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Kolumnist: Marc Nitzsche

Kohle – US-Branchen-Größen vor nachhaltiger Kurs-Erholung?




09.11.15 15:51
Marc Nitzsche

Annähernd einen Total-Verlust erlitten Anleger, die kurz vor der letzten weltweiten Finanz-Krise Aktien von US-Kohle-Produzenten wie Peabody Energy oder Arch Coal erwarben. Unabhängig davon, dass sich der fossile Energie-Träger seither wegen des bestehenden Überangebots um rund 70 Prozent verbilligte und den genannten Konzernen allen Spar-Bemühungen zum Trotz schmerzliche Verluste bescherte, erscheint diese Kurs-Pulverisierung etwas übertrieben. Dies gilt umso mehr als es berechtigte Hoffnung gibt, dass der Kohlepreis das Tal der Tränen in absehbarer Zeit durchschritten hat.


Mittelfristiger Rebound beim Kohlepreis denkbar!


Auf Sicht von einigen Monaten ist bei diesem sogar eine kleinere Gegenbewegung nach oben denkbar. Immerhin arbeite derzeit kein einziges amerikanisches Bergbau-Unternehmen, das sich auf Kohle fokussiert hat noch rentabel. Im Wesentlichen dürfte das auch für die meisten anderen voll entwickelten Volks-Wirtschaften gelten. Dass der globale Ausstoß 2014 erstmals seit 2009 gegenüber dem Vorjahr gesunken war, ist somit wenig überraschend. Dennoch besteht bis heute ein Überangebot, da die Nachfrage weniger stark als erwartet wuchs. Ab 2016 soll es jedoch zu einem mehrjährigen Primär-Defizit kommen.


Nicht zu viel riskieren!


Ein solches bedeutet allerdings vor dem Hintergrund der enormen Lagerbestände nicht zwingend einen schnell steigenden Kohlepreis. Dies ist aber sowohl für Arch Coal als auch Peabody Energy existenziell. Sollte sich der fossile Energie-Träger nämlich in den nächsten zwei Jahren nicht merklich verteuern, droht beiden Gesellschaften die Insolvenz. Vorsichtige Anleger dürften daher gut beraten sein, in die betreffenden Aktien höchstes „Spielgeld“ zu investieren!


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