Kolumnist: Heiko Geiger

Nach Korrektur wieder Luft nach oben für Wacker Chemie?




19.06.17 10:15
Heiko Geiger

Konkurrenzdruck und eine Analystenstudie belasten das deutsche Chemieunternehmen, doch bringen solide Ergebnisse die Aktie wieder in Fahrt?

Die Wacker Chemie AG ist nach Bayer und BASF der größte Chemiekonzern in Deutschland. Zu dem Unternehmen mit Hauptsitz in München gehören 22 verbundene Unternehmen, sowie 25 Produktionsstätten in Europa, Asien und Amerika.
Die AG ist in fünf Geschäftsbereiche, welche jeweils für ihren Bereich die unternehmerische Verantwortung tragen, unterteilt: Siltronic stellt Siliziumwafer für die Halbleiterindustrie her; Silicones beliefert verschiedene Industrien mit Silikonprodukten; Polymers erzeugt aus der Rohstoffbasis Ethylen diverse Produkte; Biosolutions fokussiert sich auf biotechnologisch mit den Ausgangsstoffen Stärke und Dextrose hergestellte Produkte; und Polysilicon ist der weltweit zweitgrößte Hersteller von Polysilizium.


Solide Bilanzergebnisse


Im Geschäftsjahr 2016 hatte Wacker Chemie einen Umsatz von EUR 4,4 Milliarden (+2% YoY) und prognostiziert für 2017 einen Anstieg um den mittleren einstelligen Bereich. Im ersten Quartal 2017 wurde ein solider Anstieg in der Chemie-Division (Silicones, Polymers, Biosolutions) durch schwächere Polysilicon Ergebnisse und höhere Allgemeinkosten runtergezogen. Vor allem Silicones beeindruckte mit einem EBITDA–Anstieg von 22,2% YoY, welcher den Konsens der Analysten um 10% schlägt. Bei Polymers sank das EBITDA jedoch um 18,8% YoY und lag damit 12,1% unter den Erwartungen. Insgesamt stieg der Umsatz der Chemie-Abteilung des Konzerns um 10,5% YoY (6% höher als erwartet) und das EBITDA um 5,2% YoY (12,5% höher als erwartet).


Verkaufsempfehlung durch UBS


In diesem Monat verlor die Aktie rund 6,21% und liegt somit knapp 17,58% unter dem Allzeithoch von Ende Januar. Grund für die Korrektur ist vor allem eine Verkaufsempfehlung durch die Analysten der Schweizer Großbank UBS. Diese reduzierten ihr Kursziel, aufgrund von wachsendem Konkurrenzdruck beim wichtigen Solarindustrie-Grundstoff Polysilizium, von EUR 117 auf EUR 81. Den erwarteten Gewinn je Aktie für 2017 bis 2019 kürzten die Experten teilweise um mehr als ein Drittel, so berichtet "boerse.de".
Derzeit notiert die Wacker Chemie Aktie mit einem KGV von 25,55 um die 92 Euro-Marke und weißt eine Marktkapitalisierung von rund EUR 4,8 Milliarden auf. Mit einem durchschnittlichen Kursziel von EUR 103,6 setzen sieben Bloomberg Analysten die Aktie auf BUY, 12 auf HOLD und vier Analysten raten zu SELL.
Da der weitere Kursverlauf der Aktie von einer Vielzahl konzernpolitischen, branchenspezifischen & ökonomischen Faktoren abhängig ist, sollten Anleger das Risiko bei ihren Investmententscheidungen berücksichtigen. Entwicklungen können jederzeit anders verlaufen, als Anleger es erwarten, wodurch Verluste entstehen können.


Aktienanleihen


Basiswert


WKN


Kupon p.a.


Basispreis


max. Rendite**


Aktueller Briefkurs*


Details


Wacker Chemie AG


VL1ZGP


5,50%


EUR 88,00


8,60%


97.29%


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Wacker Chemie AG


VL1ZGS


8,50%


EUR 95,00


11,54%


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Discount-Zertifikate


Basiswert


WKN


Basispreis


Discount*


max. Rendite**


Aktueller Briefkurs*


Details


Wacker Chemie AG


VL1ZF3


EUR 92,00


11,40%


12,30%


EUR 81,95


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Wacker Chemie AG


VL1ZFY


EUR 100,00


3,92%


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*Stand: 16.06.2017

**Potenzielle Anleger sollten beachten, dass es sich bei sämtlichen Renditeangaben um Bruttoangaben handelt. Sofern beim Anleger Erwerbskosten (z.B. Ausgabeaufschläge, Transaktionskosten wie Ordergebühren) oder laufende Kosten (z.B. Depot- und andere Verwahrungsgebühren) anfallen, reduzieren diese die Bruttorendite. Wie stark diese Erwerbs- und laufende Kosten ins Gewicht fallen, hängt unter anderem von der Höhe des Anlagebetrags, der Haltedauer und der Höhe der Rendite ab.
Wichtige Risiken:

Marktrisiko: Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung der Aktienkurse der o.g. Unternehmen von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig ist, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Der Aktienkurs kann sich immer auch anders entwickeln als Anleger es erwarten, wodurch Verluste entstehen können. Zudem sind vergangene Wertentwicklungen und Analystenmeinungen kein Indikator für die Zukunft.
Emittenten- /Bonitätsrisiko: Anleger sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) ausgesetzt. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Produkt unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung.


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Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Frankfurt Zertifikate
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EUWAX 103,94 € 0,00%  09:19
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