Kolumnist: First Berlin Equity Research

First Berlin - HAEMATO AG Research Update




17.03.17 11:26
First Berlin Equity Research

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu HAEMATO AG (ISIN: DE0006190705) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 7,00 auf EUR 8,40.

Zusammenfassung:
HAEMATO AG hat vorläufige Kennzahlen für 2016 veröffentlicht. Die Umsatzerlöse lagen knapp unter unserer Prognose, während das EBIT und das Nettoergebnis um 27% bzw. 33% höher als unsere Schätzungen ausgefallen sind. Obwohl das Unternehmen noch keine Information zu den Betriebsaufwendungen veröffentlicht hat, gehen wir davon aus, dass die hohe Profitabilität angesichts unserer konservativen Bruttomargen-Annahme für H2/16 zum Teil aus einer höheren Bruttomarge resultierte. Aufgrund der positiven Geschäftsentwickelung in den letzten zwei Jahren haben wir unser Risikoprofil und den WACC gesenkt. Unser neu kalibriertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €8,40 (zuvor: €7,00). Unsere Empfehlung bleibt bei Kaufen.

Schätzungen: 2013 2014 2015 2016E 2017E 2018E
Umsatz (EUR Mio.) 173,57 202,67 229,73 275,65 311,67 345,95
EBIT (EUR Mio.) 9,93 8,23 8,22 13,41 10,86 12,63
EPS (verwässert) (EUR) 0,41 0,34 0,27 0,52 0,39 0,44
FCF (EUR Mio.) -0,25 4,73 0,95 12,36 4,44 7,29

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

http://www.firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
6,981 € 7,00 € -0,019 € -0,27% 27.04./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0006190705 619070 7,20 € 4,60 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
7,071 € -1,37%  17:32
Frankfurt 7,117 € +1,69%  19:06
Berlin 6,949 € +0,23%  08:00
Stuttgart 6,98 € -0,27%  17:15
Xetra 6,981 € -0,27%  16:25
Düsseldorf 6,967 € -0,59%  08:18
Hamburg 6,95 € -0,83%  08:09
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