Kolumnist: First Berlin Equity Research

First Berlin - PSI AG Research Update




05.11.18 12:21
First Berlin Equity Research

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PSI AG (ISIN: DE000A0Z1JH9) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 18,00 auf EUR 19,00.

Zusammenfassung:
In Q3/18 stieg der Auftragseingang bei PSI um 13,9% auf €41 Mio. (Q3/17: €36 Mio.). Nach neun Monaten lag er mit einem Rekordwert von €176 Mio. (9M/17: €147 Mio.) 19,7% höher als im Vorjahr. Diese Zahlen wurden gestützt durch den Absatz von neuen Produkten für Wachstumsbereiche wie Industrie 4.0, die intelligente Integration der Elektromobilität in kommunale Verteilnetze, die Ausrichtung der Netze auf die zukünftige Struktur der Energieerzeugung, und mathematische Prozesse, die Energienetzwerke in Sektorkopplungszenarien nachbilden. Die Akzeptanz dieser neuen Produkte stimmt uns optimistisch, dass PSIs "Vision 2022", die einen Umsatz von €235 Mio. sowie eine 10-13%-ige EBIT-Marge vorsieht, vollumfänglich erreicht werden kann. Wir haben unsere Umsatzprognose für 2022 auf €235 Mio. angehoben, aber haben unsere EBIT-Margenprognose für 2022 bei 10% unverändert belassen. Wir sehen den fairen Wert der PSI-Aktie nun bei €19,0 (vorher: €18,0). Wir behalten unsere Hinzufügen-Empfehlung bei.

Schätzungen: 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E
Umsatz (EUR Mio.) 183,68 176,85 186,10 198,86 205,82 213,06
EBIT (EUR Mio.) 11,11 11,84 13,37 15,20 16,93 18,76
EPS (verwässert) (EUR) 0,48 0,55 0,61 0,66 0,75 0,86
FCF (EUR Mio.) 11,78 10,42 -2,92 9,42 11,14 12,99



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https://firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
15,75 € 16,05 € -0,30 € -1,87% 16.11./21:58
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A0Z1JH9 A0Z1JH 20,50 € 14,35 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
15,75 € -1,87%  16.11.18
Hamburg 15,70 € -1,26%  16.11.18
Hannover 15,70 € -1,26%  16.11.18
Berlin 15,70 € -1,26%  16.11.18
München 16,30 € -1,51%  16.11.18
Xetra 15,60 € -2,19%  16.11.18
Stuttgart 15,55 € -2,20%  16.11.18
Frankfurt 15,70 € -2,48%  16.11.18
Düsseldorf 15,50 € -2,52%  16.11.18
  = Realtime
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