Continental Guidance für 2010 erhöht
26.07.10 13:32
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Continental (ISIN DE0005439004 / WKN 543900) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Continental AG habe im Vorwege der Bondplatzierung bereits am 2. Juli vorläufige H1-Zahlen berichtet. Der Umsatz zum Halbjahr sei im Vergleich zum Vorjahr um 38% auf 12,5 Mrd. EUR gestiegen, während das um Einmalaufwendungen und die PPA Abschreibungen bereinigte EBIT auf wenigstens 1,2 Mrd. EUR angestiegen sei (+380% yoy). Damit sei in Q2 ein Umsatz von ca. 6.475 Mio. EUR (+36%) und ein ber. EBIT von ca. 623 Mio. EUR (+120% yoy) erzielt worden.
Zusammen mit den vorläufigen H1-Zahlen habe die Gesellschaft auch die Guidance für 2010 erhöht. Nun werde statt bis zu 10% eine Umsatzsteigerung um 15% erwartet und die bereinigte operative EBIT-Marge solle zwischen 8,0 und 8,5% liegen. Das entspreche 1.850 bis 1.965 Mio. EUR. Dabei sei berücksichtigt, dass im zweiten Halbjahr die Materialkosten der Rubber Group um ca. 250 Mio. EUR steigen würden. Das bedeute, dass das Unternehmen einen Umsatz von 10,5 Mrd. EUR und ein bereinigtes EBIT von ca. 760 Mio. EUR im zweiten Halbjahr erwarte - selbst wenn man die gestiegenen Materialkosten in Betracht ziehe, sehe das immer noch konservativ aus.
Die erwartete HY-Bond Platzierung im Anschluss an die vorläufigen Zahlen sei erfolgreich gelaufen. Die 750 Mio. EUR Emission sei 4,5-fach überzeichnet gewesen. Aktuell liege der Yield bei 7,8% (bei Emission: 8,75% effektiv) - eine Indikation, dass die Bedingungen für die erwarteten weiteren Kapitalaufnahmen (bis zu 4 Mrd. EUR laut Conti) günstiger sein dürften.
Mit unveränderten Schätzungen sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Continental-Aktie weiterhin als klaren Kauf an. Das Kursziel laute nach wie vor 64 EUR. (Analyse vom 26.07.2010) (26.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Continental AG habe im Vorwege der Bondplatzierung bereits am 2. Juli vorläufige H1-Zahlen berichtet. Der Umsatz zum Halbjahr sei im Vergleich zum Vorjahr um 38% auf 12,5 Mrd. EUR gestiegen, während das um Einmalaufwendungen und die PPA Abschreibungen bereinigte EBIT auf wenigstens 1,2 Mrd. EUR angestiegen sei (+380% yoy). Damit sei in Q2 ein Umsatz von ca. 6.475 Mio. EUR (+36%) und ein ber. EBIT von ca. 623 Mio. EUR (+120% yoy) erzielt worden.
Die erwartete HY-Bond Platzierung im Anschluss an die vorläufigen Zahlen sei erfolgreich gelaufen. Die 750 Mio. EUR Emission sei 4,5-fach überzeichnet gewesen. Aktuell liege der Yield bei 7,8% (bei Emission: 8,75% effektiv) - eine Indikation, dass die Bedingungen für die erwarteten weiteren Kapitalaufnahmen (bis zu 4 Mrd. EUR laut Conti) günstiger sein dürften.
Mit unveränderten Schätzungen sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Continental-Aktie weiterhin als klaren Kauf an. Das Kursziel laute nach wie vor 64 EUR. (Analyse vom 26.07.2010) (26.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 66,801 € | 66,852 € | -0,0510 € | -0,08% | 09.02./19:43 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005439004 | 543900 | 77,52 € | 38,52 € | |
Metadaten
| Analysten: | Herr Christian Ludwig |
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