Hewlett-Packard unsicher (Minerva Investments) | Analysen

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Hewlett-Packard unsicher

02.09.10 13:22
Minerva Investments

Wien (aktiencheck.de AG) - Die Experten von Minerva Investments raten die Aktie von Hewlett-Packard (ISIN US4282361033 / WKN 851301) zu kaufen.

Die Hewlett-Packard-Aktien haben in den vergangenen Wochen scharf korrigiert, insbesondere seit und weil der CEO wegen sexueller Belästigung gehen musste, so die Experten von Minerva Investments. Dazu sei dann noch die allgemein schlechte Stimmung an den Aktienmärkten gekommen.

Aktuell handle der Titel mehr als zehn Prozent unter seinem fünfjährigen P/E-Durchschnitt und rund 15% unter seinem fünfjährigen EV/EBITDA-Schnitt. Gegenüber dem Sektor-Median werde Hewlett-Packard derzeit mit deutlichen Abschlägen (im Bereich von 30 bis 40%) hinsichtlich der verschiedenen Kennzahlen gehandelt.

Kurzfristig gebe es sicherlich Unsicherheit, weil ein neuer CEO gesucht werde. Aber die Margen-Expansion, die Hurd geschafft habe, werde sicherlich nicht gleich in ein, zwei Quartalen verschwinden. Wenn man den Titel mit einem sehr konservativen 12x P/E für 2011e bewerte, ergebe sich bei einem worst case Szenario (-20% EPS-Rückgang) ein fairer Wert von USD 37 - die Aktie werde also mit 38 USD zu einem Szenario "die schlechteste aller Welten" gehandelt.

Ein base case Szenario (mit 5% EPS-Wachstum) würde ein Kursziel von USD 48 ergeben. Selbst das base case Szenario sei noch sehr konservativ.

Die Experten von Minerva Investments stufen die Hewlett-Packard-Aktie daher auf "kaufen" mit Kursziel von 48 USD. (Analyse vom 02.09.2010) (02.09.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.