Original-Research: Hawesko Holding AG (von GSC Research GmbH): Halten




15.02.18 09:01
dpa-AFX

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Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH



Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG



Unternehmen: Hawesko Holding AG


ISIN: DE0006042708



Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2017


Empfehlung: Halten


seit: 15.02.2018


Kursziel: 51,00 Euro


Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten


Letzte Ratingänderung: 31.05.2012, vormals Kaufen


Analyst: Thorsten Renner



Vorläufige Jahreszahlen 2017 bestätigen Erwartungen



Wie von uns erwartet, konnte die Hawesko Holding AG auch das vierte Quartal


2017 mit dem wichtigen Weihnachtsgeschäft erfolgreich gestalten.

Dabei


übertraf die Gesellschaft sogar geringfügig unsere Umsatzschätzung. Auf


dieser Basis sehen wir Hawesko auch im laufenden Jahr weiter auf


Wachstumskurs. Nachdem der Weinhändler schon im vergangenen Jahr kleinere


sinnvolle Akquisitionen getätigt hat, erwarten wir auch in Zukunft weitere


Zukäufe. Diese könnten unsere jetzigen Umsatzprognosen noch weiter


beschleunigen.



Bei einem für 2018 prognostizierten Ergebnis von 2,37 Euro je Aktie beläuft


sich das KGV aktuell auf 20,8 und bewegt sich damit oberhalb des


entsprechenden KGVs unserer Peer-Group Getränke/Tabak von derzeit 19,6. Bei


einer ergänzenden Bewertung anhand eines EBIT-Multiples ergibt sich bei


geschätzten 32,6 Mio. Euro für 2018 jedoch ein Faktor von 13,6, der unter


dem im Rahmen des von FCF veröffentlichten aktuellen 'Valuation Monitor Q3


2017' publizierten Multiple von 15,1 für Hawesko liegt.



Darüber hinaus bietet Hawesko den Aktionären noch eine attraktive


Dividendenrendite von 2,6 Prozent. In den letzten Jahren hat sich der


Weinspezialist als äußerst verlässlicher Dividendenzahler


herauskristallisiert. Angesichts der bestehenden Wachstumsperspektiven und


der Effizienzsteigerungen sind wir auch für das zukünftige Geschäft


zuversichtlich gestimmt. Vor diesem Hintergrund bekräftigen wir unsere


bisherige Einschätzung, die Hawesko-Aktie zu 'Halten', und belassen auch


unser Kursziel unverändert bei 51 Euro.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/16103.pdf



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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
49,80 € 49,80 € -   € 0,00% 23.02./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0006042708 604270 55,24 € 45,50 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
50,00 € +1,21%  23.02.18
Düsseldorf 50,00 € +2,88%  23.02.18
Frankfurt 49,60 € 0,00%  23.02.18
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