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DGAP-News: EI Sturdza Strategic Management Limited: EI Sturdza Investment Fund: Lilian Co, Portfoliomanagerin des Strategic China Panda Fund, sieht 2018 weiteres Aufwärtspotenzial für chinesische Aktien (deutsch)




15.02.18 09:58
dpa-AFX

EI Sturdza Strategic Management Limited: EI Sturdza Investment Fund: Lilian Co, Portfoliomanagerin des Strategic China Panda Fund, sieht 2018 weiteres Aufwärtspotenzial für chinesische Aktien



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DGAP-News: EI Sturdza Strategic Management Limited / Schlagwort(e): Fonds


EI Sturdza Strategic Management Limited: EI Sturdza Investment Fund: Lilian


Co, Portfoliomanagerin des Strategic China Panda Fund, sieht 2018 weiteres


Aufwärtspotenzial für chinesische Aktien



15.02.2018 / 09:58


Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.



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Pressemitteilung



EI Sturdza Investment Fund: Lilian Co, Portfoliomanagerin des Strategic


China Panda Fund, sieht 2018 weiteres Aufwärtspotenzial für chinesische


Aktien



- Steigender Konsum und eine wachsende Mittelschicht dürften


Aktieninvestments unterstützen



- Der Strategic China Panda Fund (USD-Tranche) erzielte 2017 ein Plus von 63


Prozent



- Die starke Wertentwicklung im Jahr 2017 führte zu einer relativen


Outperformance des Fonds im Vergleich zur Benchmark seit Auflage von 111


Prozent



- Das Portfolio des Fonds konzentriert sich derzeit auf Themen / Sektoren


mit einer hohen Wachstumsdynamik wie zyklische Konsumgüter, IT und Rohstoffe



- Lilian Co rechnet in den kommenden Jahren mit einer Abschwächung des


chinesischen Wirtschaftswachstums; Allerdings liege das Wachstum immer noch


über dem anderer Märkte; 2017 ist der chinesische Aktienmarkt, nach zuvor


sehr niedrigen Bewertungen, auf das durchschnittliche Niveau der vergangenen


Jahre gestiegen



Frankfurt, 15. Februar 2018 - Portfoliomanagerin Lilian Co, die den


Strategic China Panda Fund (ISIN IE00B3DKH950), einen UCITS-konformen


chinesischen Aktienfonds, für die Investmentboutique EI Sturdza Strategic


Management Limited verwaltet, gibt eine aktuelle Einschätzung zu der


Entwicklung und den Chancen am Aktienmarkt. Nach ihrer Ansicht ist die


ungewöhnlich starke Performance des chinesischen Aktienmarktes in 2017 eine


Rückkehr auf das durchschnittliche Bewertungsniveau der vergangenen Jahre.


Die Börsen seien von einem sehr niedrigen Niveau aus in das Jahr gestartet.


Chinesische Aktien wurden noch Anfang 2017 mit einem einstelligen


Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) gehandelt, während gleichzeitig vernünftige


Renditen erzielt wurden.



Anleger waren jedoch skeptisch hinsichtlich des Wachstumspotenzials des


chinesischen Marktes. Sie hatten die Sorge, dass der chinesischen Wirtschaft


eine harte Landung bevorstehe. Diese Skepsis führte dazu, dass das


Wachstumspotenzial und die Qualität der chinesischen Assets unterschätzt


wurden. Internationale Investoren hätten den Markt gemieden und in Folge


chinesische Aktien in ihren Portfolios untergewichtet. Die Entwicklung des


chinesischen Aktienmarktes in 2017 habe die Stärke und die Qualität des


Gewinnwachstums, das auch durch inländische Kapitalzuflüsse in den


Aktienmarkt gestützt wurde, unterstrichen.



Nach Einschätzung von Lilian Co haben die negativen Auswirkungen der


Reformen auf den chinesischen Aktienmarkt nun ein Ende gefunden. Chinesische


Unternehmen seien in der Lage, ihre Stärke als ein Resultat der Erholung der


Unternehmensgewinne unter Beweis zu stellen. Die Erholung beim


Gewinnwachstum sei eher auf strukturelle Veränderungen denn auf einen


zyklischen Aufschwung zurückzuführen.



Aus einer längerfristigen und makroökonomischen Perspektive betrachtet,


glaubt Lilian, dass China bei einer Mehrheit der internationalen


Anlegerportfolios immer noch untergewichtet ist; China aber weiterhin


bestrebt ist, seine Märkte zu öffnen - was sich langfristig positiv


auswirken wird. Diese Entwicklung mache den Markt für ausländische


Investoren immer interessanter, und werde die Aufmerksamkeit stärker auf das


Wachstum der Unternehmensgewinne als auf reine makroökonomische und


zyklische Einschätzungen lenken.



Attraktive Investitionsmöglichkeiten im Jahr 2018



Angesichts dieser makroökonomischen Sichtweise ist Lilian Co der Ansicht,


dass chinesische Aktien im Jahr 2018 attraktive Anlagemöglichkeiten bieten:


"China hat eine wachsende Mittelschicht, die bereit ist, mehr Geld für


höherwertige Produkte auszugeben. Vor allem die traditionellen


Konsumgüteraktien werden wahrscheinlich von der wachsenden Nachfrage und


Chinas Übergang zu einer stärker konsumorientierten Wirtschaft profitieren."



Die Einstellung der Konsumenten in China und Hongkong hat sich über die


vergangenen Jahre geändert. Sie achteten heute stärker auf beides, die


Qualität wie auch den Preis der Produkte. Neben den Herstellern von


Konsumgütern dürften auch die IT- und die Automobilindustrie von diesem


strukturellen Trend profitieren. Daher erwartet das Portfoliomanagement,


dass Aktien chinesischer Zulieferer dieser Branchen, die sich auf "Qualität"


konzentriert haben, ein starkes Wachstum verzeichnen.



Deutlich überdurchschnittliche Entwicklung



Der Strategic China Panda Fund, der am 3. Oktober 2008 aufgelegt wurde, hat


seit Auflegung eine Wertentwicklung von über 255 Prozent erzielt (per 31.


Dezember 2017), was einer relativen Outperformance zur Benchmark MSCI China


NR USD von 111 Prozent entspricht. Dies entspricht einer annualisierten


Rendite für den Fonds von etwa 15 Prozent gegenüber 10,2 Prozent für die


Benchmark.



Das überzeugende Rendite-Risiko-Profil wurde vom Analysehaus Morningstar


anerkannt. Der Fonds wird für seine 3-Jahres-Performance von den Analysten


mit 5 Sternen bewertet. Daneben hält der Fonds die Bewertung AA von


Citywire.



Hightech- und zyklische Konsumgüter werden im Jahr 2018 bevorzugt



Per Ende Dezember 2017 hielt der Strategic China Panda Fund 41 Aktien. Die


größten Positionen entfielen auf die Sektoren Nicht-Basiskonsumgüter (38,10


Prozent + 28,73 Prozent bezogen auf die Benchmark) und Rohstoffe, während


Finanzwerte (-13,34 Prozent) und IT im Vergleich zur Benchmark deutlich


untergewichtet waren. Während die relative Gewichtung der IT-Branche zum


Index untergewichtet ist, bleibt die Branche das zweitgrößte Engagement auf


Sektorebene. Zum 31. Dezember 2017 entfielen auf den IT-Sektor 33,42 Prozent


des Portfoliovolumens. Tencent bleibt die größte Position des Fonds, gefolgt


von Alibaba und Sunny Optical.



2018 werden die Themen, von denen das Fondsmanagement überzeugt ist, und die


bereits 2017 die Wertentwicklung des Fonds unterstützt haben, auch die


Treiber mit Blick auf die Allokation sein. "Wir schätzen den chinesischen


Aktienmarkt sehr positiv ein. Unsere Favoriten für 2018 bleiben IT-Aktien


und zyklische Konsumgüter. Schwächephasen sehen wir als Kaufgelegenheit an,


da die fundamentalen chinesische Wirtschaftsdaten weiterhin intakt sind und


das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13 angemessen ist", erklärt Lilian Co. In


Bezug auf das zyklische Engagement des Fonds erklärt sie: "Diese


Übergewichtung ist auf das Wachstum der chinesischen Mittelschicht


zurückzuführen und auf ihre Bereitschaft, mehr für Qualitätsprodukte zu


zahlen."



In Bezug auf die Marktkapitalisierung hat das Portfolio eine


Large-Cap-Ausrichtung auf Aktien mit einer Kapitalisierung von mehr als 5


Mrd. USD. Dies entspricht 82 Prozent des Fondsvermögens per Ende Dezember


2017. Das Engagement in Mid- und Small-Cap-Aktien betrug 10 Prozent bzw. 8


Prozent. Das Team setzt vor allem auf wachsende Unternehmen, die zu


vernünftigen Preisen gehandelt werden. Fehleinschätzungen des Marktes mit


Blick auf den Aktienkurs werden als Gelegenheit gesehen. Das Team studiert


Gewinnprognosen, die eine Indikation für eine Investmentchance liefern


können, wenn sie vom Marktkonsens abweichen. Das Fondsmanagement verfolgt


dabei einen Bottom-up-Ansatz, der zu einem konzentrierten Portfolio von


30-45 Aktien führt, wobei aktive Wetten auf Einzelaktien wie auch auf


Sektoren getätigt werden.



Interesse an A-Aktien wird voraussichtlich steigen



Zusätzlich dürfte die Attraktivität des chinesischen Aktienmarktes nach der


Entscheidung, Aktien aus dem chinesischen Festland, so genannte A-Aktien, in


den MSCI Emerging Markets Index aufzunehmen, zunehmen und ein wachsendes


Interesse bei internationalen Investoren auslösen. Die Aufnahme soll im Mai


2018 starten. Ab diesem Datum sollen zunächst 222 Aktien von 1.700 Aktien in


den Index aufgenommen werden. Es wird jedoch erwartet, dass die Anzahl der


Aktien im Laufe der Zeit steigen wird. Parallel dazu streben chinesische


Unternehmen an, sich im Hinblick auf Transparenz, Korruptionsbekämpfung und


Berichterstattung weiter an westlichen Standards zu orientieren, was weitere


Investitionen ausländischer Investoren nach sich ziehen dürfte.



Portfoliomanager Lilian Co verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung in der


Investmentbranche und konzentriert sich auf asiatische Aktien.



Über EI Sturdza



E.I. Sturdza Strategic Management Limited (EISSML) wurde im November 1999


gegründet und gehört zur EI Sturdza Banken Gruppe mit Hauptsitz in Genf.


Insgesamt verwaltet die Gruppe ca. 10 Mrd. USD. EISSML ist verantwortlich


für die Fondsaktivitäten der Gruppe wobei sie sich auf exklusive


Partnerschaften mit ausgewählten Portfoliomanagern stützt, die allesamt in


ihrem Bereich führend sind und eine solide und langfristige Erfolgsbilanz


aufweisen. Dabei stellt EISSML ihren Portfoliomanagern eine umfassende


Infrastruktur zur Verfügung, die es ihnen erlaubt, sich auf das reine


Portfoliomanagement zu konzentrieren.


Weitere Informationen finden Sie unter www.eisturdza.com



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Eschersheimer Landstraße 42


60322 Frankfurt am Main


Tel. +49 (69) 905 505-57


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Sprache: Deutsch


Unternehmen: EI Sturdza Strategic Management Limited


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Telefon: +44 1481 722 322


Fax: +44 1481 710 884


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Ende der Mitteilung DGAP News-Service


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654511 15.02.2018



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