Kolumnist: Martin Siegel

Gold seitwärts, BoA warnt vor EU-Konzern-Zombies




05.09.17 11:18
Martin Siegel

Der Goldpreis notiert nach dem gestrigen Feiertag in Nordamerika heute Morgen im Handel in Shanghai und Hongkong mit 1.336 $/oz um 1 $/oz über dem Vortagesniveau. Die australischen Goldminenaktien zeigen sich heute Morgen uneinheitlich.



Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)


Verschuldung der Dax-Unternehmen wächst zwischen 2010 und 2016 um 49 % auf 611,4 Mrd Euro.


Bank of America warnt davor, dass 50 der 600 größten europäischen Unternehmen als „wandelnde Tote“ (Zombies) nicht überlebensfähig sind, wenn die EZB ihre Schulden in Form von Anleihen nicht mehr aufkauft.



Die Edelmetallmärkte


Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem unveränderten Dollar seitwärts (aktueller Preis 36.086 Euro/kg, Vortag 36.138 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz nach einer zehnjährigen Hausse überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen fehlender Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und anderen Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der zwischen Anfang 2011 und 2015 über mehrere Jahre negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf mit einer längerfristigen stabilen und freundlichen Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.



Silber entwickelt sich ruhig (aktueller Preis 17,85 $/oz, Vortag 17,84 $/oz). Platin gibt leicht nach (aktueller Preis 1.006 $/oz, Vortag 1.011 $/oz). Palladium verliert (aktueller Preis 970 $/oz, Vortag 980 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich uneinheitlich.



Der New Yorker Xau-Goldminenindex wird nicht notiert.



Die südafrikanischen Werte werden im New Yorker Handel nicht notiert.



Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Aurelia 12,2 %, Tribune 8,9 % und Excelsior 8,0 %. Pantoro geben 4,2 % und Blackham 3,6 % nach. Bei den Explorationswerten verbessern sich Legend 10,0 % und ABM 9,1 %. Bassari fallen 6,7 % und Kingsgate 5,4 %. Bei den Metallwerten ziehen Independence Group 4,2 % und Rex 4,0 % an.



Stabilitas Fonds


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,6 % auf 110,99 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Tribune (+8,9 %) und Independence Group (+4,2 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Kingsgate (-5,4 %). Der Fonds dürfte heute gegen den Xau-Vergleichsindex leicht zulegen.


In der Monatsauswertung zum 31.08.17 verbessert sich der Fonds um 4,7 % und damit etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 5,0 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 0,8 % leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex (+1,2 %). Seit Auflage des Fonds im April 2007 setzt sich der Fonds mit einem Gewinn von 7,4 % vom Xau-Vergleichsindex (-30,6 %) deutlich ab. Das Fondsvolumen erhöht sich parallel zu den Kursgewinnen von 34,1 auf 35,3 Mio Euro.


Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 4,6 %
Gewinn im Jahr 2015: 38,5 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2016: 75,0 %
Verlust im Jahr 2017: 0,8 %


Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.



Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 1,1 % auf 30,89 Euro. Der Fonds dürfte sich heute parallel zum Hui-Vergleichsindex unverändert entwickeln.


In der Monatsauswertung zum 31.08.17 verliert der Fonds 1,9 % und entwickelt sich schwächer als der Hui-Vergleichsindex, der um 7,7 % zulegt. Seit dem Jahresbeginn vergrößert sich der Verlust auf 10,4 % zum Hui-Vergleichsindex (+3,2 %). Das Fondsvolumen gibt durch Kursverluste und Abflüsse von 66,2 auf 63,2 Mio Euro nach.


Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Verlust im Jahr 2014: 14,2 %
Verlust im Jahr 2015: 24,8 %
Gewinn im Jahr 2016: 132,0 %
Verlust im Jahr 2017: 10,4 %.


Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.



Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 1,6 % auf 37,45 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Tribune (+8,9 %), Independence Group (+4,2 %) und Continental (+3,8 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Kingsgate (-5,4 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.


In der Monatsauswertung zum 31.08.17 verbessert sich der Fonds um 3,4 % und bleibt hinter dem Xau-Vergleichsindex zurück, der um 5,0 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 3,4 % hinter den Xau-Vergleichsindex (-1,2 %) zurück. Das Fondsvolumen erhöht sich parallel zu den Kursgewinnen von 12,0 auf 12,5 Mio Euro.


Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 8,7 %
Gewinn im Jahr 2015: 14,9 %
Gewinn im Jahr 2016: 65,9 %
Verlust im Jahr 2017: 3,4 %


Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.



Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 1,4 % auf 24,50 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Aurelia (+12,2 %) und RNC (+5,3 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Cudeco (-4,7 %) und Equatorial (-4,0 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.


In der Monatsauswertung zum 31.08.17 verbessert sich der Fonds um 3,3 % und entwickelt sich damit besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der 0,1 % abgibt. Seit dem Jahresbeginn entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 8,7 % schwächer als der Vergleichsindex (-3,2 %). Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 2,8 Mio Euro.


Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Verlust im Jahr 2014: 22,1 %
Gewinn im Jahr 2015: 8,8 %
Gewinn im Jahr 2016: 71,5 %
Verlust im Jahr 2017: 8,7 %


Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.



Westgold


Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein unterdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Philharmoniker und deutsche Münzen geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Känguru und 1 oz Maple Leaf gesucht. Die Verkaufsneigung liegt sehr niedrig. Etwa 20 Käufern steht 1 Verkäufer gegenüber. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.


Alle Angaben ohne Gewähr



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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
22,83 € 22,85 € -0,02 € -0,09% 28.01./00:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
LU0308790152 A0MV8V 34,27 € 22,51 €
Werte im Artikel
1.294 plus
+1,23%
34,50 plus
+0,41%
102,21 plus
+0,27%
26,62 plus
+0,23%
22,83 minus
-0,09%
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
Fondsgesellschaft 22,83 € -0,09%  17.11.17
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