Kolumnist: First Berlin Equity Research

First Berlin - SFC Energy AG Research Update




12.02.18 10:45
First Berlin Equity Research

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 7,70 auf EUR 8,70.

Zusammenfassung:
SFC Energy hat am 8. Februar vorläufige Zahlen für 2017 präsentiert, die über unseren Schätzungen lagen. Der Jahresumsatz erreichte ein Rekordhoch von €54,3 Mio. (+23% J/J). Das bereinigte EBITDA war klar positiv bei €1,5 Mio. (2016: €-2,7 Mio.). Hohe Nachfrage aus den Sicherheits- & Industrie- und Öl- & Gasmärkten nach SFCs Produkten waren die Hauptumsatztreiber. Strikte Kostenkontrolle hat den Turnaround bei den Erträgen unterstützt. Ein hoher Ölpreis und anhaltend hohe Nachfrage der Kunden aus dem Verteidigungsbereich sollten die Wachstumstreiber in 2018E sein. Das Wachstum ist durch den deutlich gestiegenen Auftragsbestand zum Ende des Jahres 2017 (€18,6 Mio., +10% J/J) unterlegt. Wir prognostizieren ein Umsatzwachstum von 18% und ein EBIT von €2,5 Mio. für 2018E. Aufgrund SFCs starker Wettbewerbsposition bei verlässlichen und sauberen netzunabhängigen Stromlösungen erwarten wir in den nächsten Jahren nachhaltiges Wachstum und steigende Profitabilität. Wir erhöhen unser Kursziel auf €8,70 (bisher: €7,70) und bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung.

Schätzungen: 2014 2015 2016 2017E 2018E 2019E
Umsatz (EUR Mio.) 53,63 47,31 44,04 54,30 64,20 74,53
EBIT (EUR Mio.) -4,27 -10,64 -4,90 -0,93 2,54 4,86
EPS (verwässert) (EUR) -0,60 -1,24 -0,58 -0,23 0,15 0,36
FCF (EUR Mio.) -4,19 -3,21 -6,15 -2,17 0,97 1,50

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

http://www.firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
8,48 € 8,34 € 0,14 € +1,68% 17.10./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0007568578 756857 9,68 € 5,63 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
8,38 € +0,24%  19:41
München 8,56 € +5,94%  09:27
Berlin 8,48 € +2,66%  18:55
Stuttgart 8,54 € +2,15%  17:53
Xetra 8,48 € +1,68%  17:36
Düsseldorf 8,38 € +0,72%  17:00
Frankfurt 8,38 € +0,24%  18:53
Hamburg 8,26 € -0,72%  08:09
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