Rally der Aktie von Fortec Elektronik wohl am Ende

Seite 1 von 14
neuester Beitrag:  17.02.22 13:31
eröffnet am: 10.10.05 16:08 von: Jabl Anzahl Beiträge: 346
neuester Beitrag: 17.02.22 13:31 von: struffbutt Leser gesamt: 111039
davon Heute: 7
bewertet mit 3 Sternen

Seite:  Zurück   1  |  2    |  14    von   14     
10.10.05 16:08 #1 Rally der Aktie von Fortec Elektronik wohl am E.

Elektronik
Rally der Aktie von Fortec Elektronik wohl am Ende

10. Oktober 2005 Investor Relations ist ein Geschäft, in dem Klappern zum Handwerk gehört. Dabei kann man sich bisweilen des Gefühls nicht erwehren, daß das ein oder andere Unternehmen mehr vom Klappern als vom Handwerk versteht. Bei anderen fragt man sich, ob es sie eigentlich überhaupt interessiert, weil sie gegen den Grundsatz zu verstoßen scheinen: Tue Gutes und rede darüber.

Die Fortec Elektronik AG hat zumindest den Anlegern in den vergangenen zwölf Monaten  Gutes getan und nicht viel Worte dabei verloren. Nach einer Kursrally von 100 Prozent stand dieser Anfang des Monats bei 44,50 Euro so hoch wie seit fünf Jahren nicht mehr.

Umsatzdelle überstanden


Das war nicht immer so. Nach rund anderthalb Jahren Börsennotierung erreichte die Aktie einst im September 2000 bei 52 Euro ein Allzeithoch. Danach ging es im langfristigen Trend bergab (von einem Zwischenhoch und -tief abgesehen) bis zum Tief im April 2004 bei 21,73 Euro.

Fortecs Produktportfolio umfaßt vier Produktgruppen Displays, Netzteile, Massenspeicher wie Flash-Karten sowie sogenannte Embedded PCs. Darunter versteht man einfache Rechner mit bestimmten Funktionalitäten, die im zu steuernden oder zu überwachenden System eingebettet (embedded) sind. Die Grenzen zu traditionellen Computern sind indes fließend, da heute bereits ganze PCs vollständig in andere Systeme eingebaut werden können. Ein wesentliches Merkmal für eingebettete Systeme ist häufig, daß sie Steuerungsaufgaben anderer Geräte und Kommunikationsfunktionen wahrnehmen.

Bei Stromversorgungen und Displays, nimmt Fortec im deutschsprachigen Raum für sich eine marktführende Position in Anspruch nimmt. Das Unternehmen sieht sich als Systemzulieferer für Gerätehersteller von industriellen High-Tech-Produkten in den Bereichen Industrieautomation, Telekommunikation, Informations-, Sicherheits- und Medizintechnik sowie der Automobilzulieferung.

In den späten neunziger Jahren verzeichnete Fortec einen regen Umsatzzuwachs von rund zehn auf rund 35 Millionen Euro im Jahr 2000/2001. Danach begann eine Phase der Konsolidierung. 2002/2003 brach der Umsatz ein, danach schaffte sich das Unternehmen schrittweise wieder nach oben. Im abgelaufenen Geschäftsjahr, das am 30. Juni endete, erreichte der Umsatz mit 34,8 Millionen Euro fast wieder das Niveau des Geschäftsjahres 2000/2001 - trotz zweier kleiner Übernahmen im Jahr davor.

Viel Spekulation

Besser verhielt sich die Ertragslage. Auch hier gab es zwischen 2001 und 2003 einen kleinen Einbruch, doch schon im Geschäftsjahr 2003/2004 wurde ein Rekordergebnis verzeichnet, das im jüngst abgelaufenen Jahr wieder übertroffen wurde. Das operative Ergebnis (Ebit) verbesserte sich von 2,33 Millionen Euro auf 2,68 Millionen Euro und auch der Jahresüberschuß stieg um 16,5 Prozent auf 1,55 Millionen Euro.

Wie bei kleinen Werten üblich, wird auch bei Fortec eine Menge spekuliert. Der „BetaFaktor” etwa bescheinigt Alleinvorstand Dieter Fischer ein glückliches Händchen bei Zukäufen und vermutete schon vor einigen Wochen, daß dieser wohl eine etwas größere Akquisition vorhabe.

Der „Aktientrader” kolportierte, in „Börsenkreisen würden seit kurzem Gerüchte über einen sprunghaften Anstieg der Auftragseingänge kursieren” und spricht diesen „einen durchaus realistischen Hintergrund” zu.

Die Optionsschein-Wette

Wesentlich realistischer ist die Existenz eines in Eigenemission begebenen Optionsscheins, dessen Bezugskurs bei 45 Euro liegt. Im Fall einer Wandlung fließen Fortec 13,5 Millionen Euro zu. Falls Fortec wirklich Akquisitionen beabsichtigt, so könnte man das Geld gut gebrauchen. Aufgrund des dünnen Handels mit der Fortec-Aktie läßt sich das Kursniveau relativ leicht beeinflussen. Es ist aber in diesem Fall nicht anzunehmen, daß beim Unternehmen größeres Interesse an einem höheren Aktienkurs besteht.

Insofern besteht auf Basis dieser Theorie derzeit noch etwas Luft nach oben. Denn bewertungstechnisch notiert die Aktie derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis des vergangenen Geschäftsjahres von 24,7 und ist damit hoch bewertet. Setzt man für das laufende und kommende Geschäftsjahr eine Gewinnsteigerung wie in den vergangenen Jahren heraus, so ergibt sich ein KGV für 2005/2006 von 21,5 und für 2006/2007 von über 18. Auch diese Bewertung ist recht hoch.

Da der Großteil der Spekulation an der Börse sich um den Optionsschein rankt, ist ebenso damit zu rechnen, daß der Kurs in den kommenden Monaten die Marke von 45 Euro nicht oder nicht wesentlich überschreiten wird, da bei Annäherung mit Gewinnmitnahmen zu rechnen ist. Zudem ergibt sich derzeit ein Preis von 47,30 Euro für die eventuelle neue Fortec-Aktie. Das bedeutet, daß auf Basis der Spekulation ein direkter Kauf der Aktie allenfalls bis 47,29 Euro lohnt (Gebühren außen vor).

Daher scheint das Potential der Fortec-Aktie für die nächste Zeit gering zu sein. Sollten die Spekulationen enttäuscht werden, ohne daß es kurstreibende Nachrichten anderer Art gibt, ist sogar mit einem Kursrückfall zu rechnen.


Die in dem Beitrag geäußerte Einschätzung gibt die Meinung des Autors und nicht die der F.A.Z.-Redaktion wieder.

Text: @mho
Bildmaterial: FAZ.NET
 

Bewertung:
3

Seite:  Zurück   1  |  2    |  14    von   14     
320 Postings ausgeblendet.
30.05.20 17:30 #322 Unter 20€
aus meiner Sicht immer noch nicht teuer, trotz diesen Hüpfers. Bin selbst mit der Aktie auch noch im Minus.  
03.06.20 10:33 #323 Bestätigung
Die Verkäufer vom Dienstag werden nun  bestraft, da sie ganz stupide dachten nach dem Kursanstieg vom Freitag gibt es einen Rücksetzer. Den sie ja dann selbst ausgelöst haben. Fortec schlägt sich gut während der Coronazeit, bleibt profitabel, hat einen schönen Auftragsbestand und eine top Bilanz, ist breit in vielen Branchen aufgestellt.

Und bei 19€ haben sie immer noch eine Dividendenrendite von 4%. Ich denke eine Fortec wurde zu unrecht vernachlässigt, die 20€ sollten schnell drin sein.  
03.06.20 12:40 #324 Was
noch zu bedenken ist:
Die aktuelle Kursrallye an den Börsen beruht auf der berechtigten Hoffnung, dass die ganzen Konjunkturprogramme und Rettungspakete Wirkung zeigen und sich die Wirtschaft schnell erholen wird.

Da wäre eine Fortec mit ihren Produkten ganz vorne mit dabei.

Aus der Krise kommt das Unternehmen besser heraus als viele andere, die wirtschaftliche Erholung kommt dann überher.
Da die Aktie auch vor Corona nicht überbewertet  war, kann ich die jetzigen Käufer gut verstehen.  
30.06.20 15:53 #325 Starker Vorstand
War nur konsequent, dass Frau Malle diesen Verlustbringer nun dicht gemacht hat. Kosten blieben überschaubar, da der verbliebene Großkunde nochmals große Stückzahlen auf Vorrat abnahm. Top Management.  
01.07.20 22:36 #326 Wann kommt ein Zukauf?
Von diesem Verlustbringer hätte man sich wahrscheinlich schon früher trennen sollen. Jetzt könnte man ja auch mal wieder einen gezielten Zukauf tätigen.  
02.07.20 08:36 #327 Warum
ist/war die Rotec ein Verlustbringer ?

Im letzten Jahr wurde ein Ergebnis von 581 T Euro nach 313 T Euro erzielt.
Auch die beiden Jahre davor wurden positiv abgeschlossen.
In den letzten 4 Jahren hat die Rotec insgesamt 1.165 Mio Euro ab Ertrag erzielt.

Für so eine kleine Gesellschaft doch ein gutes Ergebnis.

Ich denke, die Schwerpunkte haben sich einfach verschoben und die Aufgaben der Rotec übernehmen nun andere Konzernteile.

Dies macht das Unternehmen effizienter und der organisatorische Aufwand wird geringer.

Nachdem die Bereiche Stromversorgung und Display durch Betriebsverpachtungen jeweils konzentriert worden sind macht dieser Schritt auch Sinn.



 
03.07.20 11:40 #328 Danke für Korrektur
Danke für deine Korrektur. Hatte unterstellt, dass dies ein Verlustbringer war, da es im letzten Jahr nicht mehr so lief.  
03.07.20 13:16 #329 Auch ein bisschen NIU
So Aktien wie NIU steigen ins Unermessliche und eine Fortec führt ein Schattendasein. Passt eigentlich nicht, wenn man sich die Bewertungen anschaut. Auch eine Fortec sollte von der Elektromobiltät und dem Trend Strom zu speichern, mit Strom zu tanken profitieren.

Erstaunlich dass eine Fortec nicht beachten wird, aber für eine NIU Mondpreise bezahlt werden. Das Verhältnis stimmt einfach nicht mehr.  
15.07.20 07:14 #330 Im Sog von friwo und NIU
scheint es nun gestern einen Rucker nach oben gemacht zu haben. Mobile Stromversorgung mach Fortec ja auch.  
15.07.20 07:17 #331 Im Sog von Friwo und NIU
scheint es nun gestern einen Rucker nach oben gemacht zu haben. Mobile Stromversorgung mach Fortec ja auch.  Nur dass die Bilanz von Fortec deutlich stärker ist.  
03.08.20 18:28 #332 Aktie schwächelt
Aus meiner Sicht zu unrecht, da sie sich operativ trotz den Corona Belastungen sehr gut hält. Eine Friwo gar nichts zu Stande bringt hat sich so mal verdoppelt vom Tief.  
31.10.20 13:48 #333 Fortec
hat gestern den Geschäftsbericht für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlicht und will erneut eine Dividende von 0,60 Euro zahlen.
Im Vorjahr gab's 10 Cent mehr als Jubiläumsbonus.

Trotz Corona wurde wieder ein ordentliches Ergebnis erwirtschaftet und das lfd. Jahr sieht auch nicht schlecht aus.
Beim Umsatz und Ertrag werden Rückgänge von bis zu 15 % bzw. 10% für möglich gehalten.

Selbst in solch einem Fall würde es erneut für eine Dividende von 0,60 Euro ausreichen.

Fortec bietet damit allein von der Dividende her schon eine angenehme Rendite.  
07.02.21 19:29 #334 Dividende
Demnächst gibt es 0,60€ Dividende je Aktie. Wer jetzt noch kauft ist dabei.  
08.02.21 07:55 #335 Am
11.02.2021 findet die Hauptversammlung statt.  
24.04.21 02:15 #336 Löschung

Moderation
Zeitpunkt: 24.04.21 09:49
Aktionen: Löschung des Beitrages, Nutzer-Sperre für immer, Beitrag wird nicht mehr angezeigt.
Kommentar: Spam

 

 
24.04.21 12:30 #337 Löschung

Moderation
Zeitpunkt: 24.04.21 22:53
Aktionen: Löschung des Beitrages, Nutzer-Sperre für immer, Beitrag wird nicht mehr angezeigt.
Kommentar: -

 

 
25.04.21 03:02 #338 Löschung

Moderation
Zeitpunkt: 26.04.21 11:18
Aktionen: Löschung des Beitrages, Nutzer-Sperre für immer, Beitrag wird nicht mehr angezeigt.
Kommentar: Spam

 

 
18.06.21 09:55 #339 Hier
ist es aber still geworden.
Ich sehe momentan Zukaufkurse.
Augenscheinlich hat man momentan eher ein Problem, genug Ware zu bekommen, als diese zu Verkaufen.
Durch Corona wurde die Vertriebstätigkeit behindert.

Nach Corona könnte also ein deutliches Umsatz und Gewinnwachstum einsetzen, die Bilanz scheint weiterhin grundsolide.

Warum stagniert der Kurs?

Unentdeckte Perle!?  
18.06.21 10:22 #340 Perle
In meinen Augen definitiv noch eine relativ unentdeckte Perle.
Das suchen nach den Perlen dauert nun mal länger. Mal sehen wann und ob weitere Käufer auf die Aktie aufmerksam werden.

Die Zahlen etc.sind grundsolide. Cash ist vorhanden und das Geschäftsmodell ist in meinen Augen sehr zukunftsträchtig.
Natürlich ist auch Fortec von der weltweiten Materialverknappung betroffen.
Aber wie du schon sagst, den Großteil der Krise haben wir hoffentlich hinter uns.
Dann stellt sich die Frage ob das Unternehmen daraus gestärkt hervorgeht.
Es stehen keine Veröffentlichen in den nächsten Monaten an, von daher wird es vermutlich noch still bleiben.
Ich plane hier aber über mehrere Jahre am Ball zu bleiben, von daher kann ich mit der aktuellen Situation gut leben.  
09.02.22 14:06 #341 #340
Und was für eine ...

;-)  
09.02.22 14:34 #342 Kurs läuft die letzte Zeit
doch im Grunde gut. Langsam und stetig nach oben.

Ich persönliche rechne dieses Jahr mit einer Übernahme, oder, dass man selbst übernommen wird - u.U. auch beides.

Wäre schade, wenn wir übernommen werden, will mit Fortec eigentlich noch paar Jahre oder Jahrzehnte Freude haben.  
16.02.22 21:17 #343 Super Zahlen
Verglichen mit den Halbjahres - Zahlen hält sich der Kursanstieg doch noch ziemlich in Grenzen. Der EBIT und Auftragseingang lassen doch da noch ganz andere Bewertungen zu, Die Verdoppelung der EBIT Marge bei der Prognose könnte sich auch auf Dividende auswirken. Leider lesen das zu wenige. Wenn Fortec jetzt anzieht, kann das ganz schnell Aufmerksamkeit erzeugen.

Aufgestockt!  
17.02.22 08:39 #344 Fortec heute in der BO
in der aktuellen Börse Online wird die Kaufempfehlung aufrecht erhalten - angehobenes Ziel: 28 Euro

durchweg positive Berichterstattung.  
17.02.22 09:23 #345 Prognose
Meinte natürlich eine Verdoppelung der EBIT Steigerung.

Und wenn das Geschäft so weiter läuft, ist ja eine weitere Erhöhung eine Frage der Zeit.

Um die aktuelle Prognose zu erfüllen, reichen ein EBIT von 2,3 MIO im zwieten Halbjahr. Fast 40% weniger als im ersten HJ mit einem Umsatz von 42 Mio.

Umsatzerwartung Prognose 2022:
77.426 + 15% = 89,033 Mio Umsatz laut Prognise -> 47 Mio Umsatz laut Prgnose im H2. Das sollte mit dem Aufragsbestand wirklich leicht zu erreichen sein.

Da die Umsatzprognose auf +15% erhöht wurde,  im ersten HJ aber "nur" +12% umgesetzt wurden, rechnet Fortec mit mehr Umsatz im 2ten HJ

H2 2020/2021     Umsatz 40Mio    EBIT 2,7Mio
H2 2021/2022 E  Umsatz 47Mio    EBIT 2,3Mio    ?

Mit dem Auftragsbestand die Umsätze zu machen dürfte nicht so schwer sein. Also da müsste die EBIT Marge schon einbrechen im H2, um die
Prognose nur zu erfüllen. Für mich ist das typisch Fortec eine konservative Annahme, die Luft für neuerliche Anhebungen hat.

EBIT MARGE H1 20/21    5,0 %
EBIT MARGE H2 20/21    6,75%

EBIT MARGE H1 21/22    9,5%
EBIT MARGE H2 21/22    ?

Würde die EBIT Marge im H2 auch nur auf dem Vorjahresniveau 6,75%  bleiben, wär das bei dem prgnostizierten Umsatz ein EBIT von 3,2 MIO und somit ein GJ EBIT von 7,2 MIO.  Das wäre eine EBIT Steigerung von 40% und m.M. nach immer noch konservativ.
Ich sehe keinen Grund, warum die Marge im H2 so einstürzen sollte.

 
17.02.22 13:31 #346 Anmeldung HV
ich kann mich mit den per Brief zugeschickten Zugangsdaten leider nicht registrieren, es kommt immer wieder die Meldung, die Zugangsdaten wären falsch.

Auf der Hotline erreiche ich leider wiederholt niemanden.

Hat noch jemand das Problem?
Irgendwelche Tipps, was ich falsch mache?

Habe es mehrmals versucht und Daten geprüft, hatte auch mal die voranstehenden Nullen der Zugangsnummer weggelassen.

Dummerweise ist heute der letzte Tag für die Registrierung.  
Seite:  Zurück   1  |  2    |  14    von   14     
Antwort einfügen - nach oben
Lesezeichen mit Kommentar auf diesen Thread setzen:    


Bitte warten...