Kolumnist: First Berlin Equity Research

First Berlin - Energiekontor AG Research Update




20.04.17 15:13
First Berlin Equity Research

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 19,70 auf EUR 26,90.

Zusammenfassung:
Energiekontor hat am 11. April ihren Jahresbericht 2016 veröffentlicht. Dank einer starken Projektentwicklung stieg das EBIT um 8% J/J auf €53,8 Mio. Die EPS sprangen um 22% auf €1,74. Für 2017 geht das Unternehmen von einem Nettoergebnis auf dem Vorjahresniveau von €25 Mio. aus, sofern alle Projekte wie geplant in Betrieb genommen und an Investoren verkauft werden. Wir gehen allerdings davon aus, dass Energiekontor ihr Portfolio eigener Anlagen in 2017E um 25 MW und in 2018E um 50 MW erweitern wird, was zu niedrigeren Prognosen führt. Basierend auf einer aktualisierten Sum of the parts-Bewertung, die die sehr starke Projektpipeline und die verringerte Nettoverschuldung berücksichtigt, erhöhen wir unser Kursziel auf €26,90 (bisher: €19,70). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

Schätzungen: 2014 2015 2016 2017E 2018E 2019E
Umsatz (EUR Mio.) 160,45 210,14 166,75 175,98 188,40 249,01
EBIT (EUR Mio.) 40,72 49,67 53,75 37,91 40,07 48,60
EPS (verwässert) (EUR) 0,96 1,43 1,74 1,01 1,01 1,25
FCF (EUR Mio.) 35,62 51,22 85,99 -4,65 -25,01 -75,87

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

http://www.firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
15,15 € 15,30 € -0,15 € -0,98% 22.06./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005313506 531350 19,25 € 13,00 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
15,25 € 0,00%  21.06.18
Düsseldorf 15,10 € 0,00%  22.06.18
Hamburg 15,10 € 0,00%  22.06.18
München 15,20 € 0,00%  22.06.18
Stuttgart 15,10 € 0,00%  22.06.18
Berlin 15,10 € 0,00%  22.06.18
Frankfurt 15,10 € -0,66%  22.06.18
Xetra 15,15 € -0,98%  22.06.18
  = Realtime
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