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Fielmann-Aktie: Solides Ergebnis im Geschäftsjahr 2017 - Hochstufung - Aktienanalyse




07.03.18 14:55
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Fielmann-Aktienanalyse von Analysten Achim Wittmann und Jürgen Graf von der LBBW:

Achim Wittmann und Jürgen Graf, Investmentanalysten der LBBW, streichen in einer aktuellen Aktienanalyse die Verkaufsempfehlung für die Aktie der Optikerkette Fielmann AG (ISIN: DE0005772206, WKN: 577220, Ticker-Symbol: FIE, Nasdaq OTC Ticker-Symbol: FLMNF).

Fielmann habe im vergangenen Jahr seinen Absatz trotz vier Verkaufstagen weniger auf 8,11 Mio. Brillen (VJ 7,99 Mio.) erhöht. Der Umsatz habe gemäß den vorgelegten vorläufigen Zahlen von 1,34 Mrd. EUR auf 1,39 Mrd. EUR erhöht werden können. Das Vorsteuerergebnis sei voraussichtlich auf 249 Mio. EUR (VJ 241,5 Mio. EUR) gestiegen. Auf der Ebene des Jahresüberschusses (173 Mio. EUR ggü. 171,2 Mio. EUR im VJ) sei der Anstieg geringer ausgefallen, da eine Änderung des Systems der Verrechnungspreise zwischen den Landesgesellschaften zu einer höheren Steuerquote geführt habe. Die Führungsgremien würden für das Geschäftsjahr 2017 eine Dividendenerhöhung von 1,80 EUR je Aktie auf 1,85 EUR je Aktie vorschlagen. Insgesamt habe die operative Geschäftsentwicklung im Rahmen der Erwartungen gelegen. Ende 2017 habe Fielmann 723 Niederlassungen (VJ 704) betrieben. Das Unternehmen zeige sich zuversichtlich, auch im laufenden Jahr seine Marktanteile ausbauen zu können.

Die Aktie von Fielmann sei eine sehr defensive Anlage, die sich seit längerer Zeit recht stabil und gut entwickelt habe. Das Unternehmen werde aktuell mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2018 von 30,6 gehandelt und sei damit deutlich überdurchschnittlich bewertet. Darin spiegele sich neben der sehr guten Marktpositionierung auch die weit überdurchschnittliche Bilanzstärke wider. Darüber hinaus schütte Fielmann zwischen 85 und ca. 90% seines Ergebnisses in Form der Dividende an die Aktionäre aus. Damit liege die Dividendenrendite bei ca. 2,5 Prozent, wodurch das Investment eine Alternative zu einer Anleihe darstelle.

Auf Basis einer aktualisierten Peer-Group-Bewertung sowie eines DCF-Modells ermitteln Achim Wittmann und Jürgen Graf, Investmentanalysten der LBBW, in einer aktuellen Aktienanalyse einen unveränderten Fair Value von 72 Euro und stufen die Fielmann-Aktie nach dem deutlichen Kursrückgang seit Jahresbeginn von "verkaufen" auf "halten" hoch. Größtes Anlagerisiko für die Aktie sei nach ihrem Erachten, dass sich der bisherige stetige Aufwärtstrend nicht mehr wie in der Vergangenheit fortsetze. (Analyse vom 07.03.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Fielmann-Aktie:

Xetra-Aktienkurs Fielmann-Aktie:
67,25 EUR -0,44% (07.03.2018, 14:22)

Tradegate-Aktienkurs Fielmann-Aktie:
67,30 EUR -0,48% (07.03.2018, 14:36)

ISIN Fielmann-Aktie:
DE0005772206

WKN Fielmann-Aktie:
577220

Ticker-Symbol Fielmann-Aktie:
FIE

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Fielmann-Aktie:
FLMNF

Kurzprofil Fielmann:

Die Fielmann AG (ISIN: DE0005772206, WKN: 577220, Ticker-Symbol: FIE, Nasdaq OTC-Symbol: FLMNF) ist einer der führenden Augenoptiker in Europa. Das Unternehmen ist auf allen Ebenen der Branche aktiv: als Hersteller, als Agent und als Optiker. In Deutschland zählt Fielmann zu den Marktführern. Das Portfolio umfasst neben Sonnen- und Gleitsichtbrillen sowie Kontaktlinsen auch Hörgeräte. Fielmann hat Produktionsstätten ausschließlich in Deutschland. (07.03.2018/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
56,70 € 56,55 € 0,15 € +0,27% 14.11./12:01
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005772206 577220 75,37 € 48,84 €
Metadaten
Rating:halten
Ratingstufe:halten
Ratingentwicklung:Upgrade
Kurs:66.75
Kursziel:72 - 0
Kursziel (alt):72 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
Kursziel Horizont:12 Monate
KGV:30,6
Umsatz-Schätzung:20181463.7
EPS-Schätzung:20182.21
Analysten: Achim Wittmann
  Jürgen Graf
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
56,55 € +0,80%  11:51
Nasdaq OTC Other 62,11 $ +6,46%  29.10.18
Stuttgart 56,65 € +1,07%  12:00
Frankfurt 56,40 € +0,53%  11:20
Düsseldorf 56,60 € +0,27%  12:00
Xetra 56,70 € +0,27%  11:56
Berlin 56,60 € +0,09%  11:55
München 56,35 € -0,18%  08:00
Hannover 55,90 € -0,89%  08:10
Hamburg 55,90 € -0,97%  08:09
  = Realtime
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