Kolumnist: Walter Kozubek

Europa Bonus&Sicherheit-Zertifikat mit 51% Sicherheit




01.02.18 08:36
Walter Kozubek

Der absolute Mehrwert von Anlagezertifikaten gegenüber direkten Index-/Aktienveranlagungen besteht bekanntlich darin, dass die Zertifikate auch bei stagnierenden und/oder schwachen Marktphasen positive Renditen erzielen können. Im Gegenzug für diese Ertragschancen verzichten Anleger auf die Beteiligung an einem starken Kursanstieg des Basiswertes und Dividendenzahlungen.


Auch die bereits 18. Ausgabe der RCB-Europa Bonus&Sicherheit-Zertifikate-Reihe wird vor allem in einer Seitwärtsphase mit schwächerer Tendenz für ein Veranlagungsergebnis sorgen, dass mit einem einfachen „long-only“ Investment nicht erreichbar ist.


51 Prozent Sicherheitspuffer


Der am 20.2.18 ermittelte Schlusskurs des EuroStoxx50-Index wird als Startwert für das RCB-Europa Bonus & Sicherheit-Zertifikat fixiert. Bei 118 Prozent des Startwertes wird sich der Bonuslevel, der gleichzeitig auch als Cap fungiert befinden.


Bei 49 Prozent des Startwertes wird sich die während der gesamten Beobachtungsperiode (21.2.18 bis 17.2.23) aktivierte Barriere befinden. Wird der Startwert beispielsweise bei 3.600 Punkten festgeschrieben, dann wird die Barriere bei 1.764 Punkten liegen. Um diese Barriere zu erreichen, müsste der Index in den nächsten 5 Jahren sogar die langjährigen Tiefststände, die im März 2009 im Bereich von 1.800 Punkten zu beobachten waren, unterschreiten.


Wenn der EuroStoxx50-Index während der gesamten Beobachtungsperiode niemals auf diese Barriere oder darunter fällt, dann wird das Zertifikat am 21.2.23 mit 118 Prozent seines Ausgabepreises zurückbezahlt, was einer Jahresnettorendite von 3,37 Prozent entsprechen wird. 


Verliert der Index hingegen innerhalb der nächsten 5 Jahre mehr als 51 Prozent seines Wertes im Vergleich zum Startwert, dann sind Kapitalverluste wahrscheinlich. In diesem Fall wird das Zertifikat mit der prozentuellen Indexveränderung im Verhältnis zum Startwert getilgt, wobei der bei 118 Prozent liegende Cap auch in diesem Fall den maximalen Auszahlungsbetrag auf 118 Prozent des Startwertes limitieren wird.


Das RCB-Europa Bonus&Sicherheit-Zertifikat 18, ISIN: AT0000A1Z9B3, fällig am 21.2.23, kann noch bis 19.2.18 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent gezeichnet werden.


ZertifikateReport-Fazit: Dieses Capped-Bonus-Zertifikat auf den EuroStoxx50-Index spricht wegen des hohen Puffers von 51 Prozent vor allem sicherheitsorientierte Anleger an, die eine halbwegs stabile Kursentwicklung des Aktienmarktes nutzen wollen, um zu einer aus heutiger Sicht überproportional hohen Rendite zu gelangen.


Walter Kozubek

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