Original-Research: ifa systems AG (von BankM - Repräsentanz der flatex Bank ...




18.04.19 12:26
dpa-AFX

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Original-Research: ifa systems AG - von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG



Einstufung von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG zu ifa systems AG



Unternehmen: ifa systems AG


ISIN: DE0007830788



Anlass der Studie: GB 2018, Basisstudien-Update


Empfehlung: Kaufen


seit: 18.04.2019


Kursziel: EUR 6,40


Kursziel auf Sicht von: 12 Monate


Letzte Ratingänderung: 14.9.2018, vormals Halten


Analyst: Rüdiger Holzammer



Die Stabilität im Unternehmen ist wieder hergestellt - das Wachstum


erkennbar



Die ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) berichtet über


den Jahresabschluss 2018



Die Guidance im Umsatz- und Ergebnis wurden im Geschäftsjahr 2018 erreicht.


Berichtet wurden:


1. Umsatz i.H.v. EUR 6,6 Mio. (EUR 8,6 Mio.)



2. EBIT: TEUR 104 (TEUR -7.789) EBIT-Marge: 1,3% (Vj: neg.)



Die aktivierten Eigenleistungen gingen erneut deutlich zurück und betragen


jetzt nur noch 25% im Vergleich zum Niveau aus dem Jahr 2015.



Der Jahresabschluss 2018 zeigt eine erhebliche Kostenreduzierung auf


breiter Front. Das jetzige Kostenniveau ermöglicht die hohe EBITDA-Marge


von 16%.



Mit einer erneuerten und erweiterten Vertriebsmannschaft werden Augenärzte


bevorzugt in Deutschland, Österreich und der Schweiz (D/A/CH) betreut.



Das internationale Geschäft ist weiterhin von Relevanz, jedoch steht es in


der Zielhierarchie nicht an oberster Stelle. Vielmehr wird die


Marktführerschaft in der Region D/A/CH angestrebt. Mit der neuen


Vertriebsmannschaft wurden bereits erste Erfolge erzielt: Die


Augenklinik/Ambulanz am Sanatorium Hera in Wien hat sich jüngst für die


Installation einer Health-IT-Lösung der ifa systems entschieden.



Die Umsetzung der Telematik-Infrastruktur (TI) war im Gj. 2018 ein


wesentlicher Umsatztreiber; auch im Gj. 2019 wird die TI einen hohen


Beitrag zum Unternehmenswachstum leisten. Schlusstermin für die Umsetzung


in den Praxen ist der 30.6.2019.



Zwar reduzieren wir den Fairen Wert der Aktie um 87 Cent von EUR 7,27 auf EUR


6,40, doch belassen wir die Aktie weiterhin auf 'KAUFEN'. Dies vor dem


Hintergrund der z.Zt. starken Unterbewertung.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/17851.pdf


Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden


http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.



Kontakt für Rückfragen


BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG


Rüdiger Holzammer


Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44, Fax: 069-7191838-50


ruediger.holzammer@bankm.de



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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
4,16 € 4,22 € -0,06 € -1,42% 23.05./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0007830788 783078 6,00 € 2,84 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
4,34 € 0,00%  22.05.19
Frankfurt 4,10 € 0,00%  23.05.19
Hamburg 4,10 € 0,00%  23.05.19
München 4,26 € 0,00%  23.05.19
Berlin 4,10 € 0,00%  23.05.19
Stuttgart 4,06 € -0,98%  23.05.19
Xetra 4,16 € -1,42%  23.05.19
Düsseldorf 4,02 € -1,47%  23.05.19
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