BMW starke Margenerholung (Sanford C. Bernstein & Co) | Analysen

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BMW starke Margenerholung

17.08.10 15:39
Sanford C. Bernstein & Co

New York (aktiencheck.de AG) - Max Warburton, Analyst von Sanford C. Bernstein & Co, stuft die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003 / WKN 519000) unverändert mit "market-perform" ein.

Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Automobilsektor werde darauf hingewiesen, dass die Trends des zweiten Quartals zu der überraschendsten Berichtssaison seit vielen Jahren geführt habe. Die Gewinnerwartungen seien teilweise dramatisch übertroffen worden. Den deutschen Produzenten sei es infolge der Nachfrage in China und Währungseffekten möglich gewesen, Margen nahe den historischen Höchstständen zu erwirtschaften.

Es stelle sich nun die Frage, ob die Entwicklung im zweiten Quartal einen dauerhaften Trend markiere oder lediglich ein zyklisches Hoch erreicht worden sei. Die Margen der Unternehmen dürften zwar im zweiten Halbjahr sinken, jedoch noch immer auf einem Niveau bleiben, welches deutlich höher sei als bislang in den Bewertungsmodellen unterstellt.

BMW habe mit dem Ausmaß der Margenerholung die Erwartungen um das Doppelte übertroffen. Die Schätzungen zum Gewinn je Aktie seien daher für 2010 von 2,62 auf 4,66 EUR und für 2011 von 3,32 auf 4,80 EUR erhöht worden. Das Kursziel werde von 40,00 auf 45,00 EUR heraufgesetzt.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Sanford C. Bernstein & Co für die Aktie von BMW weiterhin "market-perform". (Analyse vom 17.08.10) (17.08.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.