Heidelberger Druck Tiefpunkt sollte überwunden sein (Nord LB) | Analysen

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Heidelberger Druck Tiefpunkt sollte überwunden sein

11.08.10 12:12
Nord LB

Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, rät unverändert zum Halten der Heidelberger Druck-Aktie (ISIN DE0007314007 / WKN 731400).

Heidelberger Druck habe nun die vollständigen Zahlen für das erste Quartal 2010/11 veröffentlicht. Dabei habe der Fokus auf der neuen Konzernstruktur gelegen. Statt der alten Segmente Press und Postpress sowie Financial Services gebe es jetzt die Sparten Heidelberg Equipment, Heidelberg Services und Heidelberg Financial Services.

Die Auftragseingänge seien im Berichtszeitraum auf 786 Mio. Euro gestiegen und der Auftragsbestand habe auf 810 Mio. Euro zugenommen. Nach Einschätzung der Geschäftsführung sollten die Auftragseingänge auch im zweiten Quartal ein Plus aufweisen. Das EBIT sei mit -20,8 Mio. Euro erneut negativ ausgefallen und der Quartalsverlust habe sich auf 52,2 Mio. Euro belaufen.

Heidelberger Druck rechne für das laufende Geschäftsjahr mit einem moderaten Umsatzwachstum und es werde ein ausgeglichenes operatives Ergebnis anvisiert. Auf mittlere Sicht wolle der Konzern zu einem Umsatzvolumen von ca. 3 Mrd. Euro zurückkehren und eine EBIT-Marge oberhalb von 5% erreichen.

Die Anzeichen nähmen zu, dass das Unternehmen das Schlimmste überstanden habe. Im Berichtszeitraum habe die Gesellschaft von positiven Messeverläufen, einer weiterhin hohen Nachfrage aus China und positiven Währungseffekten profitiert. Wermutstropfen bleibe die immer noch schlechte Finanzierungsstruktur. Diese sollte nach Meinung der Analysten vorerst auch bestehen bleiben.

Die Analysten der Nord LB bleiben bei ihrem "halten"-Rating für die Heidelberger Druck-Aktie und passen das Kursziel von 8,50 auf 8,00 Euro an. (Analyse vom 11.08.2010) (11.08.2010/ac/a/d)