Fraport kräftiges Wachstum bei External Activities (Bankhaus Lampe) | Analysen

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Fraport kräftiges Wachstum bei External Activities

29.07.10 13:48
Bankhaus Lampe

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, stuft die Aktie von Fraport (ISIN DE0005773303 / WKN 577330) weiterhin mit dem Rating "halten" ein.

Fraport werde am 5. August über das 2. Quartal berichten. Die Umsatzentwicklung werde durch die leicht negative Passagierentwicklung in Frankfurt (-0,7% in Q2) gebremst. Ohne die Luftraumsperrung im April infolge des Vulkanausbruchs wären weitere 1 Mio. Passagiere befördert worden, sodass das Wachstum in Frankfurt bei 6,9% gelegen hätte. In der Folge würden die Analysten erwarten, dass Fraport sowohl im zweiten Quartal als auch zum Halbjahr lediglich eine flache Umsatzentwicklung im Segment Aviation berichten werde.

Sehr dynamisch sei die Entwicklung in den External Activities gewesen, getrieben von Lima und Antalya, die zum Halbjahr 12,4% bzw. 24,7% mehr Passagiere als im Vorjahr befördert hätten. Dieses Wachstum sollte sich im Segment External Activities sowohl umsatzseitig (BHLe +13% bzw. +18% ohne die Umsätze aus Hahn 2009) als auch ergebnisseitig (BHLe +18% bzw. +26% ohne das Ergebnis aus Hahn 2009) niederschlagen.

Belastet werde das Ergebnis der Gesellschaft durch die höheren Zinsaufwendungen und steigende Abschreibungen im Zuge des Ausbaus. Dieser Trend setze sich in den kommenden Jahren fort. Erst ab 2014 gehe die Nettoverschuldung zurück. Das Capex sei bereits ab 2012 rückläufig (ca. 600 Mio. EUR p.a ).

Die Fraport-Aktie ist für die Analysten vom Bankhaus Lampe unverändert eine Halteposition, wobei sie das Kursziel infolge gestiegener Peer-Bewertungen von 38 EUR auf 42 EUR erhöhen. (Analyse vom 29.07.2010) (29.07.2010/ac/a/d)