Original-Research: All for One Steeb AG (von BankM - Repräsentanz der FinTec...




18.05.18 10:31
dpa-AFX

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Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG



Einstufung von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG zu All for One Steeb AG



Unternehmen: All for One Steeb AG


ISIN: DE0005110001



Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse


Empfehlung: Kaufen


seit: 18.05.2018


Kursziel: EUR 78,50


Kursziel auf Sicht von: 12 Monate


Letzte Ratingänderung: 24.5.2017, vormals Halten


Analyst: Daniel Großjohann



Umsatzguidance angehoben, Investitionsphase dauert an



Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2017/18 zeigte die All for One Steeb


AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) einen rd.

14%igen


Umsatzzuwachs, getragen vor allem vom starken organischen Wachstum und zu


geringerem Anteil (2%-Punkte) durch anorganische Effekte. Das EBIT stieg in


H1 mit 3% unterproportional. Die Ursache hierfür liegt in


Zukunftsinvestitionen, die dem Ausbau des Lösungs- und Serviceportfolios


dienen. Derzeit überlagert dies positive Margeneffekte, die sich aus der


Skalierbarkeit der wachsenden Basis wiederkehrender Erlöse ergeben. Mit


Ausklingen der Phase forcierter Investitionen in 18 bis 24 Monaten wird


sich die Ertragsdynamik erhöhen. Wir haben in unseren überarbeiteten


Schätzungen das schneller als erwartete Umsatzwachstum abgebildet und dabei


die absoluten Erwartungen bzgl. des EBIT aber nahezu unverändert belassen.


Insbesondere die DCF-Bewertung impliziert weiteres Kurspotenzial.



Unser Kursziel für die All for One Steeb-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen


auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf EUR


78,50.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/16497.pdf


Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden


http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.



Kontakt für Rückfragen


BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG


Daniel Großjohann


Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt


Tel. +49 69 71 91 838-42


Fax +49 69 71 91 838-50


Email: daniel.grossjohann@bankm.de



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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
57,60 € 57,40 € 0,20 € +0,35% 20.08./09:02
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005110001 511000 72,60 € 56,60 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
57,60 € +0,35%  08:00
Stuttgart 57,40 € +0,35%  08:40
Düsseldorf 57,20 € 0,00%  08:05
Frankfurt 57,20 € 0,00%  08:10
München 57,40 € 0,00%  08:00
Xetra 57,20 € 0,00%  17.08.18
Berlin 58,40 € 0,00%  08:16
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