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Fielmann-Aktie: Trotz außerordentlicher Belastungsfaktoren solides Ergebnis in Q1 - Aktienanalyse




08.06.18 11:28
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Fielmann-Aktienanalyse von Analyst Jürgen Graf von der LBBW:

Jürgen Graf, Investmentanalyst der LBBW, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Anlagevotum für die Aktie der Optikerkette Fielmann AG (ISIN: DE0005772206, WKN: 577220, Ticker-Symbol: FIE, Nasdaq OTC Ticker-Symbol: FLMNF).

Fielmann habe im ersten Quartal einen leicht niedrigeren Absatz von 1,92 Mio. Brillen (VJ 1,95 Mio.) erzielt. Der Umsatz habe dagegen leicht von 341,9 Mio. EUR auf 349,9 Mio. EUR erhöht werden können. Ursächlich für den niedrigeren Brillenabsatz sei u.a. die Grippewelle in Deutschland gewesen. Der Quartalsüberschuss sei ebenfalls leicht von 42,1 Mio. EUR auf 43,3 Mio. EUR gestiegen. Insgesamt habe die operative Geschäftsentwicklung noch im Rahmen der Analysten-Erwartungen gelegen und der April habe bereits wieder eine deutliche Belebung der Kundenfrequenz gezeigt.

Der Analyst gehe davon aus, dass das Unternehmen in den nächsten Quartalen aufgrund von Nachholeffekten wieder ein stärkeres Wachstum erreichen werde. Zusätzlich werde das geplante Wachstum in Norditalien von aktuell 12 Niederlassungen auf mittelfristig 40 für zusätzliche Impulse sorgen.

Die Aktie von Fielmann sei eine sehr defensive Anlage, die sich seit längerer Zeit recht stabil und gut entwickelt habe. Das Unternehmen werde aktuell mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2018 von über 30 gehandelt und sei damit deutlich überdurchschnittlich bewertet. Darin spiegle sich neben der sehr guten Marktpositionierung auch die weit überdurchschnittliche Bilanzstärke wider. Darüber hinaus schütte Fielmann zwischen 85 und ca. 90% seines Ergebnisses in Form der Dividende an die Aktionäre aus. Damit liege die Dividendenrendite aktuell bei fast 3 Prozent, wodurch das Investment eine Alternative zu einer Anleihe darstelle.

Auf Basis einer aktualisierten Peer-Group-Bewertung sowie eines DCF-Modells ermittelt Jürgen Graf, Investmentanalyst der LBBW, einen unveränderten Fair Value von 72 Euro und stuft die Fielmann-Aktie weiterhin mit "halten" ein. Größtes Anlagerisiko für die Aktie sei seines Erachtens, dass sich der bisherige stetige Aufwärtstrend nicht mehr wie in der Vergangenheit fortsetze. (Analyse vom 08.06.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Fielmann-Aktie:

Xetra-Aktienkurs Fielmann-Aktie:
68,55 EUR -0,15% (08.06.2018, 10:57)

Tradegate-Aktienkurs Fielmann-Aktie:
68,70 EUR +0,07% (08.06.2018, 10:36)

ISIN Fielmann-Aktie:
DE0005772206

WKN Fielmann-Aktie:
577220

Ticker-Symbol Fielmann-Aktie:
FIE

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Fielmann-Aktie:
FLMNF

Kurzprofil Fielmann:

Die Fielmann AG (ISIN: DE0005772206, WKN: 577220, Ticker-Symbol: FIE, Nasdaq OTC-Symbol: FLMNF) ist einer der führenden Augenoptiker in Europa. Das Unternehmen ist auf allen Ebenen der Branche aktiv: als Hersteller, als Agent und als Optiker. In Deutschland zählt Fielmann zu den Marktführern. Das Portfolio umfasst neben Sonnen- und Gleitsichtbrillen sowie Kontaktlinsen auch Hörgeräte. Fielmann hat Produktionsstätten ausschließlich in Deutschland. (08.06.2018/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
56,55 € 56,55 € -   € 0,00% 14.11./12:25
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005772206 577220 75,37 € 48,84 €
Metadaten
Ratingstufe:halten
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:68.65
Kursziel:72 - 0
Kursziel (alt):72 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:31,4
Umsatz-Schätzung:20181455.3
 20191528.1
EPS-Schätzung:20182.18
 20192.33
Analysten: Jürgen Graf
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
56,55 € +0,80%  11:51
Nasdaq OTC Other 62,11 $ +6,46%  29.10.18
Stuttgart 56,60 € +0,98%  12:15
Frankfurt 56,40 € +0,53%  11:20
Düsseldorf 56,60 € +0,27%  12:00
Berlin 56,60 € +0,09%  11:55
Xetra 56,55 € 0,00%  12:18
München 56,35 € -0,18%  08:00
Hannover 55,90 € -0,89%  08:10
Hamburg 55,90 € -0,97%  08:09
  = Realtime
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