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DGAP-News: MidCapMonitor von GCA Altium: Schwaches erstes Halbjahr im deutschen LBO-Markt (deutsch)




29.07.19 14:48
dpa-AFX

MidCapMonitor von GCA Altium: Schwaches erstes Halbjahr im deutschen LBO-Markt



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DGAP-News: GCA Altium / Schlagwort(e): Finanzierung/Studienergebnisse


MidCapMonitor von GCA Altium: Schwaches erstes Halbjahr im deutschen


LBO-Markt



29.07.2019 / 14:48


Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.



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MidCapMonitor von GCA Altium: Schwaches erstes Halbjahr im deutschen


LBO-Markt



Nur noch 44% Marktanteil der klassischen Banken markiert neuen Minusrekord



München, Frankfurt, Zürich, 29. Juli 2019. Nach dem noch starken Jahr 2018


kommt der deutsche LBO-Markt in 2019 bisher nicht richtig in Schwung. Der


aktuelle MidCapMonitor der Investmentbank GCA Altium, der regelmäßig


Leveraged-Buyout-Finanzierungen mit Kreditvolumen zwischen 20 und 500


Millionen Euro analysiert, weist für das erste Halbjahr 2019 nur noch 32


Finanzierungstransaktionen (nach 46 im Vorjahreszeitraum) aus.



Besonders stark trifft der Rückgang die ohnehin schon unter Druck stehenden


Banken. Nach 24 Deals im Vorjahreszeitraum haben Banken im ersten Halbjahr


2019 nur noch 14 LBO-Transaktionen erfolgreich umsetzen können. Bei


alternativen Kreditgebern, vorrangig Debt Funds, fiel der Rückgang nicht so


stark aus: Von 22 Transaktionen im Vorjahreszeitraum sank die Aktivität auf


18 Transaktionen im ersten Halbjahr 2019. Ein Grund für den Rückgang der


Transaktionszahl ist das vermehrt auftretende Beenden von Verkaufsprozessen,


wenn die Preiserwartungen der Verkäufer nicht erreicht werden. So ging der


Anteil von M&A-Transaktionen von Private Equity an Private Equity (so


genannte Secondaries, Tertiaries, etc.) von 30% im Vorjahreszeitraum auf nur


noch 16% im ersten Halbjahr 2019 zurück.



Debt Funds profitieren in diesem Marktumfeld von mehreren Trends. Zum einen


ist zu beobachten, dass Banken tendenziell nur noch die kleineren


Transaktionen im MidCap-Bereich finanzieren. "Gerade bei M&A-Transaktionen,


die auf der Zeitschiene aggressiv geführt werden und bei denen man mehr als


zwei bis drei Banken zu einem Club zusammenführen müsste, wird der Vorteil


einer Debt-Fund-Finanzierung aus einer Hand immer bedeutender. Die


Komplexität ist bei größeren Bankenclubs einfach zu hoch", kommentiert


Norbert Schmitz, Managing Director im Frankfurter Büro von GCA Altium die


Entwicklung. "Darüber hinaus haben viele Banken mittlerweile bestehende


Intercreditor-Vereinbarungen mit Debt Funds, so dass erst zwischen Signing


und Closing einer Transaktion eine Bank in die Struktur eingebettet werden


kann, um die Konditionen noch etwas attraktiver zu gestalten", ergänzt


Schmitz. Ein weiterer Trend: "Wir sehen vermehrt Debt Funds - überwiegend


von Versicherungen aufgesetzt -, die den Banken mit Krediten zu


Bankkonditionen Wettbewerb machen", erläutert Johannes Schmittat, ebenfalls


Managing Director von GCA Altium. Der Liquiditätsüberhang führe dazu, dass


Debt Funds immer günstigere Kreditstrukturen anbieten. Damit falle eines der


letzten Argumente - der Preis - für eine Bankenfinanzierung weg.



Die aktivsten Private-Equity-Häuser im ersten Halbjahr waren mit je zwei


Transaktionen Equistone, Waterland und die DBAG. Auf Bankenseite hat die SEB


in diesem Jahr die meisten Transaktionen (5) umgesetzt und liegt auf


Zwölfmonatsbasis (10 Transaktionen) knapp vor der Commerzbank (8) und der


Unicredit (7).



Der europäische Gesamtmarkt für Unitranche-Finanzierungen von Debt Funds ist


mit 96 Transaktionen im ersten Halbjahr 2019 weitestgehend stabil und liegt


etwa 10 Prozent unter dem Vorjahresvolumen. Neben Deutschland mit 15


Transaktionen wurden Unitranches auch in Großbritannien (43 Transaktionen)


und Frankreich (17 Transaktionen) intensiv genutzt.



Hier finden Sie die gesamte Pressemeldung im PDF-Format.



Über GCA Altium



GCA Altium ist der europäische Geschäftsbereich von GCA. Die globale


Investmentbank bietet unabhängige Corporate-Finance-Beratung auf den Feldern


M&A, Kapitalmarkt und Debt Advisory. Mit mehr als 300 Experten an 21


Standorten ist GCA in den wichtigsten Märkten in Amerika, Europa und Asien


präsent und unterstützt eine Vielzahl an Mandanten - darunter große


Unternehmen und Konzerne, Finanzinvestoren sowie Wachstumsunternehmen.



Mehr Informationen: www.gcaaltium.com



Weitere Informationen:


IWK Communication Partner


Florian Bergmann


+49 (89) 2000 30-30


GCA-Altium@iwk-cp.com


www.iwk-cp.com




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29.07.2019 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,


übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.


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Medienarchiv unter http://www.dgap.de



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