Commerzbank unerwartet gutes erstes Halbjahr (Société Générale) | Analysen

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Commerzbank unerwartet gutes erstes Halbjahr

27.07.10 13:14
Société Générale

Paris (aktiencheck.de AG) - Alan Webborn, Analyst der Société Générale, bewertet die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) unverändert mit "sell".

Im Vorfeld der Bekanntgabe der Quartalszahlen habe die Commerzbank angedeutet, einen Gewinn erzielt zu haben. Obwohl die Handelsbedingungen nicht so gut wie im ersten Quartal gewesen seien, habe sich das erste Halbjahr 2010 besser als erwartet entwickelt. Man vermute bei der Société Générale, dass die Trends im Kerngeschäft im zweiten Quartal jenen des ersten Quartals geähnelt hätten. Weitere Kommentare von Seiten der Commerzbank zum Jahresverlauf erwarte man bei Bekanntgabe der Quartalszahlen.

Vermutlich sehe das Management keine Alternative zur weiteren Nutzung des SoFFin-Kapitals von 17 Mrd. EUR, bis der operative Gewinn deutlich stärker sei. Vom Eurohypo-Verkauf zu einem Preis nahe dem Buchwert könne ausgegangen werden. Die EPS-Prognose der Société Générale werde für die Jahre 2010 und 2011 von -0,20 EUR auf 0,70 EUR angehoben bzw. von 0,73 EUR auf 0,08 EUR gesenkt. Daraus ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 9,2 und 79,3. Das Kursziel der Commerzbank-Aktie werde auf Sicht von zwölf Monaten von 4,50 EUR auf 4,70 EUR heraufgestuft.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für die Aktie der Commerzbank weiterhin "sell". (Analyse vom 27.07.10) (27.07.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.