Kolumnist: First Berlin Equity Research

First Berlin - Pharming Group NV Research Update




19.05.17 13:14
First Berlin Equity Research

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Pharming Group NV (ISIN: NL0010391025) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 1,20 auf EUR 1,40.

Zusammenfassung:
Nach der Akquisition der US-Vermarktungsrechte in Q4/16 war Q1/17 das erste volle Quartal in dem Pharming 100% der US-Umsätze von Ruconest verbuchte. In Q1/17 lag die Produktumsatzzahl von €15,2 Mio. 38% oberhalb unserer Prognose von €11 Mio. und 88% oberhalb der Proformazahl Q3/16 von €8,1 Mio. (die letzte verfügbare Proformazahl, die den Gesamtumsatz auf der Grundlage von 100% der US-Umsätze von Ruconest zeigt). Aufgrund von Anhebungen unserer Prognosen und weniger Verwässerung durch das Wegfallen der Aktien, die für die Tilgung der nun refinanzierten amortisierenden Wandelanleihe vorgesehen waren, erhöhen wir unser Kursziel von €1,20 auf €1,40. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.

Schätzungen: 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E
Umsatz (EUR Mio.) 6,84 21,19 10,83 15,87 68,76 87,07
EBIT (EUR Mio.) -6,91 2,88 -12,83 -11,54 14,50 19,74
EPS (verwässert) (EUR) -0,07 -0,02 -0,02 -0,04 0,00 0,03
FCF (EUR Mio.) -8,05 -3,23 -18,14 -67,48 -2,77 6,13

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

http://www.firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
0,42 € 0,424 € -0,004 € -0,94% 16.08./19:27
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
NL0010391025 A1H65A 0,50 € 0,21 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
0,42 € -0,94%  18:12
Berlin 0,413 € +3,25%  08:05
Frankfurt 0,422 € +2,93%  18:28
Stuttgart 0,391 € +2,62%  14:40
Nasdaq OTC Other 0,48 $ +2,56%  15.08.17
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