Continental 750 Mio. Euro Bond am Markt platziert
13.07.10 12:03
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Continental (ISIN DE0005439004 / WKN 543900) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Continental AG habe erfolgreich letzte Woche eine Hochzinsanleihe bei institutionellen Investoren platziert. Die wesentlichen Details: Volumen von 750 Mio. EUR, Laufzeit von fünf Jahren, Coupon von 8,5%, der Zins werde halbjährlich nachlaufend gezahlt. Eine Bondplatzierung sei schon seit langem angekündigt worden. Sie diene als Teil der Refinanzierungsmaßnahmen für die 11 Mrd. EUR Kredite, die Continental für die VDO-Übernahme in 2007 aufgenommen habe.
Die Nachfrage sei sehr hoch gewesen. Insgesamt seien 4 Mrd. EUR angefragt worden, damit sei der Bond 4,5-fach überzeichnet gewesen. Das habe der Gesellschaft erlaubt den Coupon gegenüber der ersten Indikation von 8,75 bis 9,0% noch zu senken, während das Volumen von 500 auf 750 Mio. EUR erhöht worden sei.
Da Continental davon gesprochen habe, insgesamt bis zu 4 Mrd. EUR via Bondemissionen am Kapitalmarkt zu beschaffen, könne man davon ausgehen, dass weitere Platzierungen folgen würden. Die Strategie der Gesellschaft scheine dabei sehr geschickt: Mit einem ersten kleineren Bond werde der Markt getestet. Wenn sich der Yield dank starker Nachfrage unter dem Coupon einpendle und die Ratingagenturen den Ausblick zudem noch anheben sollten, könne man die nächste Anleihe zu deutlich günstigeren Konditionen platzieren.
Mit den sehr positiven vorläufigen Q2-Zahlen habe die Gesellschaft schon gezeigt, dass operativ alles sehr gut laufe. Die Anhebung der Guidance sei dabei keine große Überraschung mehr gewesen. Die Analysten würden sogar davon ausgehen, dass auch die neue Guidance (Umsatz +15% auf 23 Mrd. EUR; adj. EBIT-Marge 8,0 bis 8,8% - entspreche 1.300 bis 1.460 Mio. EUR berichtetes EBIT) noch Luft nach oben lasse. Da mit der erfolgreichen Bondplatzierung auch das Refinanzierungsthema sein Schrecken verlieren dürfte, sollte die Aktie weiter interessant bleiben.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Continental-Aktie. Das Kursziel sehe man unverändert bei 64 EUR. (Analyse vom 13.07.2010) (13.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Continental AG habe erfolgreich letzte Woche eine Hochzinsanleihe bei institutionellen Investoren platziert. Die wesentlichen Details: Volumen von 750 Mio. EUR, Laufzeit von fünf Jahren, Coupon von 8,5%, der Zins werde halbjährlich nachlaufend gezahlt. Eine Bondplatzierung sei schon seit langem angekündigt worden. Sie diene als Teil der Refinanzierungsmaßnahmen für die 11 Mrd. EUR Kredite, die Continental für die VDO-Übernahme in 2007 aufgenommen habe.
Mit den sehr positiven vorläufigen Q2-Zahlen habe die Gesellschaft schon gezeigt, dass operativ alles sehr gut laufe. Die Anhebung der Guidance sei dabei keine große Überraschung mehr gewesen. Die Analysten würden sogar davon ausgehen, dass auch die neue Guidance (Umsatz +15% auf 23 Mrd. EUR; adj. EBIT-Marge 8,0 bis 8,8% - entspreche 1.300 bis 1.460 Mio. EUR berichtetes EBIT) noch Luft nach oben lasse. Da mit der erfolgreichen Bondplatzierung auch das Refinanzierungsthema sein Schrecken verlieren dürfte, sollte die Aktie weiter interessant bleiben.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Continental-Aktie. Das Kursziel sehe man unverändert bei 64 EUR. (Analyse vom 13.07.2010) (13.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 67,00 € | 66,852 € | 0,148 € | +0,22% | 09.02./20:24 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005439004 | 543900 | 77,52 € | 38,52 € | |
Metadaten
| Kurs: | 46.52 | |||||||||
| Kursziel: | 64 - 0 | |||||||||
| Kursziel (alt): | 64 - 0 | |||||||||
| Kursziel Einheit: | EUR - Euro | |||||||||
| KGV: | 16,9 | |||||||||
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| Analysten: | Herr Christian Ludwig | |||||||||
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