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Fielmann: Drittes Quartal zeigt Stabilisierung - Aktienanalyse




02.11.18 09:30
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Fielmann-Aktienanalyse von Analyst Jürgen Graf von der LBBW:

Jürgen Graf, Investmentanalyst der LBBW, senkt in einer aktuellen Aktienanalyse das Kursziel für die Aktie der Optikerkette Fielmann AG (ISIN: DE0005772206, WKN: 577220, Ticker-Symbol: FIE, Nasdaq OTC Ticker-Symbol: FLMNF) von 61 auf 60 EUR.

Fielmann habe mit den Zahlen zum dritten Quartal gezeigt, dass es die Probleme des ersten Halbjahres langsam überwunden habe. Das Unternehmen habe einen leicht höheren Absatz von 6,06 Mio. Brillen (plus 0,8% yoy) erzielt. Der Umsatz habe ebenfalls leicht um 1,7% auf 1077,8 Mio. EUR erhöht werden können. Das Ergebnis vor Steuern habe mit 196,1 Mio. EUR nur noch knapp unter Vorjahr (199,9 Mio. EUR) gelegen. Isoliert sei damit im dritten Quartal das Vorsteuerergebnis um knapp 5% gestiegen. Das Unternehmen erwarte unverändert, dass das Ergebnis vor Steuern etwa auf Vorjahresniveau liegen werde, was Graf auch für realistisch halte. Das gut angelaufene vierte Quartal sollte hier helfen. Das Wachstum in Italien solle mit fünf neuen Standorten weiter vorangetrieben werden.

Die Aktie von Fielmann sei eine sehr defensive Anlage, die sich längerfristig stabil entwickelt habe. Das Unternehmen werde nach der Kursschwäche der letzten Zeit nun mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2018 von unter 30 gehandelt und sei damit aber immer noch überdurchschnittlich bewertet. Darin spiegele sich neben der sehr guten Marktpositionierung nach wie vor die weit überdurchschnittliche Bilanzstärke wider. Darüber hinaus schütte Fielmann ca. 90% seines Ergebnisses in Form der Dividende an die Aktionäre aus. Damit liege die Dividendenrendite aktuell bei gut 3 Prozent, wodurch das Investment eine interessante Alternative zu einer Anleihe darstelle.

Auf Basis einer aktualisierten Peer-Group-Bewertung sowie eines DCF-Modells ermittelt Jürgen Graf, Investmentanalyst der LBBW, einen Fair Value von 60 Euro und bekräftigt in einer aktuellen Aktienanalyse seine Halteempfehlung für die Fielmann-Aktie mit einem leicht reduzierten Kursziel von 60 EUR (alt: 61 EUR). Größtes Anlagerisiko für die Aktie sei seiner Ansicht nach, dass sich der bisherige stetige fundamentale Aufwärtstrend nicht mehr wie in der Vergangenheit fortsetze. Der bisherige Jahresverlauf könnte so interpretiert werden, allerdings gehe Graf derzeit nur von einer temporären Wachstumsdelle aus, die das Unternehmen 2019 wieder überwinden sollte. (Analyse vom 02.11.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Fielmann-Aktie:

Xetra-Aktienkurs Fielmann-Aktie:
57,95 EUR +0,78% (02.11.2018, 09:11)

Tradegate-Aktienkurs Fielmann-Aktie:
59,30 EUR +2,86% (02.11.2018, 09:16)

ISIN Fielmann-Aktie:
DE0005772206

WKN Fielmann-Aktie:
577220

Ticker-Symbol Fielmann-Aktie:
FIE

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Fielmann-Aktie:
FLMNF

Kurzprofil Fielmann:

Die Fielmann AG (ISIN: DE0005772206, WKN: 577220, Ticker-Symbol: FIE, Nasdaq OTC-Symbol: FLMNF) ist einer der führenden Augenoptiker in Europa. Das Unternehmen ist auf allen Ebenen der Branche aktiv: als Hersteller, als Agent und als Optiker. In Deutschland zählt Fielmann zu den Marktführern. Das Portfolio umfasst neben Sonnen- und Gleitsichtbrillen sowie Kontaktlinsen auch Hörgeräte. Fielmann hat Produktionsstätten ausschließlich in Deutschland. (02.11.2018/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
56,35 € 56,10 € 0,25 € +0,45% 16.11./12:54
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005772206 577220 75,37 € 48,84 €
Metadaten
Rating:halten
Ratingstufe:stark kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:57.5
Kursziel:60 - 0
Kursziel (alt):61 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
Kursziel Horizont:12 Monate
KGV:28,8
Umsatz-Schätzung:20181424.8
 20191474.7
EPS-Schätzung:20182
 20192.09
Analysten: Jürgen Graf
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
56,40 € +0,62%  12:46
Nasdaq OTC Other 62,11 $ +6,46%  29.10.18
Düsseldorf 56,20 € +0,54%  12:00
Berlin 56,45 € +0,53%  12:40
Xetra 56,35 € +0,45%  12:53
Hannover 56,10 € +0,36%  08:10
Stuttgart 56,45 € +0,27%  12:45
Frankfurt 56,35 € +0,09%  11:20
München 56,20 € 0,00%  08:00
Hamburg 56,50 € -0,09%  10:21
  = Realtime
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