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HOCHTIEF-Aktie: Q1-Gewinn steigt um 11% auf 1,52 EUR pro Aktie - Kaufen! Aktienanalyse




08.05.18 17:16
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - HOCHTIEF-Aktienanalyse von Investmentanalyst Jens Münstermann von der LBBW:

Jens Münstermann, Investmentanalyst der LBBW, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie des Baukonzerns HOCHTIEF AG (ISIN: DE0006070006, WKN: 607000, Ticker-Symbol: HOT, Nasdaq OTC-Symbol: HOCFF) und erhöht das Kursziel von 160 EUR auf 180 EUR.

Der Konzernumsatz sei in Q1 18 im Jahresvergleich um 2% auf 5,3 Mrd. EUR gestiegen. Währungsbereinigt habe der Anstieg 16% betragen. Der operative Konzerngewinn habe sich um 13 Mio. EUR auf 106 Mio. EUR verbessert. Nach Abzug negativer Sondereffekte von 8 Mio. EUR habe HOCHTIEF einen Konzerngewinn von 98 Mio. EUR berichtet (Q1 17: 88 Mio. EUR). Davon seien 65 Mio. EUR auf das Segment Asia Pacific, 41 Mio. EUR auf Americas und 8 Mio. EUR auf Europe entfallen. Demgegenüber hätten Overheadkosten von 15 Mio. EUR gestanden. Der berichtete Gewinn je Aktie sei auf 1,52 EUR gestiegen (Q1 17: 1,37 EUR).

Der operative Cashflow habe sich auf -170 Mio. EUR verbessert (Q1 17: -263Mio. EUR), während die Änderung beim NWC mit -421 Mio. EUR (Q1 17: -552 Mio. EUR) saisonal-typisch deutlich negativ gewesen sei. Die Nettoinvestitionen (CAPEX) hätten bei 74 Mio. EUR gelegen (Q1 17: 61 Mio. EUR). Der Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit habe 123 Mio. EUR. betragen (Q1 17: 173 Mio. EUR). Das berichtete Nettofinanzguthaben sei auf 942 Mio. EUR gestiegen(Q1 17: 341 Mio. EUR). Die Anwendung der Bilanzierungsstandards IFRS 9 und 15 habe zu einer EK-Minderung um 1,3 Mrd. EUR geführt. Die EK-Quote sei auf 10% gesunken (FY 17: 19%).

Der Q1 18-Auftragseingang habe 6,8 Mrd. EUR betragen (-9% vs. Q1 17, bzw. +3% FX-bereinigt). Der Auftragsbestand habe bei 44,3 Mrd. EUR gelegen (-2% vs. Q1 17, bzw. +12% FX-bereinigt). Der operative Konzerngewinn solle 2018 um 4 bis 15% auf 470 bis 520 Mio. EUR steigen (2017: 452 Mio. EUR). CIMIC (Asia Pacific) avisiere einen Konzerngewinn von 720 bis 780 Mio. AUD (2017: 702 Mio. AUD). Im Segment Americas solle das oper. EBT auf 270 bis 300 Mio. EUR (2017: 258 Mio. EUR) steigen. Für Europe werde ein oper. EBT von 55 bis 65 Mio. EUR avisiert (2017: 45 Mio. EUR).

Münstermann antizipiere eine erfolgreiche Übernahme von Abertis und erwarte für HOCHTIEF einen Anstieg der Dividende von 3,38 EUR (2017) auf 6,24 EUR (2019E). Das Kursziel von 180 EUR (unverändert) impliziere eine Div.-Rendite von 3,5% (2019E) und bewege sich damit auf dem Niveau der Konsens-Schätzungen für Vinci, dem zukünftig nächsten Vergleichsunternehmen. Als Kursrisiken sehe Münstermann neben allgemeinen Projektrisiken ein mögliches Scheitern der Abertis-Übernahme.

Jens Münstermann, Investmentanalyst der LBBW, stuft die HOCHTIEF-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein. (Analyse vom 08.05.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze HOCHTIEF-Aktie:

Xetra-Aktienkurs HOCHTIEF-Aktie:
152,30 EUR -1,61% (08.05.2018, 16:39)

Tradegate-Aktienkurs HOCHTIEF-Aktie:
150,20 EUR -2,69% (08.05.2018, 13:44)

ISIN HOCHTIEF-Aktie:
DE0006070006

WKN HOCHTIEF-Aktie:
607000

Ticker-Symbol HOCHTIEF-Aktie:
HOT

Nasdaq OTC Ticker-Symbol HOCHTIEF-Aktie:
HOCFF

Kurzprofil HOCHTIEF AG:

Die HOCHTIEF AG (ISIN: DE0006070006, WKN: 607000, Ticker-Symbol: HOT, Nasdaq OTC-Symbol: HOCFF) zählt zu den führenden global agierenden Bau- und Servicekonzernen. Der Konzern ist in den Bereichen Verkehr, Energie, sowie soziale/urbane Infrastruktur ebenso tätig wie im Minen-, PPP- und Service-Geschäft.

Mit zirka 54.000 Mitarbeitern und Umsatzerlösen von rund 23 Mrd. Euro im Jahr 2017 ist HOCHTIEF weltweit auf entwickelte Märkte fokussiert. In Australien ist der Konzern mit CIMIC Marktführer. In den USA ist HOCHTIEF über Turner die Nummer 1 im gewerblichen Hochbau und zählt mit Flatiron zu den wichtigsten Anbietern im Tiefbau, hauptsächlich für Verkehrsinfrastruktur. HOCHTIEF ist wegen seines Engagements um Nachhaltigkeit seit 2006 in den Dow Jones Sustainability Indices vertreten. Weitere Informationen unter www.hochtief.de/presse (08.05.2018/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
151,70 € 151,50 € 0,20 € +0,13% 18.05./20:31
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0006070006 607000 173,30 € 129,20 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:154.8
Kursziel:180 - 0
Kursziel (alt):180 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:18,8
Umsatz-Schätzung:201824319
 201925102
EPS-Schätzung:20188.23
 201910.16
Analysten:Herr Jens Münstermann
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
152,00 € +0,60%  18.05.18
Hannover 151,60 € +0,60%  18.05.18
Berlin 151,60 € +0,53%  18.05.18
Stuttgart 151,90 € +0,40%  18.05.18
Düsseldorf 151,90 € +0,33%  18.05.18
Hamburg 151,60 € +0,33%  18.05.18
Frankfurt 151,70 € +0,20%  18.05.18
München 151,60 € +0,20%  18.05.18
Xetra 151,70 € +0,13%  18.05.18
  = Realtime
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