Weitere Suchergebnisse zu "Nasdaq":
 Indizes      Aktien      Fonds      Zertifikate      OS    


Kolumnist: Feingold-Research

NASDAQ – Wehe, wenn die Barriere reißt




15.02.18 09:52
Feingold-Research

In diesem Beitrag wollen wir die Funktionsweise und die Vorteile der Papiere am Beispiel des Zertifikats PP15GZ auf den NASDSAQ 100und vorstellen. Statt der Dividenden beim Erwerb von Aktien kaufen sich Anleger quasi eine Teilabsicherung ein – für den Fall, dass der Basiswert leicht verliert und die Barriere des Bonuszertifikats nicht verletzt wird. Dann gibt es als Trostpflaster wenigstens noch den Bonus und man erleidet keinen Verlust. Doch was passiert, wenn die Barriere reißt? Wir schauen uns die Funktionsweise genauer an…

Wird die Barriere verletzt, entspricht der Preis des Bonuszertifikats am Laufzeitende immer dem dann gültigen Kurs des Basiswerts, zum Beispiel dem Aktienkurs. Hierfür muss die Barriere nur einmal erreicht oder unterschritten werden. Während der Laufzeit sieht es anders aus. Dann liegt der Wert des Zertifikats unter dem aktuellen Aktienkurs und der Abschlag entspricht der während der Laufzeit noch zu erwartenden (diskontierten) Dividende. Der Grund hierfür liegt auf der Hand: Indem der Zertifikate-Anleger auf die Dividenden verzichtet, nutzt der Emittent die zu erwartende Ausschüttung, um den Bonusmechanismus zu finanzieren. Dieser Betrag ist somit vorab verbraucht. Und wenn der hierfür erworbene Bonusmechanismus wertlos wird, kann er dem Bonuszertifikat keine Wertsteigerung mehr bieten.


Über ActivTrades können Sie sowohl die Demo testen, als auch bei dem Online-Broker direkt ein Konto eröffnen. Schauen Sie dazu einfach mal auf deren Webseite vorbei…


IAA_Daimler_3Schauen wir uns das Bonus-Papier mit der WKN PP15GZ auf den US-Index NASDAQ100 an. Das Zertifikat kostet rund 55 Euro, während der Index bei 6680 Punkten notiert. Rechnet man den Kurs in USD um, kommt man ungefähr auf den Indexstand geteilt durch 100. Das Aufgeld beträgt etwas über zwei Prozent. Währenddessen liegt die Barriere mit 5200 Punkten in einem komfortablen Abstand von 23 Prozent unter dem aktuellen Indexstand


Im März 2019 wird eine Rückzahlung mindestens in Höhe des Bonusbetrags von 76 USD festgestellt, wenn die Barriere bis dahin unverletzt geblieben ist. Die in Aussicht stehende Bonusrendite beträgt folglich 10 Prozent per anno. Reißt die Barriere, wird am Ende der gültige Wert des Index ausbezahlt.


Neben weiteren Bonuszertifikaten finden Sie in unserer Produktauswahl-Liste viele Anlageideen auf verschiedenste Basiswerte mit hohen Renditechancen. Aber Achtung: Auch Transaktionsgebühren haben normalerweise große Auswirkungen auf Ihre Rendite. Günstig handeln können Sie Wertpapiere beim Onlinebroker DeGiro.


Erst verlangsamt, dann beschleunigt abwärts

Käufer von Bonuszertifikaten sollten besonders auf das Verhalten bei einer zunehmend drohenden Barrierenverletzung achten. Wenn der NASDAQ100 zum Beispiel nachgibt, verliert das im ersten Teil betrachtete Bonuszertifikat auch an Wert. Es wird aber im ersten Moment teurer als die Aktie, weil nun eine wachsende Bonusrendite bis zum Bonusbetrag entsteht.


Börse_Bär_2_SymbolMit einer weiteren Annäherung des Basiswertkurses an die Barriere steigt jedoch die Wahrscheinlichkeit des Barrierenbruchs an und der gefährdete Bonus-Mechanismus verliert entsprechend an Wert. Bei akuter Gefahr für die Barriere sinkt der Zertifikatspreis sogar schon unter den Aktienkurs. Im Vergleich zum Aktieninvestor erlebt der Bonus-Anleger also zunächst etwas gebremste Verluste, gerät im fortschreitenden Abwärtstrend aber immer stärker in den Abschwung.


Vorher die Reißleine ziehen

Wer sein Bonuszertifikat in jedem Fall bis zum Ende der Laufzeit halten möchte, von der Behauptung der Barriere überzeugt ist und selbst nach einer Barrierenverletzung in der Erwartung einer Erholung an seinem Investment festhalten möchte, muss sich über das Verhalten des Zertifikats während der Laufzeit weniger Gedanken machen. Anleger, die aktiver agieren, und ein Zertifikat ohne Bonus-Mechanismus voraussichtlich nicht weiter halten werden, sollten jedoch im Verlustfall eine genaue Abwägung zwischen Chancen und Risiken machen.


Generell sollte man vermeiden, überhaupt an einem Barrierenbruch teilzunehmen. So kann es durchaus sinnvoll sein, bereits auszusteigen, bevor die Barriere in akute Gefahr gerät und das Zertifikat in den Strudel beschleunigter Verluste gezogen wird. Damit Sie keinen Abwärtstrend verpassen und handlungsfähig bleiben, empfehlen wir den Blog der Citi. Die Seite bietet aktuelle Artikel zu den Themen Börse, Kapitalmärkte, Hebelprodukte, …


Vorsicht vor hohen Aufgeldern

Börse-Dax-1Im Zusammenhang mit unterschrittenen Barrieren und hinfälligen Bonus-Mechanismen ist speziell das Aufgeld zu beachten. Entgegen unserem Beispiel bieten Bonuszertifikate mitunter hohe Bonusbeträge und damit attraktive Bonusrenditen, während der Basiswert in gebührendem Abstand zur Barriere notiert. Das klingt zunächst sehr attraktiv. In der Regel wird ein solches Zertifikat aber weitaus teurer als die zugrunde liegende Aktie sein (unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses).


Sollte es hier aber doch zu einer Barrierenverletzung kommen, sind nicht nur hohe Kursverluste zu beklagen, auch das Aufgeld ist verloren. Das Zertifikat sinkt ungefähr im Umfang der Dividende unter den Aktienkurs. Das Verlustrisiko ist im vorliegenden Fall also höher als bei der Aktie selbst. Daher sollten vorsichtige Anleger nur Bonuszertifikate einsetzen, die ein geringes oder gar kein Aufgeld besitzen.


Quelle: Citibank / eigene Recherche



powered by stock-world.de




 

 
hier klicken zur Chartansicht

Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
79,96 $ 80,63 $ -0,67 $ -0,83% 18.10./23:17
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
US6311031081 813516 96,84 $ 71,65 $
Werte im Artikel
79,96 minus
-0,83%
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
69,86 € +0,81%  18.10.18
Berlin 70,46 € +1,43%  18.10.18
Düsseldorf 69,96 € +0,11%  18.10.18
Stuttgart 69,81 € +0,09%  18.10.18
München 70,47 € -0,06%  18.10.18
Nasdaq 79,96 $ -0,83%  18.10.18
Frankfurt 68,70 € -1,76%  18.10.18
  = Realtime
Aktien des Tages
  

Jetzt für den kostenfreien Newsletter "Aktien des Tages" anmelden und keinen Artikel unseres exklusiven Labels AC Research mehr verpassen.

Das Abonnement kann jederzeit wieder beendet werden.

Meistgelesene Artikel
Aktuelle Diskussionen
Antw. Thema Zeit
48 ▶ TTT-Team / Donnerst. 11.05.06
8 Hat jemand die Nasdaq-Aktie g. 24.11.05
RSS Feeds




Bitte warten...