Douglas Auslandsgeschäft schwächelt (Hamburger Sparkasse) | Analysen

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Douglas Auslandsgeschäft schwächelt

12.08.10 14:18
Hamburger Sparkasse

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Douglas-Aktie (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) unverändert mit dem Rating "halten" ein.

Douglas sei ein europaweit aktives Facheinzelhandelsunternehmen in den Kategorien Parfüm (Marktführer in Europa), Bücher (Marktführer im deutschsprachigen Raum), Schmuck (Marktführer in Deutschland), Bekleidung und Süßwaren. Die Wurzeln des Konzerns hätten bis zur 1821 in Hamburg gegründeten Seifenfabrik J. S. Douglas Söhne zurückgereicht. Zum Konzern würden u. a. die Einzelhandelsketten Douglas (Parfüm), Thalia (Bücher), Christ (Schmuck), Hussel (Süßwaren), und Appelrath-Cüpper (Damenbekleidung) zählen.

Mit 1.211 Geschäften (per 30.06.10) und einem Umsatzanteil von 57% (9M/2009/2010) dominiere das Parfümerie-Segment. Die Umsatzerlöse des Konzerns hätten sich in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 09/10 regional folgendermaßen verteilt: Deutschland 65%, Ausland 35%. Die Eigenkapitalquote habe per 30.06.10 45,3% (30.06.09: 41,0%) betragen.

Der Erwerb eines Paketes von 3% durch den Wettbewerber Erwin Müller und dessen Aufstockung auf 5,2% habe den Aktienkurs getrieben. Mit dem Dementi der Oetker-Gruppe, ihren Anteil über knapp 26% hinaus aufzustocken, sei jedoch die Perspektive einer potenziellen Übernahme als Kurstreiber zunächst in den Hintergrund getreten. Operativ schlage sich Douglas derzeit gut, wozu der hohe Anteil des Deutschland-Geschäftes beitrage. Die deutlichen Verbesserungen bei der Bilanzstruktur (Schuldenabbau) würden überzeugen.

Die Anteilsscheine von Douglas bleiben weiterhin haltenswert, so die Analysten der Hamburger Sparkasse. (Analyse vom 12.08.2010) (12.08.2010/ac/a/d)