Henkel Markterwartungen zu niedrig
11.08.10 10:54
ING
Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Marco Gulpers und Gerard Rijk, Analysten der ING, stufen die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432 / WKN 604843) nach wie vor mit "buy" ein.
Nachdem die Kapazitätsauslastung im ersten Quartal mit 47% enttäuschend ausgefallen sei, habe sich im zweiten Quartal eine deutliche Verbesserung auf 62% gezeigt. Die EBIT-Marge des Klebstoffgeschäfts habe derweil um 630 Basispunkte angezogen. Bei der ING rechne man für das dritte Quartal mit einer weiteren Absatzsteigerung im zweistelligen Prozentbereich. Diese Zuwachsrate dürfte sich im vierten Quartal nur leicht abschwächen. Ferner sollte die höhere Kapazitätsauslastung in den kommenden Quartalen zu einer deutlichen Verbesserung der operativen Marge führen.
Henkel rechne für das Jahr 2010 mit einem operativen Gewinnwachstum von 25%. Dies impliziere, dass der operative Gewinn in der zweiten Jahreshälfte um 15% sinken werde. Diese Annahme halte man bei der ING jedoch für unrealistisch. So kalkuliere man für das zweite Halbjahr mit einer operativen Gewinnsteigerung von rund 12%, nachdem die Zuwachsrate im ersten Halbjahr bei 65% gelegen habe. Für das Jahr 2010 habe man nun die EPS-Schätzung um 6% auf 2,72 EUR erhöht (KGV: 14,4). Den Umsatz sehe man bei 14,652 Mrd. EUR. Für 2011 sei die EPS-Prognose um 5% auf 3,10 EUR angehoben worden, während die Umsatzschätzung auf 15,256 Mrd. EUR laute. Die aktuellen Markterwartungen halte man für deutlich zu niedrig. Das Kursziel werde von 45,00 EUR auf 47,00 EUR heraufgesetzt.
Die Analysten der ING vergeben weiterhin das Rating "buy" für die Vorzugsaktie von Henkel. (Analyse vom 11.08.10) (11.08.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Nachdem die Kapazitätsauslastung im ersten Quartal mit 47% enttäuschend ausgefallen sei, habe sich im zweiten Quartal eine deutliche Verbesserung auf 62% gezeigt. Die EBIT-Marge des Klebstoffgeschäfts habe derweil um 630 Basispunkte angezogen. Bei der ING rechne man für das dritte Quartal mit einer weiteren Absatzsteigerung im zweistelligen Prozentbereich. Diese Zuwachsrate dürfte sich im vierten Quartal nur leicht abschwächen. Ferner sollte die höhere Kapazitätsauslastung in den kommenden Quartalen zu einer deutlichen Verbesserung der operativen Marge führen.
Die Analysten der ING vergeben weiterhin das Rating "buy" für die Vorzugsaktie von Henkel. (Analyse vom 11.08.10) (11.08.2010/ac/a/d)
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Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 47,20 € | 46,715 € | 0,485 € | +1,03% | 09.02./20:30 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0006048432 | 604843 | 50,15 € | 36,52 € | |
Metadaten
| Rating: | buy | |||||||||
| Ratingstufe: | kaufen | |||||||||
| Ratingentwicklung: | reiterated | |||||||||
| Kurs: | 39.26 | |||||||||
| Kursziel: | 47 - 0 | |||||||||
| Kursziel (alt): | 45 - 0 | |||||||||
| Kursziel Einheit: | EUR - Euro | |||||||||
| Kursziel Horizont: | 12 Monate | |||||||||
| KGV: | 14,4 | |||||||||
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| Analysten: | Herr Marco Gulpers | |||||||||
| Herr Gerard Rijk | ||||||||||
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