahr 2007 entsprechen. Die aktuellen Geschäftsbedingungen seien aber nicht mehr mit 2007 vergleichbar.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Close Brothers Seydler Research an ihrem "sell"-Rating für den Anteilschein von Krones fest. (Analyse vom 29.07.10) (29.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 43,476 € | 44,354 € | -0,8780 € | -1,98% | 09.02./20:09 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0006335003 | 633500 | 59,58 € | 33,62 € | |
Metadaten
| Ratingstufe: | verkaufen | |||||||||
| Ratingentwicklung: | reiterated | |||||||||
| Kurs: | 43.9 | |||||||||
| Kursziel: | 33.14 - 0 | |||||||||
| Kursziel (alt): | 31.1 - 0 | |||||||||
| Kursziel Einheit: | EUR - Euro | |||||||||
| KGV: | 31,8 | |||||||||
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